# フリークアウト・ホールディングス（6094） 事業計画及び成長性に関する事項

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/6094/disclosure/20251225526720
種別: 経営計画
開示日: 2025-12-25
Komoriの読み（0-100）: 68
企業ページ: https://komori.app/company/6094

## 何が変わったか

既存の中期経営計画（FY24〜FY26）の進捗とFY26業績予想を示し、最終年度のEBITDA目標60億円に対して25億円にとどまる見込みと説明した。次期中期経営計画では、FY29にEBITDA60億円、調整後当期純利益35億円を改めて目指す方針を示した。

## 会社が挙げた理由

現中期経営計画のEBITDA目標未達見込みの主因として、北米事業の不振（▲15億円）、インフルエンサーマーケティング事業のM&A時の計画と実績との乖離（▲10億円）、動画・Connected TV領域の粗利減少（▲10億円）を挙げている。

## 開示の要点

- 計画の名称: 中期経営計画（24年9月期-26年9月期）
- 計画期間: 24年9月期-26年9月期
- 計画に対する動き: 年次の再掲
- 売上高目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":7,"change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"億円"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":5,"change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"億円"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"FY25は約2%（低ROIC事業）","revised_forecast":"高ROIC事業へ（+6%以上改善）","change":"+6%以上改善","change_rate":"not_disclosed","unit":"%"}
- 配当性向・DOEの方針: 原則、実現利益の30％超を株主還元へ充当。対象期間は明記なし。
- 自己株式取得の方針: not_disclosed
- 資本コスト: not_disclosed
- PBR・株価に関する自己評価: 現状の時価総額は91億円。中長期的な企業価値向上により、FY29に時価総額900億円（株価約5,000円）の実現を目指し、合理的かつ実現可能な水準と思料。
- 投資計画の総額: not_disclosed
- 分野別の投資額: not_disclosed
- セグメント別目標: not_disclosed
- 非財務目標: not_disclosed
- 計画の前提: 米国ネット広告市場は年間10％の成長を見込み、2027年までに約4,800億ドルに達する見込み、日本の主力事業獲得可能市場規模は、2024〜2028年の年平均成長率2.7％（検索連動型広告を除くデジタル・プラットフォーム市場）、日本のクリエイターエコノミー市場は2034年までCAGR18％で成長し、市場規模は10兆円超に達すると予想、リテールメディア広告市場の2022〜2028年年平均成長率は38.9％
- 重点施策: プロダクトのグローバル化、インフルエンサーマーケティング、Retail、動画広告プロダクト
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"売上高530、EBITDA17.0〜22.0","revised_forecast":"売上高503、EBITDA19.5","change":"売上高▲27、計画比▲5%；EBITDAはレンジの中央値で着地","change_rate":"not_disclosed","unit":"億円"}
- 見直し・取り下げの理由: 主に①北米事業の不振（▲15億円）、②インフルエンサーマーケティング事業のM&A時の計画と実績との乖離（▲10億円）、③動画・Connected TV領域の粗利減少（▲10億円）により未達の見込み。
- 対象市場の規模: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 認識するリスク: 個人情報規制、マクロ経済の停滞（広告出稿意欲の減退）、新たな競合の市場参入、主要取引先との取引停止、特定のクリエイターへの依存、特定人材（キーマン）の離脱
- 取締役会決議日: not_disclosed
- 公表日: 2025年12月25日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 年次の再掲（原文: 「「2025年11月14日発表『2025年9月期 通期決算説明資料』より再掲」「『事業計画及び成長可能性に関する事項』の開示は、毎期本決算後の12月を目途としております。」」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 中期（3〜5年）（原文: 「「中期経営計画（24年9月期-26年9月期）」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「中期経営計画（24年9月期-26年9月期）」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「主に①北米事業の不振（▲15億円）、②インフルエンサーマーケティング事業のM&A時の計画と実績との乖離（▲10億円）、③動画・Connected TV領域の粗利減少（▲10億円）により未達の見込み」」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「26年9月期 業績予想について（中計との比較）」「今回業績予想 EBITDA 25億円」「最終年度目標 EBITDA 60億円」「差分▲35億円」」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 既出の再掲（原文: 「「2025年11月14日発表『2025年9月期 通期決算説明資料』より再掲」」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「「EBITDA60億円、調整後当期純利益35億円」「低ROIC事業（FY25は約2%）」「収益性改善⇒高ROIC事業へ（+6%以上改善）」「原則、実現利益の30％超を株主還元」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「「次期中計の定量計画」および「FY24実績、FY25実績、FY26予想、FY29計画」の表示」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 大きく伸ばす計画（原文: 「「FY25実績 EBITDA 20億円、調整後当期利益7億円」「FY29計画 EBITDA60億円、調整後当期利益35億円」」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「25年9月期振り返り」「北米171、3.1」「日本80、18.8」「アジア71、3.8」」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「2025年9月時点で総勢1,067名の人員規模」」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「米国のネット広告市場は年間10％の成長を見込む」「2027年迄に約4,800億ドル」「2034年までCAGR18％で成長」」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 未達を明示（原文: 「「売上高は計画比▲5%の未達」「現中期経営計画（EBITDA60億円）については…未達の見込み」」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 指標ごとの対比表（原文: 「「単位:億円　売上高　EBITDA」「全体503、19.5」「計画530、17.0~22.0」」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 目標は据え置き（原文: 「「現中期経営計画（EBITDA60億円）」「次期中計で、改めてEBITDA60億円…の達成を目指す方針」」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 項目ごとに原因を説明（原文: 「「北米事業▲15億円」「インフルエンサー▲10億円」「動画・CTV▲10億円」」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 意識すると述べるのみ（原文: 「「中長期的な企業価値向上により、時価総額900億円（株価約5,000円）の実現へ」」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: DOE・総還元性向の目標（原文: 「「投資事業からの実現利益については、原則として30％超を株主還元へ充当」「原則、実現利益の30％超を株主還元」」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野のみ・金額なし（原文: 「「高ROIC/短期回収を狙える有望領域への成長投資は継続実行」」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「有利子負債150億円」「株主資本100億円」は現状の投下資本・ポートフォリオ図の記載であり、目標値として示されていない。」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「時価総額91億円」「時価総額900億円（株価約5,000円）」」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 重点分野への集中（原文: 「「インフルエンサーマーケティング事業の収益性改善（低ROIC事業から高ROIC事業へ）」「収益性改善⇒高ROIC事業へ」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名あり（原文: 「「UUUMをコアに事業を展開」「Scarlet、タクシーサイネージ、GP」「GPの日本での拡大及びグローバル展開」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 市場規模と出典あり（原文: 「「出所：Integral Ad Science…、eMarketer…」「出所：電通『日本の広告費』…野村総合研究所」「出所：三菱UFJリサーチ＆コンサルティング」「出所：CARTA HOLDINGS『リテールメディア広告市場調査』」」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「インフルエンサーマーケティング事業のM&A時の計画と実績との乖離」」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 段階別（原文: 「「本中計期間では北米に展開」「その後アジアを中心にグローバルに展開」」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 概ね断定的（原文: 「「本格的な回復フェーズに入る見通し」「達成を目指す方針」「成長が見込まれる」」）