# 成長に向けた先行投資による短期的な利益圧迫｜明治機械（6334）の変遷

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## 経過

- FY2018-Q3 初出 「先行投資として積極的な人材の採用強化や地方営業所の充実強化、老朽化している設備保守、教育及び労働環境改善への投資などを行った結果、営業利益は174百万円（前年同四半期比40.5％減）、経常利益は170百万円（前年同四半期比44.5％減）と減益となりました」 — 人材・営業所・設備・教育等への先行投資を行った結果、営業利益と経常利益が前年同四半期比で減少したという利益圧迫要因を初めて独立して記載している。 (https://komori.app/company/6334/filing/2017-q3)
- FY2018 顕在化 「人員増強等に係る先行的な投資コストの発生に加え、太陽光関連事業において第３、４四半期に平成29年４月の再生可能エネルギー固定価格買い取り制度（ＦＩＴ法）改正に伴う申請認可等、行政手続きの大幅な遅延によるコスト増の影響に対し、十分な対応が出来ず、結果収益力が低迷し、営業利益179百万円（前期比52.3％減）、経常利益192百万円（前期比50.7％減）となりました。」 — 先行投資とFIT法改正に伴う行政手続遅延によるコスト増が通期の営業利益・経常利益の減少として実際に現れた。 (https://komori.app/company/6334/filing/2017-fy)
- FY2019-Q2 悪化 「先行投資として行っている営業力・プラント力強化等の施策は、販売費及び一般管理費の増加要因となりましたが、営業利益74百万円（前期同四半期は営業利益224百万円）となり、費用増加を吸収しました。」 — 先行投資による販売費及び一般管理費の増加が続き、営業利益は前年同四半期比で大幅に減少した。 (https://komori.app/company/6334/filing/2018-q2)
- FY2019-Q3 悪化 「先行投資として行っている営業力・プラント力強化等の施策が、販売費及び一般管理費の増加要因となり営業利益が65百万円（前期同四半期は営業利益174百万円）となっております。」 — 先行投資による販売費及び一般管理費の増加が続き、営業利益は前年同四半期比で減少した。 (https://komori.app/company/6334/filing/2018-q3)