# 油研工業（6393） 長期ビジョン及び中期経営計画に関するお知らせ

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/6393/disclosure/20250514548652
種別: 経営計画
開示日: 2025-05-15
Komoriの読み（0-100）: 78
企業ページ: https://komori.app/company/6393

## 何が変わったか

第1期中期経営計画（Step1）を終了し、第2期中期経営計画（Step2、2025～2027年度）を策定した。2028年3月期に連結売上高370億円、営業利益30億円、ROE8%以上などを目指し、売上拡大と成長戦略を進める。

## 会社が挙げた理由

第1期中期経営計画（Step1）が終了し、アフターコロナによる各国市場環境の変化、中国市場の不動産低迷を端緒とする価格競争、米国の関税政策の影響が未知数であること、インフレ・人件費・コスト増加環境が想定されることを踏まえ、Step1で築いた経営基盤を活かして成長戦略を実践するため。

## 開示の要点

- 計画の名称: 長期ビジョン～YUKEN GROUP VISION 2030～／第２期中期経営計画（Step２）
- 計画期間: 2025～2027年度（2026年３月期～2028年３月期）
- 計画に対する動き: 策定
- 売上高目標: {"previous_forecast":335,"revised_forecast":370,"change":35,"change_rate":"約10.4%","unit":"億円"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":30,"change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"億円"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":5.4,"revised_forecast":8,"change":2.6,"change_rate":"not_disclosed","unit":"%（2025年3月期実績から2028年3月期目標）"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: 配当性向50%目途、総還元性向70%目途。対象期間は2026年3月期～2028年3月期。DOEの記載はnot_disclosed。
- 自己株式取得の方針: 配当金および自己株式の取得を通じた積極的な株主還元。取得枠・時期・条件はnot_disclosed。
- 資本コスト: not_disclosed
- PBR・株価に関する自己評価: not_disclosed
- 投資計画の総額: not_disclosed
- 分野別の投資額: [object Object]、[object Object]
- セグメント別目標: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 非財務目標: [object Object]
- 計画の前提: インドの経済成長率を超える年平均8～9%の伸びを目指す、インフレ・人件費の上昇とコスト増加環境を想定、米国の関税政策による各国への影響は未知数
- 重点施策: ハイエンド製品の生産拡大、顧客対応の強化、新たな事業の拡大、ブランド力の更なる向上、販路の拡充、サプライチェーンの活用、管理監督機能の強化、情報提供ツールの充実、既存製品のコスト改善、グローバルなコスト分析、人財のフル活用、生産性の向上と体制の合理化、インド現法とのシナジー最大化、グループ連携強化によるシナジー発揮、ターゲット市場におけるシェア拡大、M＆A（Mergers and Acquisitions)推進
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"前中期経営計画（Step1）の目標（数値はnot_disclosed）","revised_forecast":"2025年3月期実績：連結売上高335億円、連結経常利益19.2億円","change":"目標を大幅に上回った","change_rate":"not_disclosed","unit":"億円（連結売上高・連結経常利益）"}
- 見直し・取り下げの理由: アフターコロナの各国市場環境は大きく変化した。収益の一翼を担っていた中国市場は不動産低迷を端緒に価格競争が激化し、「量」で稼ぐことが難しい環境に変化した。また、米国の関税政策による各国への影響は未知数であり、インフレ・人件費の上昇とコスト増加環境も想定される。
- 対象市場の規模: not_disclosed
- 認識するリスク: 海外大手競合の過剰生産による競争激化、大国の保護主義的な政策リスク、油圧市場の一時的な顕著な縮小、供給過多による価格競争激化、大手競合先による市場占有の強化、新興メーカの台頭、電気制御の進歩による油圧技術の容易化、インバータの一般化によるピストンポンプの優位性低下、中国国内メーカの採用推奨と汎用製品のコモディティ化、中国不動産不況を受けた欧米メーカの供給過剰、米国の関税障壁等の不安要素、輸出依存度の高い国への米国関税の影響、人件費・調達費の増加
- 取締役会決議日: 2025年5月15日
- 公表日: 2025年5月15日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 次期計画への置き換え（原文: 「「2025年３月期をもって第１期中期経営計画（Step１）を終了し、2026年３月期より第２期中期経営計画（Step２）に移行いたします。」」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 中期（3〜5年）（原文: 「「2025～27 Step2」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「2025～2030年度を３年ごとの３ステップ」「2025～27 Step2」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「中国市場は不動産低迷を端緒に価格競争が激化し、『量』で稼ぐことが難しい環境に変化」「米国の関税政策による各国への影響は未知数」」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 実質的な更新（原文: 「「2022年に発表した長期ビジョン」「第２期中期経営計画（Step２）の詳細を決議」」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「「営業利益30億円」「ROE 8%以上」「配当性向50%目途」「総還元性向70%目途」「自己資本比率40%以上」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「「2025年3月期実績」「2028年3月期目標」」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 大きく伸ばす計画（原文: 「「2025年3月期…連結経常利益 19.2億円」「2028年3月期…連結経常利益 30.0億円」」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「日本」「中国」「インド」「欧米」「その他」について、各々「売上高」「営業利益」のStep2指数を記載」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「CO₂排出量 30%削減」「2022年３月期比」」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「インドの経済成長率を超える年平均８～９％の伸びを目指す」」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 達成を明示（原文: 「「2025年３月期実績は連結売上高・経常利益ともに目標を大幅に上回る実績となった。」」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 指標ごとの対比表（原文: 「「中期経営計画（Step1）経営数値実績」および「財務戦略進捗」の表」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 目標を引き上げ（原文: 「「長期ビジョンの達成目標について連結売上高を増加・その他の項目は維持」」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 未達なし（原文: 「「連結売上高・経常利益ともに目標を大幅に上回る実績」」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 記載なし（原文: 「資本コスト、WACC、株価水準に関する記載は確認できない。」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 複数の還元方針を数値で（原文: 「「配当性向50%目途」「総還元性向70%目途」「配当金および自己株式の取得を通じた積極的な株主還元」」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野のみ・金額なし（原文: 「「設備投資100億円」「開発投資25億円」」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「自己資本比率 40%以上」」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 重点分野への集中（原文: 「「選択と集中による重点地域への注力」「ある程度の売上減少は許容」「インド市場の取り込み」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名と数値あり（原文: 「「インド現法とのシナジー最大化」「ギアポンプの開発と市場投入」「設備投資100億円」「インド売上高125、営業利益145」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「「インドの経済成長率を超える年平均８～９％の伸びを目指す」」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「M＆A（Mergers and Acquisitions)推進」「M＆Aによる拡大領域の選定」」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 最終年度のみ（原文: 「「2025～27 Step2」「収支指標（2028年3月期）」」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 概ね断定的（原文: 「「成長戦略を実践していくことで事業の拡大を目指す」「米国の関税政策による各国への影響は未知数」「実際の業績は…大きく異なる可能性」」）