# 政策保有株式の企業連携・合理性検証｜アトラエ（6194）の変遷

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## 経過

- FY2020 初出 「当社は、上場株式を純投資目的以外の目的で保有（以下、「政策保有」という。）するに当たっては、相互の企業連携が高まることで、企業価値向上につながる企業の株式を対象とすることを基本としています。上場株式の政策保有に際しては、保有目的が適切か、保有に伴う便益やリスクが資本コストに見合っているかを精査し、保有の適否を毎年取締役会で検証いたします。」 — 政策保有株式について、企業連携と企業価値向上を目的とし、便益・リスクと資本コストの適合性を毎年取締役会で検証する方針を初めて明示している。 (https://komori.app/company/6194/filing/2019-fy)
- FY2021 その他 「なお、政策保有の意義が必ずしも十分でないと判断される場合には、当該株式の縮減を図ります。また、政策保有する株式の議決権行使に当たっては、投資先企業の中長期的な企業価値、ひいては株主価値の向上に繋がるかどうかを議決権行使に際しての判断基準の基本方針とし、コーポレート・ガバナンスの整備状況及びコンプライアンス体制なども勘案の上、様々な検討を十分に行い総合的に判断します。」 — 政策保有株式について、保有合理性の検証に加え、意義が乏しい場合の縮減と議決権行使の判断基準を具体化している。 (https://komori.app/company/6194/filing/2020-fy)
- FY2025 その他 「当社は、政策保有の上場株式を保有しないことを基本方針としつつ、例外的に、事業シナジーの創出や新規事業の展開を含む成長戦略への貢献等により、当社の中長期的な企業価値の向上に資すると判断した場合に限り、政策保有株式を取得及び保有する方針としております。」「2025年10月10日開催の取締役会において、保有する全ての個別銘柄の保有の適否を検証し、検証対象の大半が当社の中長期的な企業価値の向上に資する目的で保有されていることを確認しました。」 — 政策保有株式について、上場株式を保有しないことを基本とする方針を明示し、2025年９月末を基準とした全銘柄の保有適否の取締役会検証を実施した。 (https://komori.app/company/6194/filing/2024-fy)