# エスネットワークス（5867） 事業計画及び成長可能性に関する事項

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/5867/disclosure/20260318584905
種別: 経営計画
開示日: 2026-03-19
Komoriの読み（0-100）: 49
企業ページ: https://komori.app/company/5867

## 何が変わったか

2025年成長戦略の進捗を報告し、FY26の業績予想と今後の成長戦略を示した。また、投資事業の損益による配当の振れを抑えるため、FY26以降の配当基準をDOAE 10%へ変更した。

## 会社が挙げた理由

投資事業の拡大を見据え、投資損益の配当への影響を平準化するため。成長戦略については、旺盛なマーケット需要の取り込み、コンサルティング体制の拡大、収益構造の多様化・安定化を挙げている。

## 開示の要点

- 計画の名称: 事業計画及び成長可能性に関する事項
- 計画期間: not_disclosed
- 計画に対する動き: 年次の再掲
- 売上高目標: {"previous_forecast":"3,418（FY25）","revised_forecast":"3,936（FY26通期業績予想）","change":"前年比+15.1%","change_rate":"15.1%","unit":"百万円"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"306（FY25）","revised_forecast":"400（FY26通期業績予想）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"百万円"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"9.0（FY25）","revised_forecast":"10.2（FY26）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"%"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"13.4（2025/12期実績）","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"%"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: FY26以降、調整後連結株主資本配当率（DOAE）10%を基準として配当額を決定
- 自己株式取得の方針: not_disclosed
- 資本コスト: not_disclosed
- PBR・株価に関する自己評価: not_disclosed
- 投資計画の総額: not_disclosed
- 分野別の投資額: not_disclosed
- セグメント別目標: [object Object]、[object Object]
- 非財務目標: [object Object]、[object Object]、[object Object]
- 計画の前提: not_disclosed
- 重点施策: 専門性の強化、採用強化、各種サービスの拡大、新規事業の展開
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"新卒30名、中途30名（FY25年間目標）","revised_forecast":"新卒17名、中途25名（FY25実績）","change":"いずれも目標未達","change_rate":"新卒達成率57%、中途達成率83%","unit":"人"}
- 見直し・取り下げの理由: 投資事業の拡大を見据え、投資損益の配当への影響を平準化すべく、調整後連結株主資本の10%を基準として配当額を決定するため。
- 対象市場の規模: M&A件数は2015年の2,428件から2025年の5,115件へ2.1倍。日本に参入しているアクティビストファンド数は2015年の10社から2025年5月時点の74社へ増加。出所：M&A専門誌MARR『2026年02月号 2025年12月の統計とデータ』、アイ・アールジャパンHD資料
- 認識するリスク: 人的リソースに関するリスク、情報セキュリティリスク、常駐支援に関するリスク、前回からの加除：not_disclosed
- 取締役会決議日: not_disclosed
- 公表日: not_disclosed

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 年次の再掲（原文: 「「2025年成長戦略の進捗」／「本資料のアップデートは、本決算の発表後に行う予定であり、次回の開示時期は2027年3月頃を予定しております」」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 期間の記載なし（原文: 「「2026年 通期業績予想」／「FY26以降の配当方針」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「FY26 通期業績予想」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「投資事業の拡大を見据え、投資損益の配当への影響を平準化すべく」」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「FY26 通期業績予想」」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 実質的な更新（原文: 「「配当方針の変更」／「調整後連結株主資本配当率（DOAE）」」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益目標のみ（原文: 「FY26の「連結売上・営業利益」グラフに「3,936」「400」「10.2」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「「FY25」「FY26」の売上高・営業利益グラフ」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 緩やかな伸び（原文: 「「連結売上高は前年比15.1％の増収を見込む」／FY25営業利益「306」・FY26営業利益「400」」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「国内売上 3,381百万円」／「海外売上 600百万円」」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「規模拡大（100名→300名）を目的に新卒30名、中途30名をFY25年間目標に設定」」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「円安や低金利によって日本企業へ投資しやすい環境が続いており」」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 未達を明示（原文: 「「FY25実績は中途25名（達成率83%）、新卒17名（達成率57%）と、昨年を上回ったものの、いずれも目標未達」」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 指標ごとの対比表（原文: 「新卒「30」「17」、中途「30」「25」、および「達成率83%」「達成率57%」」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 記載なし（原文: 「「いずれも目標未達」／「来期以降は、母集団形成の強化、および面接プロセスの見直しを図る」」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 未達の事実のみ（原文: 「「いずれも目標未達」／「母集団形成の強化、および面接プロセスの見直しを図る」」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 意識すると述べるのみ（原文: 「「資本コストや株価を意識した経営の要請」／「PBR１倍割れ問題を指摘」」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: DOE・総還元性向の目標（原文: 「「調整後連結株主資本配当率（DOAE）10%を基準として配当額を決定」」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野のみ・金額なし（原文: 「「M＆Aにより非連続的な成長を図る」」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「自己資本比率 65.1%」／「2025/12期実績」」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「PBR１倍割れ問題を指摘」」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 新規事業の立ち上げ（原文: 「「既存のコンサルティングからサービス提供領域を拡張」／「新規事業の展開」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: テーマの列挙（原文: 「「専門性の強化」／「採用強化」／「各種サービスの拡大」／「新規事業の展開」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 成長率のみ（原文: 「「過去10年間においてM&Aの件数は倍増」／「2.1倍」／「出所：Ｍ&Ａ専門誌MARR『2026年02月号 2025年12月の統計とデータ』」」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「既存コンサルティングとの連携強化によりオーガニックな成長、M＆Aにより非連続的な成長を図る」」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 記載なし（原文: 「「来期以降は、母集団形成の強化、および面接プロセスの見直しを図る」／「FY26以降の配当方針」」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 条件付き（原文: 「「前年比15.1％の増収を見込む」／「成長戦略の進捗」／「将来の結果や業績を保証するものではありません」」）