# 新興国の景気減速・インフラ投資停滞による東南アジア需要低迷｜鶴見製作所（6351）の変遷

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## 経過

- FY2017-Q1 初出 「東南アジア地域におきましては、新興国経済の減速等の影響によるインフラ投資の伸び悩みにより、ポンプ需要に影響を与えたことから、売上高は減少しました。この結果、売上高は1,033百万円と前年同四半期連結累計期間と比べ677百万円（39.6％）の減収、セグメント利益は76百万円と前年同四半期連結累計期間と比べ106百万円（58.1％）の減益となりました。」 — 新興国経済の減速とインフラ投資の伸び悩みが東南アジア事業の需要・業績に顕在化している。 (https://komori.app/company/6351/filing/2016-q1)
- FY2017-Q2 再掲 「東南アジア地域におきましては、新興国経済の減速等の影響によるインフラ投資の伸び悩みにより、ポンプ需要に影響を与えたことから、売上高は減少しました。」 — 東南アジアでは新興国経済の減速とインフラ投資の伸び悩みによる需要低迷が続いている。 (https://komori.app/company/6351/filing/2016-q2)
- FY2017-Q3 再掲 「東南アジア地域におきましては、引き続き新興国経済の減速等の影響によるインフラ投資の伸び悩みにより、ポンプ需要に影響を与えたことから、売上高は減少しました。」 — 新興国経済の減速とインフラ投資の伸び悩みによる東南アジアのポンプ需要低迷と減収が続いている。 (https://komori.app/company/6351/filing/2016-q3)
- FY2018-Q1 対処 「東南アジア地域におきましては、不透明感はあるものの、シンガポール市場をはじめとして緩やかな景気回復が見られ、売上高は増加しました。」 — 不透明感は残るものの、東南アジアでは緩やかな景気回復と売上高増加が記載され、従来の需要低迷から改善している。 (https://komori.app/company/6351/filing/2017-q1)
- FY2018-Q2 対処 「東南アジア地域におきましては、不透明感はあるものの、シンガポールなどにおける設備・水処理市場での売上が堅調に推移したことから、売上高は増加しました。この結果、売上高は2,766百万円と前年同四半期連結累計期間と比べ539百万円（24.2％）の増収、セグメント利益は209百万円と前年同四半期連結累計期間と比べ47百万円（29.6％）の増益となりました。」 — 不透明感は残るものの、東南アジアの設備・水処理市場は堅調に推移し、売上高24.2％増収、セグメント利益29.6％増益となった。 (https://komori.app/company/6351/filing/2017-q2)
- FY2018-Q3 その他 「東南アジア地域におきましては、設備製品の売上の増加やシンガポールにおける政府物件受注などがありましたが、建設物件の売上は低迷しました。この結果、売上高は4,295百万円と前年同四半期連結累計期間と比べ303百万円（7.6％）の増収、セグメント利益は330百万円と前年同四半期連結累計期間と比べ３百万円（1.1％）の増益となりました。」 — 設備製品やシンガポール政府物件の受注により全体の売上高・利益は増加した一方、建設物件の売上低迷が残り、需要状況が分化している。 (https://komori.app/company/6351/filing/2017-q3)
- FY2018 再掲 「東南アジア地域におきましては、設備製品の売上の増加やシンガポールにおけるインフラ物件の受注などがありましたが、新興国の市況にまだ不透明感があり、建設物件の売上は低迷しました。」 — 設備製品やシンガポールのインフラ物件が支えとなる一方、新興国市況の不透明感と建設物件の売上低迷が通期でも残り、需要の分化が継続している。 (https://komori.app/company/6351/filing/2017-fy)
- FY2019-Q1 再掲 「東南アジア地域におきましては、シンガポール等でポンプ需要の回復傾向がみられましたが、新興国の市況にまだ不透明感があり、売上高は前年並となりました。」 — 東南アジアではポンプ需要の回復傾向がある一方、新興国市況の不透明感が残り、売上高は前年並みとなっている。回復と不透明感の併存が継続している。 (https://komori.app/company/6351/filing/2018-q1)
- FY2019-Q2 対処 「東南アジア地域におきましては、新興国の市況に依然不透明感がありましたが、インフラ工事の需要は引き続き増加傾向にあったことから、売上高は増加しました。この結果、売上高は3,136百万円と前年同四半期連結累計期間と比べ370百万円（13.4％）の増収、セグメント利益は283百万円と前年同四半期連結累計期間と比べ74百万円（35.8％）の増益となりました。」 — 新興国市況の不透明感は残る一方、インフラ工事需要の増加傾向により、売上高13.4％増、セグメント利益35.8％増となった。 (https://komori.app/company/6351/filing/2018-q2)
- FY2019-Q3 再掲 「東南アジア地域におきましては、新興国の市況に依然不透明感がありましたが、インフラ物件の受注は増加傾向にあり売上高は増加しました。この結果、売上高は4,562百万円と前年同四半期連結累計期間と比べ266百万円（6.2％）の増収、セグメント利益は413百万円と前年同四半期連結累計期間と比べ83百万円（25.2％）の増益となりました。」 — 新興国市況の不透明感は残る一方、インフラ物件の受注増加傾向により、売上高6.2％増、セグメント利益25.2％増となった。 (https://komori.app/company/6351/filing/2018-q3)
- FY2019 その他 「東南アジア地域におきましては、香港・シンガポール市場での建設ポンプの需要が減少しましたが、インフラ物件と設備市場受注により全体的な売上高は増加しました。」 — 建設ポンプ需要の減少と、インフラ物件・設備市場受注による全体売上高の増加が併存し、東南アジア内の需要分化が明示されている。 (https://komori.app/company/6351/filing/2018-fy)
- FY2020-Q1 対処 「東南アジア地域におきましては、インフラ物件を含む設備市場での受注が増加したことから、売上高は増加しました。この結果、売上高は1,632百万円と前年同四半期連結累計期間と比べ262百万円（19.2％）の増収、セグメント利益は154百万円と前年同四半期連結累計期間と比べ43百万円（39.4％）の増益となりました。」 — 東南アジアではインフラ物件を含む設備市場の受注増加により、売上高19.2％増、セグメント利益39.4％増となり、従来の不透明感や需要分化を補う動きが示されている。 (https://komori.app/company/6351/filing/2019-q1)
- FY2020-Q2 その他 「東南アジア地域におきましては、シンガポール市場でのインフラ物件を含む設備市場での受注が増加しましたが、円高の影響もあり売上高は横ばいとなりました。この結果、売上高は3,297百万円と前年同四半期連結累計期間と比べ160百万円（5.1％）の増収、セグメント利益は299百万円と前年同四半期連結累計期間と比べ15百万円（5.4％）の増益となりました。」 — インフラ物件を含む設備市場の受注増加がある一方、円高の影響により売上高は横ばいと説明されており、受注拡大と為替影響が併存している。 (https://komori.app/company/6351/filing/2019-q2)
- FY2020-Q3 その他 「東南アジア地域におきましては、インフラ物件を含む設備市場での受注が増加したこと等により売上高は増加しました。この結果、売上高は4,932百万円と前年同四半期連結累計期間と比べ370百万円（8.1％）の増収、セグメント利益は394百万円と前年同四半期連結累計期間と比べ19百万円（4.6％）の減益となりました。」 — インフラ物件を含む設備市場の受注増加により売上高は8.1％増となった一方、セグメント利益は4.6％減となり、受注・売上の増加と利益減少が併存している。 (https://komori.app/company/6351/filing/2019-q3)
- FY2020 その他 「東南アジア地域におきましては、インフラ物件を含む設備市場での受注が増加しましたが、円高の影響もあり全体的な売上高は横ばいとなりました。この結果、売上高は6,235百万円と前連結会計年度と比べ39百万円(0.6％)の減収、セグメント利益は456百万円と前連結会計年度と比べ91百万円(16.7％)の減益となりました。」 — インフラを含む設備市場の受注増加が続く一方、円高の影響により通期売上高は0.6％減、セグメント利益は16.7％減となった。 (https://komori.app/company/6351/filing/2019-fy)
- FY2021-Q1 悪化 「東南アジア地域におきましては、新型コロナウイルス感染症の影響を受けインフラ物件を含む設備市場での受注が大幅に減少したこと等により、売上高は減少しました。この結果、売上高は1,367百万円と前年同四半期連結累計期間と比べ264百万円（16.2％）の減収、セグメント利益は99百万円と前年同四半期連結累計期間と比べ55百万円（35.8％）の減益となりました。」 — 東南アジアでは、従来増加傾向にあったインフラを含む設備市場の受注が新型コロナウイルス感染症の影響で大幅に減少し、16.2％減収、35.8％減益となった。 (https://komori.app/company/6351/filing/2020-q1)
- FY2021-Q2 再掲 「東南アジア地域におきましては、新型コロナウイルス感染症の影響を受け、工事、インフラ物件を含む設備市場での需要が低迷し、売上高は減少しました。」 — 新型コロナウイルス感染症による東南アジアの工事・設備市場需要の低迷が継続し、売上高12.3％減、セグメント利益30.5％減となった。 (https://komori.app/company/6351/filing/2020-q2)
- FY2021-Q3 再掲 「東南アジア地域におきましては、新型コロナウイルス感染症の影響を受け、インフラ物件など設備市場での需要が低迷し、売上高は減少しました。
この結果、売上高は4,360百万円と前年同四半期連結累計期間と比べ572百万円（11.6％）の減収、セグメント利益は312百万円と前年同四半期連結累計期間と比べ82百万円（20.9％）の減益となりました。」 — 東南アジアでは、感染症の影響によるインフラ物件など設備市場の需要低迷が継続し、11.6％減収、20.9％減益となった。 (https://komori.app/company/6351/filing/2020-q3)
- FY2021 再掲 「東南アジア地域におきましては、新型コロナウイルス感染症の影響を受け、ビル設備市場を中心としたインフラ物件の需要が低迷し、売上高は減少しました。」 — 東南アジアでは感染症の影響によるインフラ物件需要の低迷が続き、売上高は1.0％減少した。 (https://komori.app/company/6351/filing/2020-fy)
- FY2022-Q1 その他 「東南アジア地域におきましては、依然として経済活動に対する新型コロナウイルス感染症の影響は大きく、インフラ物件を含む設備市場は引き続き厳しい状況で推移しましたが、建設市場において受注の大幅な回復が見られたため、売上高は増加しました。この結果、売上高は1,948百万円と前年同四半期連結累計期間と比べ580百万円（42.4％）の増収、セグメント利益は199百万円と前年同四半期連結累計期間と比べ100百万円（101.4％）の増益となりました。」 — 東南アジアでは感染症の影響で設備市場の厳しさが続く一方、建設市場の受注が大幅に回復し、42.4％増収、101.4％増益となった。 (https://komori.app/company/6351/filing/2021-q1)
- FY2022-Q2 対処 「東南アジア地域におきましては、依然として新型コロナウイルス感染症の感染拡大が続いている地域もあり、ビル設備、水処理市場など設備市場は引き続き厳しい状況で推移しましたが、インフラ工事が再開されるなど、ポンプ需要は回復傾向にあるため、香港やシンガポールならびに台湾の売上高はそれぞれ増加しました。この結果、売上高は4,232百万円と前年同四半期連結累計期間と比べ1,340百万円（46.4％）の増収、セグメント利益は392百万円と前年同四半期連結累計期間と比べ184百万円（88.7％）の増益となりました。」 — 設備市場の厳しさは残るものの、インフラ工事の再開とポンプ需要の回復により、46.4％増収、88.7％増益となった。 (https://komori.app/company/6351/filing/2021-q2)
- FY2022-Q3 前進 「東南アジア地域におきましては、新型コロナウイルス感染症の感染拡大が続いている地域もありますが、全般的にインフラ物件等の引き合いは回復傾向にあり、香港やシンガポールならびに台湾の売上高はそれぞれ増加しました。この結果、売上高は6,814百万円と前年同四半期連結累計期間と比べ2,454百万円（56.3％）の増収、セグメント利益は644百万円と前年同四半期連結累計期間と比べ331百万円（106.1％）の増益となりました。」 — 感染拡大が続く地域はあるものの、東南アジアではインフラ物件等の引き合いが全般的に回復傾向となり、56.3％増収、106.1％増益となった。 (https://komori.app/company/6351/filing/2021-q3)
- FY2023-Q1 前進 「東南アジア地域におきましては、インフラ設備市場の活性化は継続しており、香港、シンガポールを中心とした建設市場と設備市場での受注や台湾における設備市場での受注が好調に推移したほか、連結範囲の変更による影響もあり、売上高は増加しました。この結果、売上高は3,859百万円と前年同四半期連結累計期間と比べ1,911百万円（98.1％）の増収、セグメント利益は486百万円と前年同四半期連結累計期間と比べ287百万円（144.1％）の増益となりました。」 — 東南アジアではインフラ設備市場の活性化と受注好調に加え、連結範囲変更の影響もあり、売上高98.1％増、セグメント利益144.1％増となった。 (https://komori.app/company/6351/filing/2022-q1)
- FY2023-Q2 前進 「東南アジア地域におきましては、新型コロナウイルス感染症の収束傾向を受け、インフラ設備市場での需要は引き続き増加傾向にあります。特に香港、シンガポールを中心とした建設市場と設備市場での受注や台湾における設備市場での受注が好調に推移したほか、連結範囲の変更による影響もあり、売上高は増加しました。この結果、売上高は7,964百万円と前年同四半期連結累計期間と比べ3,732百万円（88.2％）の増収、セグメント利益は958百万円と前年同四半期連結累計期間と比べ565百万円（144.1％）の増益となりました。」 — 感染症の収束傾向を背景にインフラ設備市場の需要増加と受注好調が続き、連結範囲変更の影響も含め、88.2％増収、144.1％増益となった。 (https://komori.app/company/6351/filing/2022-q2)
- FY2023-Q3 前進 「東南アジア地域におきましては、新型コロナウイルス感染症の収束傾向を受け、インフラ設備市場での需要は引き続き増加傾向にあります。特に香港、シンガポールを中心とした建設・設備市場での受注や、台湾における設備市場での受注が好調に推移したほか、連結範囲の変更による影響もあり、売上高は増加しました。この結果、売上高は11,680百万円と前年同四半期連結累計期間と比べ4,866百万円（71.4％）の増収、セグメント利益は1,269百万円と前年同四半期連結累計期間と比べ624百万円（97.0％）の増益となりました。」 — 感染症の収束傾向を背景に、東南アジアのインフラ設備需要と受注好調が続き、連結範囲変更の影響も含めて売上高71.4％増、セグメント利益97.0％増となった。 (https://komori.app/company/6351/filing/2022-q3)
- FY2023 前進 「アジア地域におきましては、新型コロナウイルス感染症の収束傾向を受け、インフラ設備市場が活性化している中で、特に香港、シンガポールを中心とした建設・設備市場での受注や、台湾における設備市場での受注が好調に推移したほか、連結範囲の変更による影響もあり、売上高は増加しました。この結果、売上高は14,490百万円と前連結会計年度と比べ5,150百万円(55.2％)の増収となりました。」 — 感染症の収束傾向を背景にアジアのインフラ設備市場・受注が好調に推移し、連結範囲変更の影響も含めて売上高55.2％増となった。 (https://komori.app/company/6351/filing/2022-fy)
- FY2024-Q1 悪化 「アジア地域におきましては、引き続き香港、タイでは建設・設備市場を中心に順調に受注を伸ばしましたが、全体的にはインフラ市場での需要拡大は落ち着きを見せ、売上高は減少しました。この結果、売上高は3,239百万円と前年同四半期連結累計期間と比べ620百万円（16.1％）の減収、セグメント利益は248百万円と前年同四半期連結累計期間と比べ238百万円（49.0％）の減益となりました。」 — 香港・タイでは受注が伸びた一方、アジア全体ではインフラ市場の需要拡大が落ち着き、16.1％減収、49.0％減益となった。従来の需要回復・拡大基調から悪化している。 (https://komori.app/company/6351/filing/2023-q1)
- FY2024-Q2 悪化 「アジア地域におきましては、引き続き香港などではインフラ市場は好調に推移しましたが、全体的には需要拡大は落ち着きを見せ、売上高は減少しました。この結果、売上高は6,318百万円と前年同四半期連結累計期間と比べ1,646百万円（20.7％）の減収、セグメント利益は516百万円と前年同四半期連結累計期間と比べ441百万円（46.1％）の減益となりました。」 — 香港など一部のインフラ市場は好調だが、アジア全体では需要拡大が落ち着き、減収率は20.7％、減益率は46.1％となった。 (https://komori.app/company/6351/filing/2023-q2)
- FY2024-Q3 悪化 「アジア地域におきましては、引き続き香港などではインフラ市場は好調に推移しましたが、全体的には需要拡大は落ち着きを見せ、売上高は減少しました。この結果、売上高は9,023百万円と前年同四半期連結累計期間と比べ2,657百万円（22.8％）の減収、セグメント利益は707百万円と前年同四半期連結累計期間と比べ561百万円（44.3％）の減益となりました。」 — 香港など一部市場は好調だが、アジア全体では需要拡大の落ち着きが続き、減収率は22.8％、減益率は44.3％へ拡大した。 (https://komori.app/company/6351/filing/2023-q3)
- FY2025-H1 対処 「アジア地域におきましては、タイでの設備製品需要は底堅く、香港でのインフラ需要も引き続き堅調に推移したことから、売上高は増加しました。この結果、売上高は7,879百万円と前年同中間連結会計期間と比べ1,561百万円（24.7％）の増収、セグメント利益は979百万円と前年同中間連結会計期間と比べ462百万円（89.4％）の増益となりました。」 — タイの設備製品需要と香港のインフラ需要が底堅く、アジアは24.7％増収、89.4％増益となり、前期の需要拡大鈍化から改善している。 (https://komori.app/company/6351/filing/2024-h1)
- FY2025 前進 「アジア地域におきましては、ASEAN諸国の内需は安定しており、タイ及びインドネシア市場での設備製品需要が底堅く推移したため、全体的に売上高は増加しました。この結果、売上高は15,674百万円と前連結会計年度と比べ3,073百万円(24.4％)の増収となりました。」 — タイ及びインドネシアの設備製品需要が底堅く、アジアは24.4％増収、97.6％増益となり、前期の需要拡大鈍化からさらに改善した。 (https://komori.app/company/6351/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 その他 「アジア市場におきましては、引き続きASEAN諸国の内需は安定しており、タイ及びベトナムでの設備市場向けの需要も底堅く推移しましたが、売上高はほぼ横ばいで推移しました。この結果、売上高は8,132百万円と前年同中間連結会計期間と比べ253百万円（3.2％）の増収、セグメント利益は856百万円と前年同中間連結会計期間と比べ122百万円（12.5％）の減益となりました。」 — ASEAN内需とタイ・ベトナムの設備市場需要は底堅い一方、売上高はほぼ横ばい、セグメント利益は12.5％減となった。 (https://komori.app/company/6351/filing/2025-h1)
- 2026-05-12 前進 「アジア地域におきましては、引き続きASEAN諸国の内需は安定しており、インフラ需要も各国で増大しております。また、スマッシュポンプの受注が設備市場のほか畜産市場等においても拡大したことにより、売上高は増加しました。」 — ASEAN内需・インフラ需要の安定に加え、スマッシュポンプの受注先が設備市場から畜産市場等へ広がり、アジアは増収増益となった。 (https://komori.app/company/6351/disclosure/20260512524756)
- FY2026 前進 「アジア地域におきましては、引き続きASEAN諸国の内需は安定しており、インフラ需要も各国で増大しております。また、スマッシュポンプの受注が設備市場のほか畜産市場等においても拡大したことにより、売上高は増加しました。この結果、売上高は17,290百万円と前連結会計年度と比べ1,616百万円（10.3％）の増収となりました。」 — ASEAN内需とインフラ需要が安定・増大し、スマッシュポンプの受注拡大も加わってアジアは10.3％増収、7.4％増益となった。 (https://komori.app/company/6351/filing/2025-fy)
- 2026-08-06 再掲 「また、海外部門におきましても北米およびアジア地域を中心に堅調な販売を維持し」 — アジアについて、堅調な販売を維持したとの記載があり、需要が底堅い状況を再確認している。 (https://komori.app/company/6351/disclosure/20260806511477)
- 2026-08-07 前進 「アジア地域におきましては、ASEAN諸国の内需が引き続き安定して推移しました。シンガポールやタイにおいても水中ノンクロッグ型スマッシュポンプを中心とした水中ポンプの受注が拡大したほか、半導体関連需要の取り込みなど、インフラ・排水案件が伸長したため、売上高は増加しました。」 — ASEAN内需の安定に加え、スマッシュポンプ、半導体関連、インフラ・排水案件の受注拡大が具体化し、アジアは増収増益となった。 (https://komori.app/company/6351/disclosure/20260807514427)