# 東京機械製作所（6335） 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/6335/disclosure/20260612569626
種別: 経営計画
開示日: 2026-06-25
Komoriの読み（0-100）: 42
企業ページ: https://komori.app/company/6335

## 何が変わったか

資本コストや株価を意識した経営に向け、現状のROE・PBR・PERを分析し、収益性・成長性・株主還元・IR活動の改善策を決議した。2027年3月期のROE6～8％と同年度までの復配を目標に掲げている。

## 会社が挙げた理由

ROEについては、輪転機事業の収益ボラティリティに加え、訴訟関連費用、子会社整理損、事業構造改革費用などの特別損失が負担となったため。PBR・PERについては、輪転機事業の需要漸減、新規事業の成長性不足、無配の継続、収益力・成長性・株主還元に対する市場評価不足を要因として挙げている。

## 開示の要点

- 計画の名称: 『ＴＫＳグループ中期経営計画』
- 計画期間: ５か年（2022年１月14日策定、2027年３月期）
- 計画に対する動き: not_disclosed
- 売上高目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"2026年３月期実績：12.06％","revised_forecast":"2027年３月期目標：6～8％","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: 2027年３月期までの復配を目指し、2027年３月期の期末配当を予定している。配当方針および１株当たりの配当は検討中。
- 自己株式取得の方針: 2026年５月20日開催の取締役会決議に基づき、５月21日から６月２日までに152,900株を取得。訴訟などを通じて取得した自己株式については、株主還元、人的資本および資本政策などを勘案しながら検討。
- 資本コスト: not_disclosed
- PBR・株価に関する自己評価: PBRは１倍を下回る状況が続いている。輪転機事業の需要漸減、新規事業が充分な成長性を示せる状況に至っていないこと、無配の継続などが株価に影響しているものと考えている。
- 投資計画の総額: not_disclosed
- 分野別の投資額: not_disclosed
- セグメント別目標: not_disclosed
- 非財務目標: not_disclosed
- 計画の前提: not_disclosed
- 重点施策: （１）収益性、2025年３月に完成した、印刷品質を維持してコストダウンを実現するというコンセプトのもと、最先端の技術を取り入れながら、ユーザーの省人化・省力化に貢献する次世代型標準輪転機「カラートップ・エコワイドⅢ」の積極的な販売活動による国内市場の更新需要の喚起、輪転機更新需要の集中に対応した生産体制の構築による需要の確実な取り込み、（２）成長性、カスタマイズ力を強化し、AGV（無人搬送車）事業の更なる推進、外部協業により2024年８月に完成した、自律走行清掃ロボット「一望打塵(いちもうだじん)」の拡販、輪転機事業で培った技術を活かした加工組立事業の拡充、新規事業の事業構成比を高め、事業構造転換を推進、人的資本経営を意識した研修の充実、多様な人材確保に向けた採用方針およびエンゲージメントに資する社内諸制度の見直し、輪転機派生技術を活用した新規事業参入の継続的な検討、（３）株主還元、配当政策につきましては、中期経営計画において掲げた復配を目指しており、現在、2027年３月期の期末配当を予定しておりますが、配当方針および１株当たりの配当は検討中であります。、（４）IR活動の強化、当社経営陣は、中長期に当社株式を保有する機関投資家株主と定期的な対話を行っています。
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 見直し・取り下げの理由: not_disclosed
- 対象市場の規模: not_disclosed
- 認識するリスク: 輪転機事業の収益ボラティリティが高いこと、主力事業の輪転機事業の需要が漸減していること、新規事業について充分な成長性を示せる状況までには至っていないこと
- 取締役会決議日: 2026年６月25日
- 公表日: 2026年６月25日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 方針の表明（原文: 「「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について、当社の現状を分析・評価し、改善に向けた方針・取組みを決議いたしました」」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 中期（3〜5年）（原文: 「「2022年１月14日に策定した５か年の『ＴＫＳグループ中期経営計画』」「2027年３月期にＲОＥ６～８％の水準」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「2022年１月14日に策定した５か年」「2027年３月期」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「中期経営計画の推進に加え」「中期経営計画公表後の外部環境の変化への対応も含め、改善に向けた具体的な取組みを進めてまいります」」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「改善に向けた方針・取組みを決議いたしました」として方針・施策を説明しているが、業績予想の修正には言及していない。」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 初出（原文: 「「2026年６月25日開催の取締役会において、資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について、当社の現状を分析・評価し、改善に向けた方針・取組みを決議」」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「「2027年３月期にＲОＥ６～８％の水準となることを目標」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 本文に散在（原文: 「「目標としましては、中期経営計画で掲げている2027年３月期にＲОＥ６～８％の水準」」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 横ばい・縮小（原文: 「「2026年３月期」ROE「12.06％」「2027年３月期にＲОＥ６～８％の水準」」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「AGV（無人搬送車）事業の更なる推進」「加工組立事業の拡充」と記載されているが、セグメント別の数値目標はない。」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「人的資本経営を意識した研修の充実、多様な人材確保に向けた採用方針およびエンゲージメントに資する社内諸制度の見直し」」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「中期経営計画公表後の外部環境の変化への対応も含め」とあるが、数値前提の記載はない。」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 言及のみ（原文: 「「2022年１月14日に策定した５か年の『ＴＫＳグループ中期経営計画』」「中期経営計画において掲げた復配を目指しており」」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 主要指標のみ対比（原文: 「「2026年３月期」ROE「12.06％」「2027年３月期にＲОＥ６～８％の水準」」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 目標は据え置き（原文: 「「中期経営計画で掲げている2027年３月期にＲОＥ６～８％の水準となることを目標」」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 記載なし（原文: 「「親会社株主に帰属する当期純損失の年度が直近５年間において二度ありました」とあるが、前計画の未達とは記載されていない。」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 意識すると述べるのみ（原文: 「表題「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について」「ＰＢＲは１倍を下回る状況が続いております」」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 定性的（原文: 「「2027年３月期までの復配を目指します」「配当方針および１株当たりの配当は検討中」」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 記載なし（原文: 「具体的な取組みとして収益性、成長性、株主還元、IR活動を挙げているが、投資計画の金額は示していない。」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「自己資本比率もこの５年間で８％改善」とあるが、将来の目標値は記載されていない。」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「ＰＢＲは１倍を下回る状況が続いております」「これらの要因が株価に影響しているものと考えております」」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 重点分野への集中（原文: 「「新規事業の事業構成比を高め、事業構造転換を推進」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名あり（原文: 「「次世代型標準輪転機『カラートップ・エコワイドⅢ』」「自律走行清掃ロボット『一望打塵(いちもうだじん)』」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「「国内市場の更新需要の喚起」と記載されているが、市場規模・成長率の数値はない。」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「外部協業により2024年８月に完成した」と記載されているが、M&A・買収への言及はない。」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 最終年度のみ（原文: 「「2027年３月期にＲОＥ６～８％」「2027年３月期までの復配を目指します」」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 概ね断定的（原文: 「「目標としましては」「復配を目指します」「期末配当を予定しておりますが、配当方針および１株当たりの配当は検討中」」）