# ナガオカ（6239） FY2025 有価証券報告書

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/6239/filing/2025-fy
提出日: 2026-09-24
対象期間: 2025-07-01 〜 2026-06-30
企業ページ: https://komori.app/company/6239
原本（EDINET）: https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100Z3CO.pdf

## 要点

当社グループは、中期経営計画「FLIGHT PLAN：TRANSFORM (REBOOT) 2029」を2026年8月24日付で公表し、目標（売上高・親会社株主に帰属する当期純利益）を掲げています。また、研究開発や設備投資を実施しつつ、当連結会計年度は売上高・利益が減少し、顧客のファイナンス上の問題等に関連して貸倒引当金繰入額を計上しています。

## 事業

当社グループは、水関連事業とエネルギー関連事業を中核とし、取水用スクリーンや水処理装置の設計・製造・施工・販売・メンテナンスを提供。海外売上比率を高水準で推移させ、海外市場拡大を戦略的に推進。中期計画として「FLIGHT PLAN： TRANSFORM 2027」を掲げ、2029年までの新中期計画を公表。連結子会社として那賀設備（大連）有限公司、NAGAOKA VIETNAM CO., LTD.、矢澤フェロマイト株式会社を保有。

## 数字

- 研究開発費: 76百万円
- 設備投資: 42百万円
- フリーキャッシュフロー: 8億円
- 従業員数: 227人

## 地域別

- 日本 / 売上高 28億円
- 中国 / 売上高 15億円
- アジア太平洋 / 売上高 10億円
- 北米 / 売上高 7億円
- 欧州 / 売上高 2億円
- 中東・アフリカ / 売上高 12億円
- アフリカ / 売上高 1億円

## 前回からの変化

### サプライチェーン

2026-09-24提出書類で、既存エントリ（ステンレス鋼、ISO9001、特定建設業許可、ハマダへの製造外注、会計基幹システム、海外販売子会社の販売/技術指導）への言及が確認できた。また、矢澤フェロマイトの生産設備と、江戸川区の工場（新設→閉鎖）が新規に供給網要素として追加可能なため追加する。

- + 矢澤フェロマイト生産設備
- + 江戸川区工場

### 戦略的賭け

2026年9月24日提出書類にて、新中期計画「FLIGHT PLAN：TRANSFORM (REBOOT) 2029」、株式会社SKEの取得予定、可搬式浄水処理装置／粉末活性炭注入装置の開発、生成AI等による業務効率化が新たに明示された。既存のTRANSFORM 2027、総合水処理企業への転換、人材強化、ケミレス／エアシス系／ハイシス、ならびに子会社を用いた供給・製造体制、本社基幹システム関連投資についても言及が追記された。

- + REBOOT 2029中期計画
- + 株式会社SKEの子会社化
- + 粉末活性炭注入装置
- + 可搬式浄水処理装置
- + 生成AI等による業務効率化

### 技術

提出書類（2026-09-24）により、既存の水処理系コア技術（スクリーン製造・分離・取水・各種装置）と品質管理（ISO 9001）への言及を追記した。また、可搬式浄水処理装置の具体化と製品化推進、エアシスPlusのVOC除去対応機能の明示があった。加えて、粉末活性炭注入装置および生成AI等の業務効率化に関するデジタル技術を新規追加した。

- + 粉末活性炭注入装置
- + 生成AI等による業務効率化

### 資本配分

提出書類（2026-09-24）では、2026年6月期の設備投資内訳（エネルギー関連機械設備・水関連設備・本社事務機器/基幹システム/オフィス改修）、水関連の研究開発投資、当事業年度末配当の具体額、補助金・助成金の具体額が更新されました。また、株式会社SKEの株式取得（2026年9月30日予定）という新たなM&A案件が明示されています。

- + 株式会社SKEの取得予定
- + 水関連事業の設備投資

### ケイパビリティ構築

本書類では、既存の子会社体制（那賀設備（大連）有限公司、矢澤フェロマイト株式会社）の再言及に加え、株式会社SKEの株式取得による子会社化を2026年9月30日予定で進める旨が新たに記載された。

- + 株式会社SKEの株式取得

### 規制ポジショニング

2026年9月24日提出書類では、既存の建設業法（特定建設業許可）、ISO 9001、内部統制・コンプライアンス、監査等委員会体制、輸出認可等の法令遵守リスク、ダイバーシティに関する記載を更新する一方、新たにリース会計基準（IFRS16単一モデル）適用準備とサステナビリティ委員会の新設予定が明示された。

- + リース会計基準の適用準備
- + サステナビリティ委員会の新設予定

## 会社自身の言葉

### サステナビリティ／ガバナンス／リスク管理・内部統制

- 「コ ンプライアンス規程・内部通報規程を整備
関係会社管理規程を定め、子会社の適正性を確保
コンプライアンス・マニュアルの制定（2025年12月改訂）」 — コンプライアンス規程・内部通報規程、関係会社管理規程やコンプライアンス・マニュアルの整備
- 「「リースに関する会計基準」の適用準備（IFRS16準拠の単一モデルを採用、2028年期首適用予定）」 — リース会計基準（IFRS16単一モデル）適用準備に関する方針・予定
- 「ISO 9001認証の取得・維持」 — ISO 9001の認証取得・維持
- 「建設業法・都道府県知事の特定建設業許可の取得・更新・取消リスク」 — 建設業法・特定建設業許可の取得・更新・取消などのリスク
- 「建設業法・特定建設業の許可の取得・更新・取消のリスク
- 輸出認可・輸出規制・関税・独占禁止法等の法令遵守リスク
- サプライチェーン全体の人権・環境規制の遵守リスク」 — 建設業法・特定建設業の許可に関するリスク要因（取得・更新・取消）
- 「輸出認可・輸出規制・関税・独占禁止法等の法令遵守リスク」 — 輸出認可・輸出規制・関税・独占禁止法等の法令遵守リスク
- 「サステナビリティ基本方針を取締役会にて定め、サステナビリティ委員会を新設予定」 — サステナビリティ基本方針の設定と、サステナビリティ委員会の新設予定
- 「監査等委員会は監査方針に基づく業務監査・会計監査を実施」 — 監査等委員会が監査方針に基づき業務監査・会計監査を実施
- 「天候・自然災害・感染症の発生、パンデミックによる生産・供給影響
- 労働市場の動向、人口動態、サプライチェーンの脆弱性」 — 天候・自然災害・感染症等による生産・供給影響（加えて労働市場等）
- 「外貨建取引・外貨建債権債務の為替変動リスク
- 為替予約等のヘッジ対応」 — 外貨建取引・外貨建債権債務に伴う為替変動リスクとヘッジ対応
- 「建設業法・特定建設業の許可の取得・更新・取消のリスク」 — 建設業法・特定建設業の許可に関するリスク（同種の論点）

### 事業内容・製品/技術（水・エネルギー）

- 「エアシス、ハイシスなどの水処理プラント装置・設備の設計・製造・施工・販売・メンテナンスを行っています。」 — 水処理プラント等の設計・製造・施工・販売・メンテナンス
- 「取水用スクリーン（井戸・集水埋渠等）」 — 取水用スクリーン（井戸・集水埋渠等）
- 「ハイシス（高速海底浸透取水システム、海水取水装置）」 — ハイシス（高速海底浸透取水システム／海水取水装置）
- 「エアシスPlus（VOC除去対応機能）」 — エアシスPlus（VOC除去対応機能）
- 「被取得企業: 株式会社SKE
取得対価: 現金1,050百万円
取得日程: 2026年9月30日（予定）」 — 被取得企業（株式会社SKE）に関するM&A条件（概要）
- 「可搬式浄水処理装置（ケミレス技術活用・救援時の応急給水装置、開発・製品化推進中）」 — 可搬式浄水処理装置（ケミレス技術活用、応急給水用）
- 「水処理装置の開発（ケミレス改良・適用範囲拡大、粉末活性炭注入装置の開発、可搬式浄水処理装置の開発）」 — 水処理装置の開発（ケミレス改良・適用範囲拡大、粉末活性炭注入装置、可搬式装置）
- 「省エネルギー型装置（エアシス、エアシスPlus）とケミレス等の技術改良・適用範囲拡大での効率性・省エネ性向上」 — 省エネルギー型装置（エアシス／エアシスPlus）等の技術改良・効率性向上
- 「スクリーン・インターナル（内部装置；触媒反応・分離支援）」 — スクリーン・インターナル（内部装置；触媒反応・分離支援）
- 「サンド・コントロール技術（取水関連）」 — サンド・コントロール技術（取水関連）
- 「ケミレスをはじめとする水処理技術」 — ケミレスをはじめとする水処理技術
- 「スクリーン製造・加工技術」 — スクリーン製造・加工技術
- 「スクリーンを使った固体／液体分離技術」 — スクリーンを使った固体／液体分離技術
- 「ケミレス（超高速無薬注生物処理装置）」 — ケミレス（超高速無薬注生物処理装置）
- 「スクリーン・インターナル（内部装置、触媒反応・分離支援）」 — スクリーン・インターナル（内部装置、触媒反応・分離支援）
- 「ハイシス（高速海底浸透取水システム）」 — ハイシス（高速海底浸透取水システム）
- 「水処理技術」 — 水処理技術
- 「逆洗技術」 — 逆洗技術

### 中期計画・成長戦略（投資・人的資本・デジタル）

- 「「FLIGHT PLAN： TRANSFORM 2027」を継承しつつ、2026年8月24日付で新中期計画「FLIGHT PLAN： TRANSFORM (REBOOT) 2029」を公表。」 — 中期経営計画の継承と、新中期計画（TRANSFORM (REBOOT) 2029）の公表
- 「海外市場の需要動向、顧客のファイナンス状況、プロジェクトの延期・中止リスク
- 原油価格・市場動向による需要変動」 — 海外市場の需要動向・顧客のファイナンス状況・プロジェクト遅延/中止リスク、原油価格等の影響
- 「人的資本の強化、教育・研修、生成AI活用による業務効率化を推進。」 — 人的資本強化（教育・研修、生成AI活用による業務効率化）
- 「水関連事業の拡大・上水道以外の水事業領域への参入・海外マーケット掘り起こし・M&Aによる事業拡大を推進し、総合水処理企業への転換を目指す。」 — 水関連の拡大、上水道以外への参入、海外市場掘り起こし、M&Aによる総合水処理企業への転換
- 「デジタル技術の活用（生成AI等）による業務効率化を推進」 — 生成AI等のデジタル技術による業務効率化
- 「生成AI等のデジタル技術を活用した業務効率化」 — 生成AI等のデジタル技術を活用した業務効率化
- 「人材戦略: 多様性の確保、次世代人材の育成、新卒・中途採用の積極推進、教育・研修・資格取得支援、生成AI等による業務効率化、DNAとしての技術伝承」 — 人材戦略（多様性、次世代育成、採用、教育・資格支援、生成AI、技術伝承）

### 財務・取引（配当・投資・原材料・売上／顧客）・セグメント実績

- 「外部顧客への売上高（Honeywell UOP 1,683,096千円）」 — 外部顧客への売上高（Honeywell UOPの例示）
- 「研究開発投資額: 76,216千円（7,621万6千円）
  - 水関連事業関連の研究開発活動」 — 研究開発投資額（研究開発費76,216千円）
- 「当事業年度末配当予定: 1株当たり35円、配当総額242,742千円、基準日2026年6月30日、効力発生日2026年9月28日」 — 当事業年度末配当の予定内容（1株当たり35円、総額242,742千円等）
- 「エネルギー関連事業の機械設備・工具器具等投資: 9,973千円」 — エネルギー関連事業の設備投資（9,973千円）
- 「本社事務機器・基幹システム・オフィス改修: 13,487千円」 — 本社事務機器・基幹システム・オフィス改修の設備投資（13,487千円）
- 「水関連事業の設備投資: 17,453千円」 — 水関連事業の設備投資（17,453千円）
- 「原材料の板材・ワイヤー材などのステンレス鋼材の価格変動リスク
- 鋼材価格の高騰時の対策として、国内外調達・原価低減・販売価格転嫁を検討」 — ステンレス鋼材（板材・ワイヤー材等）価格変動リスクと転嫁・原価低減の考え方
- 「補助金・助成金: 5,264千円」 — 補助金・助成金（5,264千円）

### 子会社・関連当事者・設備／生産拠点／M&Aの具体

- 「被取得企業: 株式会社SKE
  - 取得対価: 現金1,050百万円
  - 取得原価: 1,050百万円
  - 取得日程: 2026年9月30日（予定）」 — SKE株式取得の条件（取得対価・取得原価・取得日程）
- 「那賀設備（大連）有限公司（中国・大連市）: ... 製品の販売・原材料の販売・技術指導・外注委託」 — 那賀設備（大連）有限公司（中国・大連）の主な取扱（販売・技術指導等）
- 「NAGAOKA VIETNAM CO., LTD.（ベトナム・フンイエン省）: ... 製品の販売・原材料の販売・技術指導」 — NAGAOKA VIETNAM CO., LTD.（ベトナム・フンイエン省）の主な取扱（販売・技術指導等）
- 「矢澤フェロマイト株式会社（埼玉県川口市他） 生産設備」 — 矢澤フェロマイト株式会社（生産設備）
- 「那賀設備（大連）有限公司（中国・大連市）: 資本金614,505千円、エネルギー関連・水関連事業、100%出資、製品の販売・原材料の販売・技術指導・外注委託・債務保証、役員の兼任」 — 那賀設備（大連）有限公司の概要（資本金・事業内容・出資比率等）
- 「矢澤フェロマイト株式会社: 資本金50,000千円、埼玉県川口市、100%出資、水関連事業、債務保証、役員の兼任」 — 矢澤フェロマイト株式会社の概要（資本金・出資比率・事業内容等）
- 「工場を東京都江戸川区に新設（2025年4月閉鎖）」 — 工場を東京都江戸川区に新設し、2025年4月に閉鎖
- 「矢澤フェロマイト株式会社（日本）が連結子会社として存在します。」 — 矢澤フェロマイト株式会社が連結子会社として存在する旨
- 「那賀設備（大連）有限公司（中国）、NAGAOKA VIETNAM CO., LTD.（ベトナム）、矢澤フェロマイト株式会社（日本）が連結子会社として存在します。」 — 那賀設備（大連）、NAGAOKA VIETNAM、矢澤フェロマイトが連結子会社として存在する旨
- 「グループには、那賀設備（大連）有限公司（中国）、NAGAOKA VIETNAM CO., LTD.（ベトナム）、矢澤フェロマイト株式会社（日本）が連結子会社として存在します。」 — 連結子会社（那賀設備（大連）、NAGAOKA VIETNAM、矢澤フェロマイト）の存在