# 営業キャッシュ・フロー等の投資・株主還元への配分｜月島ホールディングス（6332）の変遷

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## 経過

- FY2023 初出 「また、キャピタルアロケーションを策定し、創出した営業キャッシュ・フローに加え政策保有株式の売却を実施し、通常の設備投資に加えデジタルトランスフォーメーション（DX）や人的資本などの戦略投資、株主還元に配分してまいります。」 — 営業キャッシュ・フローと政策保有株式の売却を原資に、通常設備投資、DX・人的資本などの戦略投資、株主還元へ配分する枠組みを新たに示している。 (https://komori.app/company/6332/filing/2022-fy)
- FY2024 引き上げ 「縮減をより一層加速させるべく目標を本中期経営計画期間中に70億円以上の売却に変更いたしました。」 — 営業キャッシュ・フローおよび資産売却を成長投資・株主還元へ配分する方針について、政策保有株式売却目標を30～50億円から70億円以上へ拡大している。 (https://komori.app/company/6332/filing/2023-fy)
- FY2025 引き上げ 「政策保有株式の売却金額目標を本中期経営計画期間中に70億円以上から120億円以上に変更いたしました。売却により生じた資金については、中長期的な企業価値向上に向け、M&Aなどの成長投資や株主還元に最適配分してまいります。」 — 資産売却資金を成長投資・株主還元へ配分する方針について、政策保有株式の売却目標を120億円以上へ引き上げている。 (https://komori.app/company/6332/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 前進 「なお、「資本効率の向上と株主還元の拡充」を実現するため、有形固定資産(物流施設)を売却し、得られた資金を自己株式取得に充当しております。」 — 資本効率・株主還元の方針を、物流施設の売却資金を自己株式取得に充当する具体的な資本配分として実行している。 (https://komori.app/company/6332/filing/2025-h1)
- 2026-05-12 前進 「実績（３年間） 143億円」 — 営業キャッシュ・フロー等を原資とする戦略投資について、研究開発投資、人的資本投資、DX・IT関連投資の3年間実績を143億円と開示している。 (https://komori.app/company/6332/disclosure/20260511522865)
- 2026-05-12 前進 「資本効率・株主還元の方針を、物流施設の売却資金を自己株式取得に充当する具体的な資本配分として実行している。」 — 非事業用資産の売却で得た資金を株主還元や戦略投資等へ配分する枠組みについて、物流施設の売却、政策保有株式の売却、自己株式取得・消却の実績を示し、実行状況を具体化している。 (https://komori.app/company/6332/disclosure/20260511522868)
- 2026-05-25 前進 「当社は、機動的な自己株式の取得にも取り組んでおり、2025年８月８日に120億円を上限とする自己株式取得（取得期間：2025年８月12日〜2026年８月10日）を決定し、同年10月3日までに上限額（約390万株）までの取得を実行しました。」 — 資本配分方針について、自己株式取得を上限額まで実行した実績を開示している。 (https://komori.app/company/6332/disclosure/20260522545710)
- FY2026 前進 「政策保有株式の売却については本中期経営計画の期間内に120億円以上としており、この3年間で93億円の売却を実施しております。売却により生じた資金については、中長期的な企業価値向上に向け、M&Aなどの成長投資や株主還元に最適配分してまいります。」 — 資産売却資金を成長投資・株主還元へ配分する方針について、政策保有株式を3年間で93億円売却し、120億円以上の計画に対する進捗を開示している。物流施設売却資金も自己株式取得等に充当している。 (https://komori.app/company/6332/filing/2025-fy)
- 2026-09-30 前進 「当社は、2026 年５月 12 日に開示した「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応」に記載のとおり、キャピタルアロケーションに基づいて成長のための投資と株主還元の充実を図り、企業価値の向上に努めております。今般、この方針に則り、資本効率の改善と株主利益の向上を目指し、自己株式を取得するものです。」 — キャピタルアロケーションに基づく成長投資・株主還元の方針を、取得上限1,000,000株・30億円の自己株式取得として具体化している。 (https://komori.app/company/6332/disclosure/20260929541809)
- 2026-09-30 前進 「共同持株会社は、シナジーの早期実現による利益成長に加え、自己株式取得を含む機動的な資本政策を組み合わせ、株主利益のさらなる向上を目指す方針です。」 — 成長投資・株主還元への資本配分方針を、統合後の自己株式取得を含む機動的な資本政策へ具体化している。 (https://komori.app/company/6332/disclosure/20260930542876)