# フェニックスバイオ（6190） 事業計画及び成長可能性に関する説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/6190/disclosure/20260629582722
種別: 経営計画
開示日: 2026-06-29
Komoriの読み（0-100）: 87
企業ページ: https://komori.app/company/6190

## 何が変わったか

従来のFY2027目標について、PXBマウスの売上高や営業利益率などを引き下げた計画値を示した。また、事業区分をサービスラインから「in vivo」「in vitro」に変更し、FY2029に向けた新たな成長目標を設定した。

## 会社が挙げた理由

海外製薬企業の研究開発予算抑制による厳しい市場環境、海外でのウイルス性肝炎領域の需要減少、カナダ子会社の生産拠点閉鎖に伴う輸送費の課題などを理由としている。また、先進的前臨床モデルの台頭という市場環境の変化に合わせ、事業区分を事業ドメイン単位に変更した。

## 開示の要点

- 計画の名称: 事業計画及び成長可能性に関する説明資料
- 計画期間: FY2027～FY2029（FY2027計画、FY2029修正後目標）
- 計画に対する動き: 一部見直し
- 売上高目標: {"previous_forecast":"FY2027従来目標：PXBマウスはFY2024実績比+50％、PXB-cellsは+100％（総額は記載なし）","revised_forecast":"FY2027計画：PXBマウス939百万円、PXB-cells257百万円。FY2029修正後目標：in vivo領域はFY2026実績比+10％以上、in vitro領域は+200％以上","change":"サービスライン区分からin vivo・in vitro区分に変更し、FY2029目標を事業ドメイン別の成長率で設定","change_rate":"not_disclosed","unit":"百万円、％"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"FY2027従来目標：not_disclosed（営業利益率20％以上）","revised_forecast":"FY2029修正後目標：not_disclosed（営業利益率20％以上）","change":"FY2027計画では営業利益率5.2％に低下する一方、FY2029に営業利益率20％以上を目指す","change_rate":"not_disclosed","unit":"百万円、％"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"20％以上（FY2027従来目標）","revised_forecast":"20％以上（FY2029修正後目標）","change":"目標水準は20％以上で維持し、到達年度をFY2027からFY2029に変更。FY2027計画値は5.2％","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: not_disclosed
- 自己株式取得の方針: not_disclosed
- 資本コスト: not_disclosed
- PBR・株価に関する自己評価: not_disclosed
- 投資計画の総額: not_disclosed
- 分野別の投資額: [object Object]
- セグメント別目標: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 非財務目標: not_disclosed
- 計画の前提: 先進的な前臨床モデル領域は年率2桁成長が報告されている、核酸医薬品市場はCAGR7.6％で推移し、2035年には2024年の2.2倍となる487.10億ドルに達する見通し、Primary Hepatocytes市場は2024年の2億5,730万米ドルから2032年に4億2,810万米ドル、推定CAGR6.6％、FY2026の海外製薬企業比率は約73％、米国市場の売上高比率は約54％
- 重点施策: 核酸医薬品をはじめとする次世代医薬品開発で販路拡大、アライアンスの推進、疾患モデルの開発、海外市場での供給・販売体制構築、新製品：凍結ヒト肝細胞「PXB-cells Cryo」発売開始 2025年4月、用途拡大、顧客・地域拡大、製品・サービス拡張、疾患モデル動物の開発、評価系の開発、新鮮PXB-cells供給体制の再構築
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"FY2026計画値：売上高1,759百万円、営業利益167百万円、経常利益168百万円、親会社株主に帰属する当期純利益161百万円","revised_forecast":"FY2026実績：売上高1,565百万円、営業利益82百万円、経常利益131百万円、親会社株主に帰属する当期純利益125百万円","change":"売上高△193百万円、営業利益△84百万円、経常利益△37百万円、親会社株主に帰属する当期純利益△36百万円","change_rate":"not_disclosed","unit":"百万円"}
- 見直し・取り下げの理由: 海外市場においては製薬企業の研究開発費高騰から予算抑制圧力から厳しい市場環境が継続。海外市場でのウイルス性肝炎領域での需要減少と北米生産拠点の閉鎖（カナダ子会社）に伴う輸送費の課題を解消できず、また、昨今、前臨床市場は先進的前臨床モデルが台頭しており、このような市場環境変化にあわせて、事業ドメイン単位での戦略説明が適当と判断。
- 対象市場の規模: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 認識するリスク: 競合：競合他社の参入により当社の優位性が損なわれた場合、業績に影響を与える、外国為替変動リスク：外貨建て取引が多く、外国為替の変動により業績に影響を与える、原材料の調達・ヒト肝細胞の入手：価格の高騰、法規制等により入手が困難になった場合、生産に制約を受ける、特定の市場への依存について：米国政府による関税政策、薬価政策等の動向によっては業績に影響を与える可能性がある
- 取締役会決議日: not_disclosed
- 公表日: 2026年6月29日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 目標の引き下げ（原文: 「「FY2027の計画値は目標値から△17％となる見込み」「営業利益率5.2％を見込んでいます。（目標値は営業利益率20％以上）」」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 中期（3〜5年）（原文: 「「修正後の目標値 FY2029」「FY2027（2027年3月期）計画」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「FY2027計画」「修正後の目標値 FY2029」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「海外市場においては製薬企業の研究開発費高騰から予算抑制圧力から厳しい市場環境が継続」「海外市場でのウイルス性肝炎領域での需要減少と北米生産拠点の閉鎖（カナダ子会社）に伴う、輸送費の課題」」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「計画値は、2026年5月15日『2026年3月期決算短信（連結）』2027年3月期の連結業績予想から」」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 実質的な更新（原文: 「「目標値の修正」「区分を事業ドメイン『in vivo』と『in vitro』に変更」」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益目標のみ（原文: 「「営業利益率20％を超える利益率を実現できると考えております」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「「FY2024実績」「従来の目標値 FY2027」「FY2027計画」「FY2026実績」「修正後の目標値 FY2029」を並べた表」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 大きく伸ばす計画（原文: 「「in vitro領域 122百万円 FY2026実績比 +200％以上」「営業利益率 5.2％ FY2026実績比 20％以上」」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「売上高 in vivo領域 1,441百万円 +10％以上」「in vitro領域 122百万円 +200％以上」」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「先進的前臨床モデルの領域では、年率２桁成長」「核酸医薬品は、CAGRは7.6％」「Primary Hepatocytesの市場規模は、2024年には2億5,730万米ドル、今後10年間の推定CAGRは6.6％」」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 未達を明示（原文: 「「売上高は…対前年比で上回るものの、計画比では下回る」「FY2026実績の売上高1,565百万円は計画値1,759百万円を下回る」」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 指標ごとの対比表（原文: 「FY2026決算ハイライト表の「FY2026［計画値］」「FY2026［実績］」「対計画値比」」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 目標を引き下げ（原文: 「「FY2027の計画値は目標値から△17％」「営業利益率5.2％…（目標値は営業利益率20％以上）」」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 原因の説明あり（原文: 「「海外製薬企業の研究開発予算削減が継続しており、計画比では下回る」「連結子会社のKMT Hepatech Inc（カナダ）の清算に伴う費用圧縮により、営業黒字を計上」」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野のみ・金額なし（原文: 「「動物生産施設の拡大（大規模設備投資）」「相応のリスクも有しております」」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 重点分野への集中（原文: 「「PXB-cellsをはじめとするin vitro事業を今後の当社の成長ドライバーとして位置付け」「PXBマウスをもとに用途開発と疾患モデルの開発を通じて…付加価値を高めていく方針」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名と数値あり（原文: 「「新製品：凍結ヒト肝細胞『PXB-cells Cryo』」「米国での新鮮PXB-cells供給」「SMCラボラトリーズ株式会社」「TOPPANホールディングス」「in vitro領域…+200％以上」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 市場規模と出典あり（原文: 「「出展：TCPマーケティングリサーチ」「出典：株式会社グローバルインフォメーション」「Dataintelo『Global PDX Models Market』」「MarketsandMarkets『Humanized Mouse Model Market』」」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「本目標値の設定に際してはM&Aは想定しておりません」」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 最終年度のみ（原文: 「「修正後の目標値 FY2029」「米国内での新鮮PXB-cells供給を計画（2027年夏頃）」」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 条件付き（原文: 「「成長可能性を有していると考えております」「売上高257百万円を見込んでいます」「異なる結果を引き起こす可能性がございます」」）