# 政策保有株式の縮減と資本コスト基準による保有検証｜ＳＷＣＣ（5805）の変遷

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## 経過

- FY2023 初出 「当社は、株式の政策保有については、原則として保有しないことを基本方針としております。新規に取得することは原則として行わず、やむを得ず保有継続する株式については、毎年取締役会において保有目的および配当金額や取引による便益が資本コストに見合っているか等の定量評価及び事業上の関係性等、厳格に合理性を検証しております。なお、上記方針のもと、連結純資産に対する政策保有株式の期末貸借対照表計上額の割合を10％未満に縮減することを当面の目標としております。」 — 政策保有株式を原則保有しない方針、毎年の取締役会による資本コスト基準の検証、連結純資産比10％未満への縮減目標を初めて明示している。 (https://komori.app/company/5805/filing/2022-fy)
- FY2024-Q2 前進 「当社の株主還元方針は、当社グループの成長戦略投資とのバランスを図りながら、事業利益の拡大に応じて配当を拡充していくことを原則としておりますが、今回の自己株式取得は、政策保有株式売却等の資本効率改善施策を通じて取得した資金の一部を機動的に株主の皆様に還元することを目的としております。」 — 政策保有株式売却等の資本効率改善施策で得た資金の一部を、自己株式取得による株主還元に振り向ける方針を具体化している。 (https://komori.app/company/5805/filing/2023-q2)
- FY2024 その他 「2023年度第３四半期末時点において8.7%まで縮減を進めました。しかしながら、主に株価上昇の影響により、連結純資産に対する期末貸借対照表計上額の割合は10.0％となりました。」 — 非上場株式2銘柄・上場株式4銘柄を売却し、政策保有株式の売却価額は合計46億27百万円となった一方、株価上昇の影響で連結純資産比率は目標の10％未満から10.0％へ上昇した。 (https://komori.app/company/5805/filing/2023-fy)
- FY2025 前進 「当事業年度において株式数が減少した銘柄
非上場株式　5　1
非上場株式以外の株式　1　3,992」 — 政策保有株式について、非上場株式5銘柄と上場株式1銘柄を売却し、上場株式では売却価額3,992百万円を計上した。 (https://komori.app/company/5805/filing/2024-fy)
- 2026-05-28 達成 「2026年３月末において、当社は政策保有株式を19銘柄（1,550百万円）保有しており、当社が保有する政策保有株式の連結純資産に対する期末貸借対照表計上額の割合は1.4％です。」 — 政策保有株式の縮減について、保有銘柄数・金額・純資産比率を示し、従来の10％未満目標を大幅に下回る実績を記載している。 (https://komori.app/company/5805/disclosure/20260527549902)
- FY2026 前進 「2026年３月末において、当社は政策保有株式を19銘柄（1,550百万円）保有しており、当社が保有する政策保有株式の連結純資産に対する期末貸借対照表計上額の割合は1.4％です。」 — 政策保有株式は19銘柄、1,550百万円、連結純資産比1.4％まで縮減した。株式2銘柄を売却し、原則保有しない方針と資本コストによる毎年の検証を継続している。 (https://komori.app/company/5805/filing/2025-fy)