# 政策保有株式の保有便益と資本コストによる検証｜三和ホールディングス（5929）の変遷

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## 経過

- FY2019 初出 「政策保有株式の保有の合理性は、銘柄毎に取得価額に対する保有便益（受取配当金＋事業取引利益）と当社資本コスト（現状のWACC＝６％）を比較・検証し、合理性が希薄になった銘柄ついては随時売却を検討しております。また、定期的に取締役会で全ての銘柄について保有便益を精査し、保有の適否を判断しております。」 — 政策保有株式について、受取配当金・事業取引利益とWACC6％を比較し、取締役会で定期検証する方法を示している。 (https://komori.app/company/5929/filing/2018-fy)
- FY2021 前進 「銘柄数
（銘柄）
非上場株式　12
非上場株式以外の株式　24

（当事業年度において株式数が減少した銘柄）
非上場株式以外の株式　6」 — 政策保有株式について、WACC6％との比較・取締役会での検証方針を維持し、当事業年度には非上場株式以外の6銘柄を売却した。 (https://komori.app/company/5929/filing/2020-fy)
- FY2024 再掲 「これら政策保有株式については、定期的に取締役会にて銘柄毎に取得価額に対する保有便益（受取配当金および事業取引利益）やリスクが当社資本コスト（WACCは６％に設定）に見合っているか、当社の企業価値向上に寄与しているか等を具体的に精査し、合理性がないと判断される銘柄については適宜売却を行うこととし、政策保有株式の縮減に努めております。」 — 政策保有株式をWACC6％等により検証し、合理性がない銘柄を売却する方針を継続している。 (https://komori.app/company/5929/filing/2023-fy)
- FY2026 その他 「これら政策保有株式については、定期的に取締役会にて銘柄毎に取得価額に対する保有便益（受取配当金および事業取引利益）やリスクが当社資本コスト（WACCは７％に設定）に見合っているか、当社の企業価値向上に寄与しているか等を具体的に精査し、合理性がないと判断される銘柄については適宜売却を行うこととし、政策保有株式の縮減に努めております。」 — 政策保有株式の検証基準をWACC7％として開示している。政策保有株式は非上場13銘柄、上場22銘柄となっている。 (https://komori.app/company/5929/filing/2025-fy)