# バーチャレクス・ホールディングス（6193） 2025年3月期 決算説明会資料 （事業計画及び成長可能性に関する事項）

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/6193/disclosure/20250602577847
種別: 経営計画
開示日: 2025-06-02
Komoriの読み（0-100）: 73
企業ページ: https://komori.app/company/6193

## 何が変わったか

2025年3月期から2027年3月期までの新中期3カ年計画について、3年間の連結営業利益目標を17億円から10億円へ引き下げた。同時に、全事業をAIビジネスに集中させ、AIノウハウの蓄積や導入事例の構築を優先する方針に転換した。

## 会社が挙げた理由

AI利活用の重要性が加速度的に増す事業環境の中、人員拡大に依存する領域においてもAIソリューションを中核とした成長戦略へとシフトすることが重要であり、残り2期はAIノウハウの集積・深化と事例構築・拡大を主眼とするため。新たなソリューションやノウハウの構築に必要な人的投資や成長タイムラグも考慮している。

## 開示の要点

- 計画の名称: 新中期3ヵ年目標（25年3月期-27年3月期）
- 計画期間: 25年3月期-27年3月期
- 計画に対する動き: 一部見直し
- 売上高目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"27.3期想定：売上成長率＋約7.2%","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"%"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"17億円（2025/3期～2027/3期の3カ年合計）","revised_forecast":"10億円（2025/3期～2027/3期の3カ年合計。27.3期は約3.9億円想定）","change":"17億円→10億円","change_rate":"not_disclosed","unit":"億円"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"27.3期想定：営業利益成長率＋約18.2%","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"%"}
- 当期純利益目標: not_disclosed
- ROE目標: not_disclosed
- ROIC目標: not_disclosed
- 配当性向・DOEの方針: 資産売却益等、一過性の利益を除いた親会社株主に帰属する当期純利益に対して10%～20%程度を目標に、総合的に勘案して1株当たり配当金額を決定。対象期間はnot_disclosed。
- 自己株式取得の方針: not_disclosed
- 資本コスト: not_disclosed
- PBR・株価に関する自己評価: not_disclosed
- 投資計画の総額: not_disclosed
- 分野別の投資額: not_disclosed
- セグメント別目標: [object Object]、[object Object]
- 非財務目標: not_disclosed
- 計画の前提: not_disclosed
- 重点施策: 全事業領域をよりＡＩビジネスにフォーカスした成長戦略へとシフト、マザーセンターが大企業へ横展開開始・AIコールセンター化に向けた支援も開始、生成系AIを活用したAI自動応答ソリューションの実績獲得・事例をベースに横展開、当社製品のAIとの連携性を強化した上で、総合プラットフォームの提案営業に力点変更、進化計算TENKEIの生産計画版の実績を積み上げ実績を拡大
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"17億円（旧3カ年計画の3カ年合計）","revised_forecast":"10億円（見直し後の3カ年合計想定）","change":"17億円→10億円","change_rate":"not_disclosed","unit":"億円"}
- 見直し・取り下げの理由: AI利活用の重要性が加速度的に増す事業環境の中、成長戦略のうち人員拡大に依存する領域（「デジタルマーケティングの案件規模拡大」など）においてもAIソリューションを中核とした成長戦略へとシフトすることが重要。今後「AI活用による顧客接点変革のTopLeader」を目指すにあたって、新中期3カ年の残2期はその足掛かりとなるAIノウハウ集積/深化と事例構築/拡大を主眼とするため。
- 対象市場の規模: not_disclosed
- 認識するリスク: 企業価値最大化のための積極的な経営方針（発生時期：短期、発生可能性：中、影響度：中）、競合他社について（発生時期：中期、発生可能性：中、影響度：中）、優秀な人材の確保・育成・定着（発生時期：短期、発生可能性：大、影響度：大）
- 取締役会決議日: not_disclosed
- 公表日: 2025年6月2日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 目標の引き下げ（原文: 「「2025.3期～2027.3期 3カ年合計連結営業利益」を17億円⇒10億円に下方修正」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 中期（3〜5年）（原文: 「新中期3カ年目標（25年3月期-27年3月期）」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「25年3月期-27年3月期」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「新たなソリューション/ノウハウ構築に必要となる人的投資や成長タイムラグ等を鑑みる」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 実質的な更新（原文: 「3カ年合計連結営業利益を17億円から10億円に下方修正」「全事業領域をよりAIビジネスにフォーカスした成長戦略へとシフト」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益目標のみ（原文: 「3カ年合計連結営業利益 17億円→10億円、25/3期2.8億円、26/3期3.3億円、27/3期約3.9億円」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「25.3期実績、26.3期予想、27.3期想定を並べた「新3カ年利益目標に向けた年度経営指標（修正）」」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 緩やかな伸び（原文: 「25.3期実績・営業利益：約2.8億円」「27.3期想定・営業利益成長率：約18.2%」「約3.9億円（現時点での想定）」」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「IT＆コンサル事業 売上4,017、セグメント利益866、アウトソーシング事業 売上2,882、セグメント利益598（単位：百万円）」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 未達を明示（原文: 「事業拡大計画の未達に加え、トラブルによる損失計上等が重なり減収減益」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 主要指標のみ対比（原文: 「25.3期実績 営業利益約2.8億円、26.3期予想3.3億円、27.3期約3.9億円（現時点での想定）」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 目標を引き下げ（原文: 「3カ年合計連結営業利益（17億円）→10億円」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 原因の説明あり（原文: 「新規事業領域が目標未達」「大型システム開発案件のトラブル収束が遅延」「売上計上停止・仕掛評価減・貸倒引当を計上」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 記載なし（原文: 「資料中に資本コスト、株主資本コスト、WACC、ROE、ROICの記載なし」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 配当性向の目標（原文: 「親会社株主に帰属する当期純利益に対して10%～20%程度を目標」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野のみ・金額なし（原文: 「人材採用育成へ継続して積極投資」「新たなソリューション/ノウハウ構築に必要となる人的投資」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 重点分野への集中（原文: 「全事業領域をよりAIビジネスにフォーカスした成長戦略へとシフト」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名あり（原文: 「マザーセンターにおける個別AI導入」「AI自動応答ソリューションの導入事例構築」「TENKEI（生産計画）導入事例の拡大」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「生成AIによる顧客接点領域の構造変化が急速に進展する見通しとの記載はあるが、市場規模・成長率の数値はない」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 年度別の工程表（原文: 「25.3期 開発＆POC営業、26.3期 導入事例構築、27.3期 導入の横展開／導入事例の拡大」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 条件付き（原文: 「27.3期想定」「現時点での想定」「増収増益の見通し」「これらは、現在における見込み、予測およびリスクを伴う想定に基づくもの」）