# コスト構造改革と事業ポートフォリオ改革｜セガサミーホールディングス（6460）の変遷

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## 経過

- FY2016 初出 「前期から２期にわたり、収益性の改善を目的としたコスト構造改革と事業ポートフォリオそのものの見直しを目的とした事業構造改革と、段階を分けて取り組んでまいりました。」 — 収益性改善と事業の分類・見直しを、コスト構造改革と事業構造改革に分けて進めている。 (https://komori.app/company/6460/filing/2015-fy)
- FY2017-Q1 前進 「当グループは、中期的な経営目標として、「利益率の改善」及び「資本効率の向上」を掲げており、平成32年３月期での連結営業利益率15％並びに連結ＲＯＡ５％の実現を目指しております。中期経営目標の実現に向け、さらなる財務体質改善及び資本回転率の向上を目的として、本件固定資産の譲渡を決定いたしました。」 — 利益率・資本効率の改善に向け、固定資産の譲渡を決定した。譲渡価額予定120億円、平成28年9月27日引渡予定で、具体的な資産ポートフォリオ施策に進んでいる。 (https://komori.app/company/6460/filing/2016-q1)
- FY2017-Q2 前進 「それらグループ構造改革の検討を進めた結果、更なる財務体質の改善及び資本回転率の向上を目的として本件株式の一部譲渡を決定いたしました。」 — グループ構造改革の具体策として、セガ・ライブクリエイション株式の一部譲渡を決定した。譲渡価額は600百万円、譲渡後の議決権所有割合は14.9％、譲渡日は平成29年１月１日を予定している。 (https://komori.app/company/6460/filing/2016-q2)
- FY2017-Q3 前進 「当社は、当社が保有する株式会社セガ・ライブクリエイション（現CAセガジョイポリス株式会社）株式の一部について、平成28年10月31日付でChina Theme Park Ltd.との間で株式譲渡契約を締結し、平成29年１月１日に株式譲渡を完了いたしました。」 — グループ構造改革の具体策として決定していたセガ・ライブクリエイション株式の一部譲渡を完了し、譲渡後の議決権所有割合は14.9％となった。 (https://komori.app/company/6460/filing/2016-q3)
- FY2018 再掲 「「Road to 2020」として、売上高営業利益率15％以上並びにＲＯＡ５％以上を平成32年（2020年）３月期に向けての中期経営目標としており、利益率の改善と資本効率の向上、経営資源配分の最適化を優先課題とし、遊技機事業を中心とした基盤事業で確保した収益を原資に、デジタルゲーム分野やIR(統合型リゾート)事業等の成長事業に積極投資を行ってまいります。」 — コスト・ポートフォリオ改革の方向性を、Road to 2020の経営資源配分最適化と成長事業投資として再整理している。 (https://komori.app/company/6460/filing/2017-fy)
- FY2019 再定義 「また、エンタテインメントコンテンツ事業においては、重点領域の見直しを行い、デジタルゲーム分野の開発・運営規模の適正化を図り、パッケージゲーム分野へのリソース再配分等を進め、収益改善を図ります。」 — ポートフォリオ改革の重点が、デジタルゲームの規模適正化とパッケージゲームへのリソース再配分として明確化された。 (https://komori.app/company/6460/filing/2018-fy)
- FY2021-Q2 前進 「当社は、当グループの事業の多くが新型コロナウイルス感染症の影響を大きく受けている状況に鑑み、外部環境に適応した構造へと変革すべく構造改革委員会を設置し、非事業資産を対象としたバランスシートの見直し、市場環境の変化に適応できる組織体制の構築、グループ全体の固定費を中心としたコスト削減（削減目標150億円）等に取り組んでおります。」 — 構造改革委員会を設置し、非事業資産の見直し、組織体制の構築、固定費削減目標150億円を含む改革施策を具体化している。アミューズメント施設子会社株式の譲渡や希望退職者650名の募集も決定した。 (https://komori.app/company/6460/filing/2020-q2)
- FY2021-Q3 前進 「当社では、このような事業環境の変化に適応し、アミューズメント施設分野の収益性改善と早期での売上回復を図るべく、様々な選択肢を検討してまいりましたが、その過程において、アミューズメント施設事業の拡大に強い意欲を持つ、株式会社GENDAへ株式会社セガ エンタテインメント(現　株式会社GENDA SEGA Entertainment)の株式を譲渡する協議を進め、2020年11月４日開催の取締役会において株式譲渡契約の締結を決定いたしました。」 — 構造改革の具体策として、アミューズメント施設運営子会社の株式譲渡契約を締結し、2020年12月30日に譲渡を完了した。構造改革費用29,043百万円も計上している。 (https://komori.app/company/6460/filing/2020-q3)
- FY2021 前進 「これらの状況を鑑み、外部環境に適応した構造へと変革すべく構造改革委員会を設置し、①非事業資産を対象としたバランスシートの見直し、②市場環境の変化に適応できる組織体制の構築、③グループ全体の固定費を中心としたコスト削減等に取り組みました。」 — 構造改革委員会の設置後、非事業資産の見直し、組織体制構築、固定費削減を実行し、アミューズメント施設運営子会社やSega Amusements International Ltd.の株式譲渡、希望退職者募集などに進んだ。 (https://komori.app/company/6460/filing/2020-fy)
- FY2022-Q2 再掲 「前期実施の構造改革効果等により、固定費は引き続き低水準で推移しております。」 — 前期に実施した構造改革の効果として、遊技機事業の固定費が引き続き低水準であると記載している。 (https://komori.app/company/6460/filing/2021-q2)
- FY2023 前進 「欧州事業の事業再編に伴い、開発を中止したゲームコンテンツに関連するもの等であります。」 — 欧州事業の再編とゲームコンテンツ開発の中止が事業再編損1,783百万円として実行・計上された。 (https://komori.app/company/6460/filing/2022-fy)
- FY2024-Q2 前進 「また、欧州各拠点開発のタイトルポートフォリオの見直し等に伴う事業再編損など特別損失を9,780百万円計上した結果、親会社株主に帰属する四半期純利益は23,117百万円（前年同期比140.3％増）となりました。」 — 欧州各拠点のタイトルポートフォリオ見直しが事業再編損として実行・計上され、構造改革・事業ポートフォリオ改革が追加の実績段階に進んだ。 (https://komori.app/company/6460/filing/2023-q2)
- FY2024 前進 「欧州コンシューマ分野の構造改革は、①ラインナップの絞り込み、②人員削減を含む固定費の適正化、③一部開発スタジオの売却を実施いたしました。」 — 欧州コンシューマ分野で、ラインナップ縮小、人員削減を含む固定費適正化、開発スタジオ売却を実施し、事業再編損178億円を含む改革の実行段階を明示した。 (https://komori.app/company/6460/filing/2023-fy)
- FY2025-H1 前進 「また、海外開発スタジオのAmplitude Studios SASをMBO方式で譲渡することに伴い、当中間連結会計期間に59億円を特別損失として計上いたしましたが、前中間連結会計期間に計上した欧州拠点の事業再編損からの反動や、当中間連結会計期間に実施したフェニックスリゾート株式会社の株式譲渡による特別利益の計上等に伴い、親会社株主に帰属する中間純利益は前年同期比で増益となりました。」 — 欧州開発スタジオのMBO方式による譲渡を実施し、59億円の特別損失を計上した。フェニックスリゾート株式譲渡も含め、事業ポートフォリオの整理が具体的な譲渡実行段階に進んでいる。 (https://komori.app/company/6460/filing/2024-h1)
- FY2025 前進 「また、事業ポートフォリオについても最適化に向け、見直しを進めております。当連結会計年度においては、海外開発スタジオAmplitude Studios SASのMBO方式での譲渡に伴う事業再編損を特別損失として計上しましたが、フェニックスリゾート株式会社の株式譲渡による特別利益の計上や、前期計上した欧州拠点の事業再編損からの反動等に伴い、親会社株主に帰属する当期純利益は前期比で増益となりました。」 — Amplitude Studios SASの譲渡とフェニックスリゾート株式の譲渡を含むポートフォリオ見直しを実施した。 (https://komori.app/company/6460/filing/2024-fy)
- 2026-05-12 前進 「27/3期は事業再生プログラムを実施」 — Stakelogicについて、オランダ事業の縮小や開発方針の見直しを含む事業再生・構造改革を実施する段階へ進んだ。 (https://komori.app/company/6460/disclosure/20260512524459)
- FY2026 再定義 「2026年３月期でのF2P新作投入遅延やローンチ後の不振を受けて、GaaSの優先順位を下げ、100名超のF2P開発人員を主力IPを中心とするフルゲーム開発へ移管いたしました。これに伴い、オンラインであることを定義の一つとしているSuper Gameも中止を決定いたしました。」 — コンシューマ分野のポートフォリオ改革について、GaaSの優先順位引下げ、100名超の人員移管、Super Gameの中止という具体的な再編へと方向を変更した。 (https://komori.app/company/6460/filing/2025-fy)
- 2026-08-07 前進 「GANについては、ビジネス成長の基盤となる新プラットフォームV2への移行を進め、事業の効率化と拡大を図ってまいります。Stakelogicについては、不採算事業からの撤退やラインナップの絞り込みを行う一方、実績のあるゲーミング機器IPのオンライン移植を進め、新たな収益基盤を構築してまいります。」 — 買収後のゲーミング事業について、プラットフォーム移行、不採算事業からの撤退、製品ラインナップ絞り込みなどの再編施策が具体化した。 (https://komori.app/company/6460/disclosure/20260806513359)
- 2026-08-07 前進 「構造改革・事業効率化による固定費削減を推進」 — ゲーミング事業について、買収2社を対象とする構造改革・事業効率化と固定費削減を具体的な施策として示した。 (https://komori.app/company/6460/disclosure/20260807513970)