# 中国の政情・雇用・コスト環境の変化｜パンチ工業（6165）の変遷

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## 経過

- FY2016 初出 「政情不安、反日感情の高まり、都市開発政策による立退き命令、人件費の高騰等、事業環境に大きな変化があった場合、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。」 — 中国事業について、政情、反日感情、立退き、人件費高騰を主要リスクとしている。 (https://komori.app/company/6165/filing/2015-fy)
- FY2019 悪化 「政情不安、通商上の摩擦、反日感情の高まり、都市開発政策による立退き命令、人件費の高騰等、事業環境に大きな変化があった場合、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。」 — 中国事業の従来の政情・雇用・コストリスクに、通商上の摩擦を明示的に加えている。 (https://komori.app/company/6165/filing/2018-fy)
- FY2020-Q2 悪化 「当第２四半期連結累計期間における世界経済は、全体としては緩やかな回復が続いたものの、米中貿易摩擦の一層の深刻化や、欧州の不安定な政治情勢、一部地域の地政学リスクなどから、先行きに対する不透明感が強まりました。」 — 中国事業に関係する通商上の摩擦について、従来の拡大・深刻化からさらに『一層の深刻化』と記載している。 (https://komori.app/company/6165/filing/2019-q2)
- FY2022-Q2 悪化 「また、中国における電力不足や米中貿易摩擦再燃に対する不安が払拭できないことから、先行きは依然として不透明な状況にあります。」 — 中国事業に関係するリスクについて、従来の通商摩擦に加え、中国の電力不足と米中貿易摩擦再燃への不安を明示している。 (https://komori.app/company/6165/filing/2021-q2)
- FY2025-H1 悪化 「また、中国では精密機器や電気自動車の輸出が好調な反面、長引く不動産不況と厳しい雇用環境により国内需要が低迷し、景気は予断を許さない状況が続いております。」 — 中国事業のリスクについて、長引く不動産不況と厳しい雇用環境による国内需要低迷を明示している。 (https://komori.app/company/6165/filing/2024-h1)
- FY2026-H1 悪化 「米国の関税政策による世界的な景気減速、中国経済の成長鈍化の懸念、中東・欧州を中心に継続する地政学リスク等、景気の下振れリスクが懸念され」 — 中国事業に関係する外部環境について、成長鈍化懸念に加え、米国関税政策による世界景気減速の懸念が示されている。 (https://komori.app/company/6165/filing/2025-h1)
- FY2026 対処 「現状の中国情勢を勘案するとこれらリスクの発生可能性はあるものの、影響の程度については、限定的と認識しております。」 — 中国の政情、通商摩擦、反日感情、立退き、人件費高騰等のリスクを継続して認識する一方、影響の程度は限定的と評価している。 (https://komori.app/company/6165/filing/2025-fy)
- 2026-08-07 悪化 「中国経済の緩やかな減速」 — 中国経済の減速を下期の需要減少リスクおよび先行き不透明感の要因として明示した。 (https://komori.app/company/6165/disclosure/20260804508877)