# クリプト・Web3事業固有の規制・価格変動・技術リスク｜アライドアーキテクツ（6081）の変遷

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## 経過

- 2026-02-26 初出 「※ APYX は暗号資産市場に連動するプロジェクトであり、価格変動が大きく、元本を大きく毀損する可能性があります。また、優先株は債務より劣後する証券であり、市場低迷時には減損リスクがあります。さらに、各国の規制動向により事業展開に影響を受ける可能性があります。」 — APYXへの参画に伴う暗号資産市場の価格変動、優先株の減損、各国の規制動向による事業展開への影響をリスクとして初めて明示している。 (https://komori.app/company/6081/disclosure/20260226569663)
- 2026-03-17 初出 「暗号資産の価格変動・DeFi運用上のハッキング等による運用資産毀損、先行投資の回収困難リスク」 — 従来のAPYX関連リスクを、暗号資産価格、DeFi運用上のハッキング、投資回収に関する具体的な運用リスクとして整理している。 (https://komori.app/company/6081/disclosure/20260317583734)
- FY2025 初出 「クリプト領域事業には固有のリスクが存在いたします。暗号資産に関する各国の法規制は整備途上にあり、規制の強化や予期しない法改正が行われた場合には、事業の継続や拡大に制約が生じる可能性があります。また、DeFiプロトコルやスマートコントラクトには、ハッキング、プログラムの脆弱性等の技術的リスクが内在しており、これらのリスクが顕在化した場合にはサービスの安定提供に支障が生じる可能性があります。」 — 暗号資産の価格変動、DeFi・スマートコントラクトのハッキングや脆弱性、規制変更、先行投資回収など、クリプト事業固有のリスクを新たに整理している。 (https://komori.app/company/6081/filing/2025-fy)
- 2026-04-21 再定義 「今回の調達資金を、上記「３．調達する資金の額、使途及び支出予定時期（２）調達する資金の具体的な使途」に記載の使途に充当することによって、デジタル資産の評価損又は運用損が発生し 2026 年 12 月期連結業績に影響が生じる可能性があります。」 — 従来の暗号資産運用に関する価格変動・毀損・回収リスクに加え、約3,157百万円の調達資金をデジタル資産の購入・保有・運用に充当することに伴う業績影響可能性を明示している。 (https://komori.app/company/6081/disclosure/20260421507598)
- 2026-05-15 再定義 「なお、デジタル資産市場の価格変動性及び運用機会の段階性、並びに本第三者割当に係る資金流入の段階性を踏まえ、当社グループの資金管理及びリスク管理の観点から、本契約に定める限度額の範囲内において、市場環境並びにアライドバースにおける運用計画の進捗を踏まえ段階的に貸付を実行することとし、本契約を締結するものであります。」 — 暗号資産運用の価格変動リスク等に対し、貸付を一括実行せず、市場環境・運用計画・資金流入を踏まえて段階実行する資金管理・リスク管理の枠組みを追加している。 (https://komori.app/company/6081/disclosure/20260515537750)
- 2026-05-15 再定義 「自社で先行検証し、法令対応済みの内容のみ企業へ提供」 — 価格変動・規制・カウンターパーティ・オペレーションの4リスクを示したうえで、自社による先行検証と法令対応を経た内容のみを企業へ提供するリスク管理方針を追加している。 (https://komori.app/company/6081/disclosure/20260515538430)
- 2026-05-15 初出 「Nyx FoundationとのAIによるセキュリティ耐性評価で共同研究を開始」 — Nyx Foundationと共同で、AIエージェントによる攻撃シミュレーション、セキュリティ耐性スコア、脆弱性レポートを用いたオンチェーン資産運用サービスの評価基盤を構築する取り組みを初めて開示している。 (https://komori.app/company/6081/disclosure/20260515538430)
- 2026-05-15 前進 「今後、実施する予定の本共同研究の成果は、アライドアーキテクツが推進する 「資産 AX 事業」 のうち、「AI を活用した、情報分析・監視支援」における、企業が組むブロックチェーン上のパートナーが安全かどうかを AI が事前にチェックする機能に組み込まれる予定です。」 — Nyx Foundationとの共同研究について、単なる評価基盤の構築から、資産AX事業の「AIを活用した、情報分析・監視支援」に組み込む具体的な機能として位置づけを明確化した。ASCONを実環境とし、100体超のAIエージェントによる攻撃シミュレーション、セキュリティ耐性スコアおよび脆弱性レポートの生成まで、実施方法と提供物を具体化している。 (https://komori.app/company/6081/disclosure/20260515538505)
- 2026-06-10 前進 「本 PoC では、代表的な DeFi カテゴリーを対象に、AI バグ発見システム「SPECA（Specification-to-Checklist Agentic Auditing）」と形式検証エージェントを用い、属人化せず再現可能な形で、コントラクトのロジックから運用・ガバナンスまでを対象とするセキュリティ評価を実施します。」 — Nyx Foundationとの共同研究が、評価基盤の構築・事業への組込み段階から、代表的なDeFiプロトコルを対象とする実証実験の開始段階へ進展した。SPECA、形式検証エージェント、攻撃再現テストを用い、コードだけでなく運用・ガバナンスまで評価する具体的な検証内容と、2026年内の完了予定を示している。 (https://komori.app/company/6081/disclosure/20260610567069)
- 2026-06-17 再定義 「なお、ルーピング運用には、担保価値下落時の清算リスク、スマートコントラクトの脆弱性に起因するリスク、LST の流動性・ペッグ乖離リスク等が伴います。」 — 暗号資産運用リスクについて、従来の価格変動・規制・運用リスクに加え、ソラナのLST・DeFiルーピングに固有の清算、スマートコントラクト、流動性・ペッグ乖離のリスクを明示している。 (https://komori.app/company/6081/disclosure/20260617572463)
- 2026-07-01 再定義 「なお、ルーピング運用には、担保価値下落時の清算リスク、スマートコントラクトの脆弱性に起因するリスク、LST（dfdvSOL）の流動性低下リスク・ペッグ乖離リスク、借入金利の変動リスク等が伴います。」 — 暗号資産運用リスクについて、ソラナのLST・DeFi運用に関する既存の清算、スマートコントラクト、流動性・ペッグ乖離リスクに加え、借入金利の変動リスクを明示している。 (https://komori.app/company/6081/disclosure/20260701585954)
- 2026-09-08 再定義 「ASCON では、Hacker と Verifier が実際に攻撃と防御を行います。」 — 暗号資産運用リスクへの対応について、価格変動・規制・運用等のリスクに加え、攻撃・防御の競技結果や公開ログを用いて、運用先プロトコルやパートナーの安全性評価を高度化する枠組みを示している。 (https://komori.app/company/6081/disclosure/20260908533088)
- 2026-09-08 前進 「当社は、ASCON のメインスポンサーとして開催を支援します。」 — Nyx Foundationとの共同研究・PoCを、AIエージェントが収益獲得・攻撃・検証を競う実環境へ拡張し、オンチェーン運用の安全性評価に関する知見を蓄積する取り組みとして具体化している。 (https://komori.app/company/6081/disclosure/20260908533088)
- 2026-09-14 再定義 「Multiply を含むレバレッジ運用は、利益だけでなく損失も拡大させます。japanSOL と SOL の価格差の拡大、借入金利の上昇、担保評価の変更などにより、担保が強制的に処分（清算）され、預け入れた資産を失う可能性があります。」 — 暗号資産運用リスクについて、従来の価格変動・規制・運用リスクに加え、リキッドステーキング、価格差、借入金利、担保評価変更、清算、第三者サービスの不具合による資産喪失を具体的に示した。 (https://komori.app/company/6081/disclosure/20260914535958)
- 2026-09-14 再定義 「japanSOLとSOLの価格差の拡大、借入金利の上昇、担保評価の変更などにより、担保が強制的に処分（清算）され、預け入れた資産を失う可能性があります。」 — 暗号資産運用リスクについて、リキッドステーキングとレバレッジ運用に固有の価格差・借入金利・担保評価変更・清算による資産喪失リスクを具体化した。 (https://komori.app/news/f86fdc33c355a45d)