# 政策保有株式の検証と縮減｜ホッカン（5902）の変遷

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## 経過

- FY2019 初出 「毎年、保有株式について取締役会で議論し見直しを行っており、政策保有から外れた銘柄について、売却を含めた検討を行っておりますとともに、今後の状況変化に応じて、保有の妥当性が認められないと考える場合には縮減するなど見直しをしていきます。」 — 政策保有株式について、取引関係や資本コストとの整合性を検証し、保有合理性が認められない銘柄は売却・縮減する方針を明示している。 (https://komori.app/company/5902/filing/2018-fy)
- FY2020 前進 「なお毎年、保有株式について取締役会で議論し見直しを行っており、政策保有から外れた銘柄について、売却を含めた検討を行っており、順次売却をしておりますとともに、今後の状況変化に応じて、保有の妥当性が認められないと考える場合には縮減するなど見直しをしていきます。」 — 政策保有株式の取締役会による検証と、政策保有から外れた銘柄の順次売却を実施していることを記載している。 (https://komori.app/company/5902/filing/2019-fy)
- FY2021 前進 「当事業年度におきましては、2021年１月開催の取締役会で保有効果の検証を行いました。」 — 政策保有株式について、2021年1月の取締役会で保有効果を検証し、保有株式の売却・縮減を含む見直しを継続している。 (https://komori.app/company/5902/filing/2020-fy)
- FY2022 前進 「当事業年度におきましては、2022年１月開催の取締役会で保有効果の検証を行いました。」 — 政策保有株式について、2022年1月の取締役会で保有効果を検証し、当年度には非上場株式2銘柄、上場株式1銘柄を減少させた。 (https://komori.app/company/5902/filing/2021-fy)
- FY2024 前進 「当事業年度におきましては、2024年１月開催の取締役会で保有効果の検証を行いました。」 — 政策保有株式について、2024年1月の取締役会で保有効果を検証し、VENTURE-5期間にさらなる縮減を推進する方針を明示している。非上場株式1銘柄、非上場株式以外1銘柄の減少も記載された。 (https://komori.app/company/5902/filing/2023-fy)
- FY2025 引き上げ 「2024年11月には、政策保有株式の連結純資産比率を2027年３月末に約10％とすることを目指す旨の方針を公表し、当事業年度に４銘柄の売却をいたしました。今後も、2027年３月末での目標達成に向けて取り組んでまいります。」 — 従来の銘柄別検証・順次売却方針に加え、政策保有株式の連結純資産比率を2024年3月末の18.7％から2027年3月末に約10％へ縮減する定量目標を設定し、当年度に4銘柄を売却した。 (https://komori.app/company/5902/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 前進 「政策保有株式の売却に伴う特別利益の計上等により、親会社株主に帰属する中間純利益は3,400百万円（前年同期比7.0％増）となりました。」 — 政策保有株式の売却に伴う特別利益を計上し、親会社株主に帰属する中間純利益の増加要因となった。中間連結損益計算書では投資有価証券売却益359百万円を計上している。 (https://komori.app/company/5902/filing/2025-h1)
- 2026-05-11 前進 「一方、政策保有株式の縮減方針（2024年11月公表）に基づき保有株式を売却し、583百万円の投資有価証券売却益を計上したこと等により、親会社株主に帰属する当期純利益は3,278百万円（前年度比0.5％増）となりました。」 — 政策保有株式の売却を実施し、投資有価証券売却益を計上した。 (https://komori.app/company/5902/disclosure/20260511521645)
- 2026-05-28 前進 「2024年11月から2026年3月までの期間に8銘柄（うち上場株式7銘柄）の全部または一部を処分（処分価額1,683百万円）いたしましたが、同期間中の市場上昇等の影響もあり、2026年3月末時点の連結純資産比率は17.4％となっています。」 — 政策保有株式の縮減について、8銘柄の処分実績と連結純資産比率17.4％を開示した。 (https://komori.app/company/5902/disclosure/20260527551151)
- 2026-06-05 悪化 「しかしながら、これを上回る株価上昇により政策保有株式の時価総額および連結純資産比率は増加」 — 縮減方針は維持されているが、政策保有株式の連結純資産比率は2025年3月末の16.4％から2026年3月末の17.4％へ上昇した。 (https://komori.app/company/5902/disclosure/20260604563044)
- FY2026 前進 「2024年11月には、政策保有株式の連結純資産比率を2027年３月末に約10％とすることを目指す旨の方針を公表し、当事業年度に４銘柄（非上場株式１銘柄、非上場株式以外の株式３銘柄）の全部または一部を処分いたしました。」 — 2024年11月から2026年3月までに計8銘柄（上場株式7銘柄を含む）を処分し、処分価額は1,683百万円となった。政策保有株式の連結純資産比率は17.4％で、2027年3月末の約10％目標に向けて縮減を継続している。 (https://komori.app/company/5902/filing/2025-fy)
- 2026-08-07 実績引用 「親会社株主に帰属する四半期純利益は、政策保有株式の縮減方針（2024年11月公表）に基づく保有株式の売却により投資有価証券売却益を計上したこと等により、2,253百万円(前年同期比23.1％増)となりました。」 — 政策保有株式の縮減方針に基づく売却が、四半期純利益の増加要因として実績面で引用された。 (https://komori.app/company/5902/disclosure/20260807514753)