# 成長投資と株主還元の両立｜小松製作所（6301）の変遷

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## 経過

- FY2016 初出 「今後の資金の使途については、成長のための投資を主体としながら、自社株買いを含む株主還元に一層配慮する。具体的には、連結配当性向を40％以上とし、連結配当性向が60％を超えない限り減配はしない方針である。」 — 従来の配当方針として記載された30％以上・50％超まで減配なしから、より高い水準へ変更されている。 (https://komori.app/company/6301/filing/2015-fy)
- FY2017 再掲 「①成長への投資を主体としながら、株主還元（自社株買いを含む）とのバランスをとる。②連結配当性向を40％以上とし、60％を超えない限り減配はしない。」 — 成長投資と株主還元の両立、および連結配当性向40％以上・60％超まで減配しない方針を再掲している。 (https://komori.app/company/6301/filing/2016-fy)
- FY2018 再掲 「①成長への投資を主体としながら、株主還元（自社株買いを含む）とのバランスをとる。②連結配当性向を40％以上とし、60％を超えない限り減配はしない。」 — 成長投資と株主還元の両立、および連結配当性向40％以上・60％超まで減配しない方針を継続している。 (https://komori.app/company/6301/filing/2017-fy)
- FY2019-Q2 前進 「2018年10月29日開催の取締役会において、当期の中間配当に関し、次のとおり決議した。① 中間配当による配当金の総額 48,155百万円 ② １株当たりの金額 51円 ③ 支払請求の効力発生日及び支払開始日 2018年11月29日」 — 成長投資と株主還元の両立という方針の下、中間配当51円を決議した。配当方針自体の変更は示されていない。 (https://komori.app/company/6301/filing/2018-q2)
- FY2019 前進 「第150期の剰余金の配当については、連結配当性向を40％以上とし、連結配当性向が60％を超えないかぎり減配はしないとの配当方針に従い、期末配当金を１株当たり59円とし、中間配当金51円と合わせ、年間配当金110円とする予定である。」 — 従来の配当方針に基づき、年間配当110円（中間51円、期末59円予定）を示した。2018年度の連結配当性向は40.5％となった。 (https://komori.app/company/6301/filing/2018-fy)
- FY2020-Q1 前進 「2019年６月18日　定時株主総会　普通株式　55,718　利益剰余金　59　2019年３月31日　2019年６月19日」 — 前年度の期末配当について、1株当たり59円、総額55,718百万円の支払いを実施した。 (https://komori.app/company/6301/filing/2019-q1)
- FY2020-Q2 前進 「2019年10月30日開催の取締役会において、当期の中間配当に関し、次のとおり決議した。① 中間配当による配当金の総額 51,967百万円　② １株当たりの金額 55円　③ 支払請求の効力発生日及び支払開始日 2019年12月２日」 — 成長投資と株主還元を両立する方針の下、2019年度中間配当55円を決議した。 (https://komori.app/company/6301/filing/2019-q2)
- FY2020 前進 「第151期の剰余金の配当については、連結配当性向を40％以上とする配当方針に従い、期末配当金を１株当たり39円とし、中間配当金55円と合わせ、年間配当金は94円となる。」 — 連結配当性向40％以上の方針を維持し、2019年度について中間55円、期末39円、年間94円の配当を実施した。 (https://komori.app/company/6301/filing/2019-fy)
- FY2021-Q1 前進 「2020年６月18日　定時株主総会　普通株式　36,858　利益剰余金　39　2020年３月31日　2020年６月19日」 — 前年度の期末配当について、１株当たり39円、総額36,858百万円の支払いを実施した。 (https://komori.app/company/6301/filing/2020-q1)
- FY2021-Q2 前進 「2020年10月28日開催の取締役会において、当期の中間配当に関し、次のとおり決議した。① 中間配当による配当金の総額 17,019百万円 ② １株当たりの金額 18円 ③ 支払請求の効力発生日及び支払開始日 2020年12月１日」 — 配当性向40％以上の方針自体に変更は示されていない。2020年度中間配当として１株当たり18円、総額17,019百万円を決議した。 (https://komori.app/company/6301/filing/2020-q2)
- FY2021 前進 「具体的には、連結配当性向を40％以上とする方針である。第152期の剰余金の配当については、上記配当方針の下、当期の業績及び今後の事業展開等を勘案し、期末配当金は、普通配当27円に加え、当社創立100周年の記念配当10円を予定している。これにより期末配当金は１株当たり37円となり、中間配当金18円と合わせ、年間配当金55円とする予定である。」 — 連結配当性向40％以上の方針を維持し、創立100周年の記念配当10円を含む年間配当55円を予定した。2020年度の連結配当性向は48.9％となった。 (https://komori.app/company/6301/filing/2020-fy)
- FY2022-Q1 前進 「2021年６月18日　定時株主総会　普通株式　34,986　利益剰余金　37　2021年３月31日　2021年６月21日」 — 2020年度の期末配当について、1株当たり37円、総額34,986百万円の支払いを実施した。 (https://komori.app/company/6301/filing/2021-q1)
- FY2022-Q2 前進 「2021年10月28日開催の取締役会において、当期の中間配当に関し、次のとおり決議した。① 中間配当による配当金の総額                        37,828百万円 ② １株当たりの金額                        40円 ③ 支払請求の効力発生日及び支払開始日      2021年12月１日」 — 連結配当性向40％以上の方針の下、2021年度中間配当として１株当たり40円、総額378億28百万円を決議した。 (https://komori.app/company/6301/filing/2021-q2)
- FY2022 前進 「第153期の剰余金の配当については、上記配当方針の下、当期の業績及び今後の事業展開等を勘案し、期末配当金は１株当たり56円とし、中間配当金40円と合わせ、年間配当金96円とする予定である。」 — 連結配当性向40％以上の方針を維持し、2021年度の年間配当を96円（中間40円、期末56円予定）とした。 (https://komori.app/company/6301/filing/2021-fy)
- FY2023-Q1 前進 「2022年６月21日　定時株主総会　普通株式　52,962　利益剰余金　56　2022年３月31日　2022年６月22日」 — 2021年度の期末配当について、1株当たり56円、総額529億62百万円の支払いを実施した。 (https://komori.app/company/6301/filing/2022-q1)
- FY2023-Q2 前進 「2022年10月31日開催の取締役会において、当期の中間配当に関し、次のとおり決議しました。① 中間配当による配当金の総額              60,542百万円 ② １株当たりの金額                        64円 ③ 支払請求の効力発生日及び支払開始日      2022年12月２日」 — 配当性向40％以上の方針の下、2022年度中間配当として1株当たり64円、総額605億42百万円を決議した。 (https://komori.app/company/6301/filing/2022-q2)
- FY2023 前進 「第154期の剰余金の配当については、上記配当方針の下、当期の業績及び今後の事業展開等を勘案し、期末配当金は１株当たり75円とし、中間配当金64円と合わせ、年間配当金139円とする予定です。」 — 連結配当性向40％以上の方針の下、年間配当139円（中間64円、期末75円予定）を示した。 (https://komori.app/company/6301/filing/2022-fy)
- FY2024-Q1 前進 「2023年６月21日　定時株主総会　普通株式　70,950　利益剰余金　75　2023年３月31日　2023年６月22日」 — 2022年度の期末配当について、1株当たり75円、総額709億50百万円の支払いを実施した。 (https://komori.app/company/6301/filing/2023-q1)
- FY2024-Q2 前進 「2023年10月27日開催の取締役会において、当期の中間配当に関し、次のとおり決議しました。① 中間配当による配当金の総額 68,139百万円　② １株当たりの金額 72円　③ 支払請求の効力発生日及び支払開始日 2023年12月１日」 — 連結配当性向40％以上の方針の下、2023年度中間配当として1株当たり72円、総額681億39百万円を決議した。 (https://komori.app/company/6301/filing/2023-q2)
- FY2024 前進 「第155期の剰余金の配当については、上記配当方針の下、当期の業績及び今後の事業展開等を勘案し、期末配当金は１株当たり95円とし、中間配当金72円と合わせ、年間配当金167円とする予定です。」 — 連結配当性向40％以上の方針の下、年間配当167円を予定した。また、提出後の自己株式取得について33,000,000株・1,000億円を上限とする決議を開示した。 (https://komori.app/company/6301/filing/2023-fy)
- FY2025-H1 前進 「2024年10月29日開催の取締役会において、当期の中間配当に関し、次のとおり決議しました。① 中間配当による配当金の総額              76,656百万円 ② １株当たりの金額                        83円 ③ 支払請求の効力発生日及び支払開始日      2024年12月２日」 — 中間配当を1株当たり83円、総額766億56百万円と決議した。また、当中間期の財務活動では自己株式取得と配当金支払いにより964億円を支出した。 (https://komori.app/company/6301/filing/2024-h1)
- FY2025 前進 「第156期の剰余金の配当については、上記配当方針の下、当期の業績及び今後の事業展開等を勘案し、期末配当金は１株当たり107円とし、中間配当金83円と合わせ、年間配当金190円とする予定です。」 — 連結配当性向40％以上の方針を維持し、年間配当190円を予定した。2024年10月30日までに自己株式22,857,500株を約1,000億円で取得・消却し、さらに2025年4月から4,000万株・1,000億円を上限とする自己株式取得を決議した。 (https://komori.app/company/6301/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 前進 「2025年10月29日開催の取締役会において、当期の中間配当に関し、次のとおり決議しました。① 中間配当による配当金の総額 86,318百万円　② １株当たりの金額 95円　③ 支払請求の効力発生日及び支払開始日 2025年12月１日」 — 連結配当性向40％以上の方針の下、2025年度中間配当として１株当たり95円、総額863億18百万円を決議した。 (https://komori.app/company/6301/filing/2025-h1)
- 2026-04-28 前進 「次期におきましては、連結当期純利益は減益を見込むものの、年間配当金については当期と同額の１株当たり190円を予定し、連結配当性向は53.8％となる見通しです。」 — 減益見通しの中でも年間配当190円を維持する計画を示し、配当性向見通しは53.8％となった。 (https://komori.app/company/6301/disclosure/20260428513240)
- 2026-04-28 前進 「この度、足元の資本効率、財務健全性等を総合的に勘案し、企業価値向上及び株主還元の観点から自己株式取得を決定いたしました。」 — 連結配当性向40％以上の方針を継続し、自己株式25,000,000株・1,000億円を上限とする取得および取得株式全数の消却を決定した。 (https://komori.app/company/6301/disclosure/20260428513281)
- 2026-05-26 前進 「連結配当性向を40％以上とするとの配当方針に基づき」 — 配当性向40％以上の方針に基づき、年間配当190円を維持する議案を示している。 (https://komori.app/company/6301/disclosure/20260525547245)
- FY2026 前進 「当社グループは、持続的な企業価値の増大を目指して、営業キャッシュ・フローの約半分を設備投資に振り向け、成長の推進力としてきました。資金使途を従来からの方針に基づき、(1)設備投資（成長投資）、(2)株主還元、(3)バランスシート改善（将来のM&Aへの備え）という３つの資金使途にバランスよく配分します。」 — 成長投資、株主還元、バランスシート改善の3用途への配分方針を明示した。加えて、2025年度に自己株式20,612,500株を約1,000億円で取得・消却し、次期の25,000,000株・1,000億円を上限とする取得も決議している。 (https://komori.app/company/6301/filing/2025-fy)
- 2026-07-29 再掲 「直近に公表されている配当予想からの修正の有無：無」 — 年間配当190円の予想を維持し、配当方針に実質的な変更は示されていない。 (https://komori.app/company/6301/disclosure/20260729501830)
- 2026-09-16 達成 「なお、2026 年 4 月 28 日開催の取締役会決議に基づく自己株式の取得は、下記の取得を持ちまして終了しましたので、あわせてお知らせします。」 — 2026年4月28日開催の取締役会決議に基づく自己株式取得について、累計取得額が99,999,986,000円となり、取得が終了した。成長投資と株主還元の両立というcanonical thread全体ではなく、当該自己株式取得プログラムの完了を記録する。 (https://komori.app/company/6301/disclosure/20260916537265)