# 日阪製作所（6247） 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について（進捗報告）

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/6247/disclosure/20260515537831
種別: 経営計画
開示日: 2026-05-15
Komoriの読み（0-100）: 54
企業ページ: https://komori.app/company/6247

## 何が変わったか

資本コストと株価を意識した経営について、PBRやROEなどの現状、施策の進捗、新中期経営計画における投資・株主還元の資金配分を更新した。PBRは0.64倍まで上昇した一方、1倍未満であり、ROEも株主資本コストを下回る水準と説明している。

## 会社が挙げた理由

PBR上昇の理由として、政策保有株式の縮減、増配や自己株式取得などの株主還元、収益性改善に向けた施策が一定の成果を上げたことを挙げている。今後の改善については、前中期経営計画の投資成果の収益化、事業ポートフォリオの最適化、成長分野への重点投資などを掲げている。

## 開示の要点

- 計画の名称: Challenge2028
- 計画期間: 2027年3月期～2029年3月期（新中計の3か年）
- 計画に対する動き: 策定
- 売上高目標: {"previous_forecast":"2026年3月期：400億円超（実績）","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"億円"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"2029年3月期：50億円以上","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"億円"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"2026年3月期：5.6％（実績）","revised_forecast":"2029年3月期：7％以上、2031年3月期：8％以上","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: DOE2.0％を下限、配当性向30％以上を目途に、継続的・安定的な配当に努める。新中計の3か年では、配当と自己株式取得を合わせた株主還元総額を80億円から110億円とする計画。2027年3月期は1株当たり55円、配当性向60％を計画。
- 自己株式取得の方針: 弾力的・機動的に実施。新中計の3か年では、配当と自己株式取得を合わせた株主還元総額を80億円から110億円とする計画。
- 資本コスト: not_disclosed
- PBR・株価に関する自己評価: PBRは2026年3月期に0.64倍となり、従来の0.4倍台から上昇したが、依然として1倍を下回る水準。2031年3月期にPBR1倍以上を目指す。
- 投資計画の総額: 2027年3月期～2029年3月期：成長投資等95億円から125億円以上
- 分野別の投資額: [object Object]
- セグメント別目標: not_disclosed
- 非財務目標: not_disclosed
- 計画の前提: not_disclosed
- 重点施策: 成長戦略及び投資、政策保有株式の縮減、株主還元の強化、ＩＲへの取り組み
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"前中計実績：営業CF59億円、資金調達50億円、株式売却48億円、株主還元60億円、成長投資125億円","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"億円"}
- 見直し・取り下げの理由: 前中計に基づく投資成果の収益化と、事業ポートフォリオ最適化や成長分野への重点投資を通じて、収益性及び資本効率の向上に取り組むため。
- 対象市場の規模: not_disclosed
- 認識するリスク: not_disclosed
- 取締役会決議日: 2026年5月15日
- 公表日: 2026年5月15日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 新計画の策定（原文: 「「2026年４月より新中期経営計画『Challenge2028』を開始」」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 中期（3〜5年）（原文: 「「新中計における３か年」および「2027年３月期～2029年３月期」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「2027年３月期～2029年３月期」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「前中計に基づく投資成果の収益化と、事業ポートフォリオ最適化や成長分野への重点投資を通じて、収益性及び資本効率の向上に取り組んでまいります」」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「現状分析、取り組みの進捗状況及びキャッシュ・アロケーションの結果と計画について、下記のとおり更新しました」」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 実質的な更新（原文: 「表題の「進捗報告」および「PBRは、2026年3月期において0.64倍となり、従来の0.4倍台から上昇しました」」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「「2029年3月期には営業利益50億円以上、ROE7％以上、さらに2031年3月期にはROE8％以上及びPBR1倍以上の達成を目指しております」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 本文に散在（原文: 「「営業利益50億円以上、ROE7％以上」「ROE8％以上及びPBR1倍以上の達成を目指しております」」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 緩やかな伸び（原文: 「「2026年3月期」のROEは「5.6」、目標は「2029年3月期には…ROE7％以上」」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文の目標記載は全社の「営業利益50億円以上」「ROE7％以上」などである。」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「非財務KPIの目標値に関する記載はなく、数値目標として営業利益、ROE、PBR、政策保有株式比率などが記載されている。」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「計画の説明には投資、株主還元、営業CF等の計画はあるが、為替・市場成長率・原材料価格の前提は記載されていない。」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 言及のみ（原文: 「「前中計における３か年のキャッシュ・アロケーションは、営業キャッシュフローによる収入が59億円あったほか…成長投資に125億円を使用しました」」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 指標ごとの対比表（原文: 「図表の「【前中計】実績」と「【新中計】計画」、および「営業CF」「株主還元」「成長投資等」などの項目」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 記載なし（原文: 「前中計については「キャッシュ・アロケーション」の実績が記載されているが、最終年度の目標値の扱いは記載されていない。」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 記載なし（原文: 「前中計について「実績」の金額は記載されているが、「未達」またはその原因を示す記載はない。」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: ROE等との比較を記載（原文: 「「ROEが株主資本コストに対して低水準にあり、エクイティ・スプレッドが限定的である」」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 複数の還元方針を数値で（原文: 「「DOE2.0％を下限」「配当性向30％以上を目途」「自己株式取得につきましても、弾力的・機動的に実施」「総還元額は…80億円から110億円」」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 総額のみ（原文: 「「成長投資等に95億円から125億円以上を…支出することを計画しております」」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「財務体質に関する数値目標の記載はなく、政策保有株式の「連結純資産比率15％以下」が記載されている。」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「PBRは…0.64倍となり、従来の0.4倍台から上昇しました」「PBRは依然として1倍を下回る水準にとどまっております」」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 重点分野への集中（原文: 「「事業ポートフォリオ見直しや海外展開、新規事業・新製品開発を推進」「事業ポートフォリオ最適化や成長分野への重点投資」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名と数値あり（原文: 「「生駒事業所の開設、鴻池事業所の再構築等の成長投資に125億円を使用しました」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「市場規模または市場成長率に関する記載はない。」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「重点施策として「成長戦略及び投資」「政策保有株式の縮減」「株主還元の強化」「ＩＲへの取り組み」が記載されているが、M&Aへの言及はない。」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 最終年度のみ（原文: 「「新中計最終年度となる2029年3月期」「2031年3月期には…」」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 条件付き（原文: 「「達成を目指しております」「135億円以上の収入を見込む」「支出することを計画しております」」）