# 日東精工（5957） 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/5957/disclosure/20230926558103
種別: 経営計画
開示日: 2023-09-27
Komoriの読み（0-100）: 56
企業ページ: https://komori.app/company/5957

## 何が変わったか

資本コストと株価を意識した経営方針を取締役会で決議し、既存の中期経営計画「Mission G-second」と連動して成長投資、ROIC改善、株主還元、投資家との対話を進めることにした。2025年度に売上高60,000百万円、営業利益5,160百万円、ROIC8.0%以上、ROE9.0%以上、PBR1.0倍以上を目指し、1株18円を下限とする累進配当と機動的な自己株式取得も打ち出した。

## 会社が挙げた理由

持続的成長と中長期的な企業価値向上を図るため。現状はROE8％未満、PBR1倍割れであり、資本収益性が資本コスト（WACC6.7％）を下回り、市場の期待値と乖離が生じているため。

## 開示の要点

- 計画の名称: Mission G-second
- 計画期間: 2023年－25年の3ヶ年
- 計画に対する動き: 策定
- 売上高目標: {"previous_forecast":"2022年度実績 44,021","revised_forecast":"2025年度計画 60,000","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"百万円"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"2022年度実績 2,931","revised_forecast":"2025年度計画 5,160","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"百万円"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"2022年実績 6.7%","revised_forecast":"2025年計画 8.6%","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"%"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"2022年実績 6.1%","revised_forecast":"2025年計画 9.0%以上","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"%"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"2022年実績 5.7%","revised_forecast":"2025年計画 8.0%以上","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"%"}
- 配当性向・DOEの方針: 配当性向・DOEの数値目標はnot_disclosed。中期経営計画期間（2023年－25年の3ヶ年）を対象に、1株あたり18円を下限とした配当維持または増配を行う累進配当を導入。
- 自己株式取得の方針: 余剰資金の変動に応じた機動的な自己株式取得の実施。
- 資本コスト: WACC 6.7％
- PBR・株価に関する自己評価: 現状ROE8％未満、PBR1倍割れ。2022年実績PBR0.59倍に対し、2025年計画はPBR1.0倍以上。
- 投資計画の総額: not_disclosed
- 分野別の投資額: not_disclosed
- セグメント別目標: not_disclosed
- 非財務目標: not_disclosed
- 計画の前提: not_disclosed
- 重点施策: 事業セグメントの事業拡大に繋がるM&Aの実施、成長性の高い環境事業への参入、海外を中心とする新規顧客開拓、グループ間における経営資源の活用、知財ビジネスの強化、キャッシュマネージメントシステム（CMS）による資金効率の最大化と負債の圧縮、投下資本利益率（ROIC）管理による高利益体質への転換、株主との対話の拡充、英文開示の拡充
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 見直し・取り下げの理由: not_disclosed
- 対象市場の規模: not_disclosed
- 認識するリスク: not_disclosed
- 取締役会決議日: 2023年9月27日
- 公表日: 2023年9月27日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 方針の表明（原文: 「「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応方針を決議」」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 中期（3〜5年）（原文: 「「中期経営計画期間（2023年－25年の3ヶ年）」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「Mission G-second（2023年〜2025年）」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応方針を決議」」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「中期経営計画『Mission G-second』の戦略テーマと連動させ」」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 初出（原文: 「「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について」」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「「2025年計画 5,160」「ROIC 8.0%以上」「ROE 9.0%以上」「PBR 1.0倍以上」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「「2022年度実績」「2025年度計画」の対比表」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 大きく伸ばす計画（原文: 「「2022年実績 2,931」「2025年計画 5,160」」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「各セグメントの課題と取り組み、および目標と実績の開示」」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「生産効率向上とGHG排出量削減の両立対応」「グローバル人財育成へ」」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文・資料に為替レート、市場成長率、原材料価格の記載なし」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 言及のみ（原文: 「「当社は2023年からスタートしている中期経営計画 Mission G-second（2023年〜2025年）を開示しています」」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 指標ごとの対比表（原文: 「「当社グループの計画」表の「2022年実績」と「2025年計画」」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 記載なし（原文: 「「2025年計画 5,160」「2025年計画 8.0以上」」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 記載なし（原文: 「前計画の達成・未達に関する記載なし」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 資本コストを数値で開示（原文: 「「資本収益性が資本コスト（WACC 6.7％）を下回り」」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 複数の還元方針を数値で（原文: 「「1株あたり18円を下限とした配当維持または増配を行う累進配当の導入」「余剰資金の変動に応じた機動的な自己株式取得の実施」」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野のみ・金額なし（原文: 「「成長市場への戦略的投資」「事業セグメントの事業拡大に繋がるM&Aの実施」」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「CMSによる負債の圧縮と資金の有効的活用」」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「現状 ROE8％未満、PBR1倍割れ」「PBR 1.0倍以上」」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 新規事業の立ち上げ（原文: 「「成長性の高い環境事業への参入」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名あり（原文: 「「事業セグメントの事業拡大に繋がるM&Aの実施」「キャッシュマネージメントシステム（CMS）による資金効率の最大化と負債の圧縮」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「「成長性の高い環境事業への参入」」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「事業セグメントの事業拡大に繋がるM&Aの実施」」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 最終年度のみ（原文: 「「Mission G-second（2023年〜2025年）」」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 概ね断定的（原文: 「「安定的な増配を目指す姿勢」「安定した収益力の向上と積極的な株主還元に努めます」」）