# 国内外の市場動向・政治経済情勢による業績変動リスク｜フジマック（5965）の変遷

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## 経過

- FY2016 初出 「病院・老健施設、ホテル・宿泊施設、外食関連産業、学校内及び企業内給食施設、セントラルキッチン・食品工場等の市場動向や業績動向、国内の政治経済情勢、法制、税制の変更等により、経営成績が影響を受けることがあります。」 — 主要顧客市場の設備投資や国内外の政治・経済、法制・税制の変化を業績変動要因として挙げている。 (https://komori.app/company/5965/filing/2015-fy)
- FY2016-Q2 悪化 「為替市場・金融市場においては、6月下旬に行なわれた英国国民投票によるEU離脱という結果を受け、円高が進み株価も大きく下落するなど一時的に混乱を来たしたこともあり、景気の先行きに不透明感が増しました。世界経済は、英国のEU離脱の影響は限定的となる見込みながら、米国が急激なドル高株安となり、企業収益にややブレーキがかかっていることから景気減速が危ぶまれており、ユーロ圏経済は、このところ雇用・所得環境が悪化の兆しを見せ、中国・新興国においては、依然として経済全体の回復が進んでいないことなどから、下ぶれリスクも十分にある状況です。」 — 英国のEU離脱、円高・株価下落、米国・ユーロ圏・中国・新興国の景気懸念を挙げ、景気の先行き不透明感と下ぶれリスクが増していると記載している。 (https://komori.app/company/5965/filing/2016-q1)
- FY2016-Q3 悪化 「世界経済は、回復は続いているものの、そのペースは引続き緩慢で、米国は大統領選の行方、投資の減退、欧州はBrexitの影響、政治問題、中国は不良債権増大、新興国は債務問題などの不確実な要素を抱え、全体として先行きに不透明感がより増した状況でした。」 — 米国・欧州・中国・新興国について不確実要素を具体化し、世界経済全体の先行き不透明感がより増したと記載している。なお、事業等のリスク欄では重要な変更はないとしている。 (https://komori.app/company/5965/filing/2016-q2)
- FY2016-Q4 悪化 「それでも尚、設備投資は維持・更新投資が主体で、能力増強投資は依然伸び悩み、年末にかけては米国トランプ次期大統領の保護主義姿勢や政策の不確実性が各国で言及され、我が国のみならず、先行きの不透明感が増した状況となりました。」 — 国内の能力増強投資の伸び悩み、米国の保護主義姿勢・政策不確実性を新たに具体化し、先行きの不透明感が増したと記載している。リスクが実際に発生したとは記載していない。 (https://komori.app/company/5965/filing/2016-q3)
- FY2017 悪化 「今後の経済情勢については、わが国については引続き緩やかな回復が予想されるものの、世界経済については、米国の新政権による政策影響の不透明感、EU諸国間の表面化した不協和音、依然としてある中国経済の下振れリスクなど、その不確実性は増しており、常に予断を許さない状況が続くものと思われます。」 — 国内の回復見通しを示す一方、米国新政権、EU、中国経済をめぐる不確実性と下振れリスクが増していると記載している。 (https://komori.app/company/5965/filing/2016-fy)
- FY2017-Q2 再掲 「世界経済は、米国は製造業、非製造業とも景況感が改善する一方、ユーロ圏は非製造業がやや不振で、先行き民需に不安が残り、中国は住宅市場と過剰設備の調整圧力が重荷となっている中、依然として過剰債務問題を抱え、減速に歯止めがかかっていない状況です。」 — 米国の改善要素を示す一方、ユーロ圏の民需、中国の過剰設備・過剰債務・景気減速を不確実性として記載している。事業等のリスクについては重要な変更がないと明記している。 (https://komori.app/company/5965/filing/2017-q1)
- FY2017-Q3 再掲 「当第２四半期連結累計期間において、当四半期報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、投資者の判断に重要な影響を及ぼす可能性のある事項の発生又は前事業年度の有価証券報告書に記載した「事業等のリスク」についての重要な変更はありません。」 — 事業等のリスクについて重要な変更はないと明記している。経営成績の分析では、欧州の政策不安・成長鈍化、中国の過剰設備・過剰債務問題など、世界経済の不安要素を引き続き記載している。 (https://komori.app/company/5965/filing/2017-q2)
- FY2017-Q4 再掲 「当第３四半期連結累計期間において、当四半期報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、投資者の判断に重要な影響を及ぼす可能性のある事項の発生又は前事業年度の有価証券報告書に記載した「事業等のリスク」についての重要な変更はありません。」 — 投資者の判断に重要な影響を及ぼす可能性のある事項の発生および前事業年度の事業等のリスクについて、重要な変更はないと明記している。 (https://komori.app/company/5965/filing/2017-q3)
- FY2018 再掲 「国内経済が回復基調を維持してきた中、外食産業・宿泊施設を始めとする様々な業界のお客様において、東京オリンピックに向けたインフラ整備、インバウンド需要の取り込み、人手不足の解消、施設の移転・新設、設備の計画的な維持・管理などへの対応から需要が高まりました。」 — 国内需要の回復要素を記載する一方、米中貿易摩擦、中国経済の下振れ等により世界経済の不透明感が残るとの認識を継続している。 (https://komori.app/company/5965/filing/2017-fy)
- FY2018-Q2 再掲 「しかしながら、引き続き米中の貿易摩擦に対する懸念が企業の設備投資の下押し圧力になる可能性も否めないなど、今後の世界経済情勢、動向には依然として不透明感が拭えない状況です。」 — 米中貿易摩擦が設備投資を下押しする可能性と、世界経済の不透明感を引き続きリスクとして認識している。事業等のリスクについて重要な変更はないと明記している。 (https://komori.app/company/5965/filing/2018-q1)
- FY2018-Q3 再掲 「世界経済は、米国では景気は着実に回復が続き、中国では景気の持ち直しの動きが続いておりますが、引き続き米国の通商政策や金融資本市場の変動などが企業収益に大きな影響を与えかねず、今後の世界経済情勢、動向には依然として不透明感が拭えない状況です。」 — 米国の通商政策や金融資本市場の変動が企業収益に影響する可能性と、世界経済の不透明感を継続して記載している。事業等のリスクについては重要な変更がないと明記している。 (https://komori.app/company/5965/filing/2018-q2)
- FY2018-Q4 悪化 「世界経済は、年末、米国が対中国追加関税の先送りを発表しましたが、米中貿易摩擦の懸念は尚払拭できず、先行きに不透明感が増しました。」 — 米中貿易摩擦への懸念が払拭されず、世界経済の先行き不透明感が増したと記載している。事業等のリスク欄では重要な変更はないと明記している。 (https://komori.app/company/5965/filing/2018-q3)
- FY2019 悪化 「今後の経済情勢については、わが国については引続き緩やかな回復が予想されるものの、世界経済については、米中貿易問題の動向に鑑み、不透明感は増し、全体として予断を許さない状況にあると思われます。」 — 国内の緩やかな回復見通しを示す一方、米中貿易問題を理由に世界経済の不透明感が増していると記載している。 (https://komori.app/company/5965/filing/2018-fy)
- FY2019-Q2 再掲 「当第１四半期連結累計期間におけるわが国経済は、雇用情勢や個人消費は堅調に推移しましたが、輸出や生産活動に弱さが見られ景気判断に慎重さが増しております。また、米中貿易摩擦や中国経済の減速懸念等を背景に、景気の先行きは不透明な状況で推移しております。」 — 輸出・生産活動の弱さ、米中貿易摩擦、中国経済の減速懸念による景気の不透明感を継続して記載している。事業等のリスクについては重要な変更がないと明記している。 (https://komori.app/company/5965/filing/2019-q1)
- FY2019-Q3 再掲 「当第２四半期連結累計期間におけるわが国経済は、雇用環境や個人消費は緩やかな回復基調で推移いたしましたが、米中貿易摩擦の影響から、企業の輸出活動や生産活動に弱さが見られ景気判断に慎重さが見られました。また、米国の通商政策の動向や英国のEU離脱問題等が経済に及ぼす影響が懸念され、景気の先行きは不透明な状況が続いております。」 — 米中貿易摩擦、米国の通商政策、英国のEU離脱問題などによる景気の先行き不透明感を継続して記載している。事業等のリスクについては重要な変更がないと明記している。 (https://komori.app/company/5965/filing/2019-q2)
- FY2019-Q4 悪化 「年末には、米国の対中国追加関税第４弾は見送られましたが、今後も米中対立が世界の貿易環境に悪影響を及ぼしかねず、世界経済全体のリスクシナリオはさらに不透明感が増したものになりました。」 — 米中対立が世界の貿易環境に悪影響を及ぼす可能性を挙げ、世界経済全体のリスクシナリオの不透明感がさらに増したと記載している。 (https://komori.app/company/5965/filing/2019-q3)
- FY2020 悪化 「しかしながら、消費税増税による個人消費の動きに引き続き注視が必要であることに加えて、新型コロナウイルス感染症の影響が世界経済に大きな影響を与え、国内経済においてもマイナス成長に転ずる懸念が強まり、先行きに対する不透明感は増しております。」 — 従来の米中貿易摩擦等による不透明感に加え、新型コロナウイルス感染症による世界経済・国内経済への影響とマイナス成長懸念を新たに記載している。 (https://komori.app/company/5965/filing/2019-fy)
- FY2020 顕在化 「外食の自粛やインバウンドの激減、さらには国内移動制限による国内観光の不振など、経済活動が大きく制限された状況から徐々に日常を取り戻しつつありましたが、国内の新型コロナウイルスのさらなる感染拡大によるGoToトラベルの停止等により、消費活動や設備投資などの景気の先行きは依然不透明な状況が続いております。」 — 感染拡大、外食自粛、インバウンド激減、国内観光不振およびGoToトラベル停止が実際の市場環境として発生し、業績変動リスクが継続している。 (https://komori.app/company/5965/filing/2019-fy)
- FY2020-Q2 顕在化 「当第１四半期連結累計期間におけるわが国経済は、新型コロナウイルスの感染拡大により緊急事態宣言が発出され、社会経済活動が著しく制限されたことから低迷し、緊急事態宣言が解除された後は、当初回復の兆しもみられましたが、尚も感染拡大が収まらず、四半期通じて厳しい状況で推移いたしました。」 — 国内外の市場・政治経済情勢による業績変動リスクについて、感染拡大と緊急事態宣言による社会経済活動の制限が当四半期の経済低迷として実際に発生したと記載している。 (https://komori.app/company/5965/filing/2020-q1)
- FY2020-Q3 顕在化 「新型コロナウイルスの世界的な感染拡大が続く中で、当第２四半期連結累計期間におけるわが国経済は、外食の自粛やインバウンドの激減、さらには国内移動制限による国内観光の不振など、経済活動が大きく制限された状況から徐々に日常を取り戻しつつありますが、消費活動や設備投資などの景気の先行きは依然不透明な状況が続いております。」 — 新型コロナウイルス感染拡大による外食自粛、インバウンド激減、国内観光不振などの市場環境が実際に発生し、景気の先行き不透明感が続いていると記載している。一方、事業等のリスクについて重要な変更はないとしている。 (https://komori.app/company/5965/filing/2020-q2)
- FY2021-Q1 顕在化 「当第１四半期連結累計期間における我が国の経済は、新型コロナウイルス感染症拡大の影響で経済活動の制限、個人消費の落ち込みなど厳しい状況が続いており、先行きは不透明な状況で推移いたしました。」 — 新型コロナウイルス感染症の拡大による経済活動の制限と個人消費の落ち込みが、当四半期の国内経済環境として実際に発生していると記載している。 (https://komori.app/company/5965/filing/2021-q1)
- FY2021-Q2 顕在化 「当第２四半期連結累計期間におけるわが国経済は、新型コロナウイルス感染症の長期化により、一部地域において緊急事態宣言の発出やまん延防止等重点措置が断続的に実施されるなど予断を許さない状況が続きました。また、新型コロナウイルスワクチンの接種が本格化してきているものの、変異株の感染拡大により収束時期は見通すことができず、景気の先行きは不透明な状況が続いております。」 — 感染症の長期化、緊急事態宣言・まん延防止等重点措置、変異株の感染拡大が実際の経済環境として続いており、景気の先行き不透明感も継続している。 (https://komori.app/company/5965/filing/2021-q2)
- FY2021-Q3 顕在化 「当第３四半期連結累計期間におけるわが国経済は、新型コロナウイルス感染症の長期化により、一部地域において緊急事態宣言の発出やまん延防止等重点措置が断続的に実施されるなど予断を許さない状況が続きました。また、ワクチン接種の普及とともに足下では感染者数の減少を受け、経済活動も徐々に持ち直しの動きが見られているものの、エネルギー価格の高騰、半導体不足などにより、未だ不透明な状況が続いております。」 — 感染症の長期化に加え、エネルギー価格の高騰や半導体不足が現下の経済環境として具体化しており、経済の先行き不透明感が続いていると記載している。 (https://komori.app/company/5965/filing/2021-q3)
- FY2021 顕在化 「しかしながら、依然として国内経済活動の低迷の影響を受けて、厨房設備一式案件の減少、各種部品の供給停滞による製品の生産調整、商品の調達遅延等が続いております。」 — 新型コロナウイルス感染症の長期化等に伴う国内経済活動の低迷が、厨房設備案件の減少、生産調整、調達遅延として実際の事業環境に現れている。 (https://komori.app/company/5965/filing/2021-fy)
- FY2022-Q1 悪化 「しかしながら一方では、世界的な半導体の供給不足や、ロシアのウクライナ侵攻による資源価格の高騰、急激な円安の進行等により景気の先行きは不透明な状況にあります。」 — 新型コロナウイルス感染症に加え、世界的な半導体不足、ロシアのウクライナ侵攻による資源価格高騰、急激な円安を新たな不透明要因として具体化している。 (https://komori.app/company/5965/filing/2022-q1)
- FY2022-Q2 再掲 「当第２四半期連結累計期間におけるわが国の経済は、世界的に未だ終息しない新型コロナウイルス感染症やロシアのウクライナ侵攻の影響を受ける中、新型コロナウイルス感染症との共生経済への流れが進んでおります。しかしながら一方では、急激に進む円安、エネルギー価格・原材料価格の高騰により景気の先行きは不透明な状況にあります。」 — 新型コロナウイルス感染症、ロシアのウクライナ侵攻、円安、エネルギー価格・原材料価格高騰による景気の不透明感を継続して記載している。事業等のリスクについて重要な変更はないとしている。 (https://komori.app/company/5965/filing/2022-q2)
- FY2022-Q3 再掲 「しかしながら一方では、日米の金利差拡大を背景とした急激な円安、エネルギー価格・原材料価格の値上げ等で経済を支える消費者のマインドが冷え込んできており、景気回復に向け、予断を許さない状況が続いております。」 — ワクチン接種や行動制限緩和による正常化の進展を記載する一方、急激な円安、エネルギー価格・原材料価格の値上げによる景気回復の不確実性を継続している。 (https://komori.app/company/5965/filing/2022-q3)
- FY2022 悪化 「しかしながら一方では、ロシア、ウクライナ問題、エネルギー価格の高騰、世界規模の物価高、半導体不足などの影響を受け、経済を支える個人消費が冷え込んできており、景気回復に向け、予断を許さない状況が続いております。」 — 感染症との共生や社会経済活動の正常化を記載する一方、ロシア・ウクライナ問題、エネルギー価格高騰、世界的な物価高、半導体不足による個人消費の冷え込みを新たな不透明要因として記載している。 (https://komori.app/company/5965/filing/2022-fy)
- FY2023-Q1 再掲 「しかしながら一方では、世界的な金融引締めが続く中での金融資本市場の変動や世界規模の物価高等により引続き予断を許さない状況が続いております。」 — ロシア・ウクライナ問題、エネルギー価格高騰、世界規模の物価高等が続く一方、金融引締めや金融資本市場の変動による不透明感を引き続き記載している。 (https://komori.app/company/5965/filing/2023-q1)
- FY2023-Q2 再掲 「当第２四半期連結累計期間において、当四半期報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、経営者が連結会社の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況に重要な影響を与える可能性があると認識している主要なリスクの発生又は前事業年度の有価証券報告書に記載した「事業等のリスク」についての重要な変更はありません。」 — 主要なリスクの発生および前事業年度の事業等のリスクについて、重要な変更がないと記載している。 (https://komori.app/company/5965/filing/2023-q2)
- FY2023-Q3 再掲 「しかしながら一方では、世界的な金融引締めが続く中での金融資本市場の変動や世界規模の物価高等により、光熱費や原材料価格の高騰の中で顧客の節約志向が高まるなど、引続き予断を許さない状況が続いております。」 — 世界的な金融引締め、金融資本市場の変動、物価高および顧客の節約志向による景気・業績の不透明感を引き続き記載している。 (https://komori.app/company/5965/filing/2023-q3)
- FY2023 悪化 「その一方で、ウクライナ情勢の長期化、イスラエル・パレスチナ紛争、長期化する米中対立構造等の不安定な国際情勢を背景に、エネルギー価格や原材料価格の高騰、円安の長期化、継続的な物価上昇による個人消費停滞の懸念など、依然として先行きが不透明な状況となっております。」 — 従来の国際情勢・物価・為替等の不透明要因に加え、イスラエル・パレスチナ紛争や長期化する米中対立構造を具体的に記載している。 (https://komori.app/company/5965/filing/2023-fy)
- FY2024-Q1 再掲 「当第１四半期連結累計期間におけるわが国の経済は、社会経済活動の正常化や雇用・所得環境の改善が進む一方で、地政学的リスクの高まりや物価上昇、供給面での制約、海外景気の下振れ等の懸念により、先行きは依然として不透明な状況が継続しております。」 — 社会経済活動の正常化や雇用・所得環境の改善を示す一方、地政学的リスク、物価上昇、供給制約、海外景気の下振れ懸念による先行き不透明感を継続して記載している。 (https://komori.app/company/5965/filing/2024-q1)
- FY2024-H1 再掲 「社会経済活動の正常化や雇用・所得環境の改善が進む一方で、地政学的リスクの高まりや物価上昇、供給面の制約、海外景気の下振れ懸念などにより、先行きは依然として不透明な状況が続いています。」 — 社会経済活動や雇用・所得環境の改善を示す一方、地政学的リスク、物価上昇、供給制約、海外景気の下振れ懸念による先行き不透明感を継続して記載している。 (https://komori.app/company/5965/filing/2024-h1)
- FY2024 再掲 「当社グループが事業活動を行う市場の状況について、日本国内では主なお客様である病院・老健施設、ホテル・宿泊施設、外食関連産業、学校内及び企業内給食施設、セントラルキッチン・食品工場等の市場動向や業績動向、国内の政治経済情勢、法制、税制の変更等により、経営成績が影響を受けることがあります。」 — 主要顧客市場、国内政治経済、法制・税制の変更による業績変動リスクを継続している。海外展開に伴うリスクも同一項目内で継続して記載している。 (https://komori.app/company/5965/filing/2024-fy)
- FY2025-H1 再掲 「当中間連結会計期間における世界経済は、成長の鈍化傾向に加え、地政学的な緊張や貿易摩擦、一部地域における政情不安などによる不確実性が依然として高い状況です。
また、国内経済では、インバウンド需要の拡大により景気は改善傾向にあるものの、物価上昇による実質所得の減少傾向から個人消費の伸びは鈍く、先行きは依然として不透明な状況が続いています。」 — 世界経済の成長鈍化、地政学的緊張、貿易摩擦、政情不安および国内の物価上昇・個人消費の伸び悩みによる不透明感を継続して記載している。事業等のリスクについて重要な変更はないとしている。 (https://komori.app/company/5965/filing/2025-h1)
- FY2025 悪化 「また、国内経済は、インバウンド需要の下支え等により景気が改善傾向にあるものの、物価上昇による実質所得の減少傾向から個人消費の伸びは鈍く、米国の通商政策に起因する外需の鈍化もあり、先行きは依然として不透明な状況が続いています。」 — 従来の地政学的緊張、貿易摩擦、物価上昇等に加え、米国の通商政策に起因する外需の鈍化を国内経済の不透明要因として具体的に記載している。 (https://komori.app/company/5965/filing/2025-fy)
- 2026-05-14 再掲 「世界経済は、成長の鈍化傾向に加え、地政学的な緊張や貿易摩擦、一部地域における政情不安などによる不確実性も依然として高い状況です。」 — 世界経済の成長鈍化、地政学的緊張、貿易摩擦、政情不安などによる不確実性を継続して記載している。 (https://komori.app/company/5965/disclosure/20260423508782)
- FY2026-H1 再掲 「当中間連結会計期間における世界経済は、成長の鈍化傾向に加え、地政学的な緊張や貿易摩擦、一部地域における政情不安などによる不確実性も依然として高くなっております。
また、国内経済では、インバウンド需要の下支えやデジタル関連の設備投資拡大等により景気は改善傾向にあるものの、物価上昇を背景に個人消費の伸びは鈍く、先行きは依然として不透明な状況が続いています。」 — 世界経済の成長鈍化、地政学的緊張、貿易摩擦、政情不安および国内の物価上昇・個人消費の伸び悩みによる不透明感を継続して記載している。 (https://komori.app/company/5965/filing/2026-h1)