# 三井金属（5706） 2027年3月期 第2四半期（中間期）決算説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/5706/disclosure/20261107568329
種別: 決算説明資料
開示日: 2026-11-10
Komoriの読み（0-100）: 65
企業ページ: https://komori.app/company/5706

## 何が変わったか

2026年度上期は、銅箔など主要製品の販売量増加、円安・金属価格上昇、在庫要因の改善により増収増益となった。通期予想は売上高・営業利益・経常利益を上方修正する一方、退職給付制度改定に伴う特別損失により純利益を下方修正した。

## 会社が挙げた理由

上期は、機能材料セグメントで極薄銅箔MicroThinやAIサーバー向け電解銅箔VSPなどの販売量が増加し、金属セグメントでは円安、金属価格の上昇、在庫要因の好転があったため。通期予想は、機能材料の主要製品の販売量が好調に推移する見込みを織り込んだ一方、金属価格の下落傾向と退職給付制度改定に伴う特別損失を織り込んだため。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2027年3月期 第2四半期（中間期）
- 売上高: {"value":4311,"unit":"億円","yoy_pct":18.3}
- 営業利益: {"value":575,"unit":"億円","yoy_pct":44.7}
- 経常利益: {"value":609,"unit":"億円","yoy_pct":55.7}
- 純利益: {"value":395,"unit":"億円","yoy_pct":107.6}
- 売上総利益率: 23.1%（売上総利益997億円÷売上高4,311億円。前年同期は21.9%、前年差+1.2ポイント）
- 営業利益率: 13.3%（前年同期10.9%、前年差+2.4ポイント）
- 販管費: {"value":421,"unit":"億円","売上高販管費率":"9.8%"}
- 当四半期3か月の実績: 主要製品の四半期別販売量を掲載。2026年度Q1/Q2は、電解銅箔1,750t/月・1,670t/月、VSP 660t/月・730t/月、MicroThin 4,070k-m2/月・4,440k-m2/月など。連結損益の3か月単独実績はnot_disclosed。
- 通期業績予想: {"売上高":{"value":8750,"unit":"億円"},"営業利益":{"value":990,"unit":"億円"},"経常利益":{"value":1040,"unit":"億円"},"親会社株主に帰属する当期純利益":{"value":780,"unit":"億円"}}
- 通期予想に対する進捗率: not_disclosed
- 計画に対する自己評価: 上期営業利益は前回予想450億円に対して実績575億円。通期予想は前回予想比で売上高・営業利益・経常利益を上方修正し、全社合計では増収増益を見込む一方、純利益は下方修正。
- セグメント別実績: {"機能材料":{"売上高":{"value":2118,"unit":"億円","yoy_pct":40.7},"営業利益":{"value":464,"unit":"億円","yoy_pct":65.4},"経常利益":{"value":451,"unit":"億円","yoy_pct":70.6}},"金属":{"売上高":{"value":2115,"unit":"億円","yoy_pct":31.2},"営業利益":{"value":157,"unit":"億円","yoy_pct":-11.3},"経常利益":{"value":188,"unit":"億円","yoy_pct":2.2}},"本社管轄":{"売上高":{"value":801,"unit":"億円","yoy_pct":-28.5},"営業利益":{"value":-5,"unit":"億円","yoy_pct":"not_disclosed"},"経常利益":{"value":12,"unit":"億円","yoy_pct":"not_disclosed"}},"事業創造":{"営業利益":{"value":-43,"unit":"億円","yoy_pct":"not_disclosed"}}}
- 増減要因の内訳: {"全社営業利益前年差":{"増販・増減産差":61,"在庫要因／相場・為替":95,"貴金属価格影響":76,"マージン・コスト他":-55},"機能材料経常利益前年差":{"銅箔":183,"薄膜":44,"本部":-47},"金属経常利益前年差":{"相場（亜鉛・鉛）・為替":45,"T/C条件（亜鉛）":0,"棚卸資産在庫要因":27,"持分法損益":28,"エネルギーコスト":-11,"その他":-85}}
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: 販売量・生産量は示されているが、客単価・販売単価との分解はnot_disclosed。
- 店舗数・拠点数: not_disclosed
- 従業員数: not_disclosed
- 業績見通しの前提: {"亜鉛LME価格":{"上期実績":3647,"下期予想":3800,"単位":"$/t"},"鉛LME価格":{"上期実績":1906,"下期予想":1900,"単位":"$/t"},"銅価格":{"上期実績":622,"下期予想":658,"単位":"￠/lb"},"為替":{"上期実績":159.4,"下期予想":155,"単位":"円/$"},"亜鉛TC条件":{"FY2026":85,"単位":"$/t"}}
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: not_disclosed
- 財務目標: {"D/Eレシオ":{"value":0.28,"unit":"倍","時点":"2027年3月期予想"},"Net D/Eレシオ":{"value":0.16,"unit":"倍","時点":"2027年3月期予想"},"自己資本比率":{"value":61.1,"unit":"%","時点":"2027年3月期予想"}}
- 年間配当: {"年間":{"value":32,"unit":"円/株"},"中間":{"value":14,"unit":"円/株"},"期末":"not_disclosed"}
- 配当性向: not_disclosed。DOEは4.0%。
- 自己株式取得: not_disclosed
- 設備投資額: {"value":550,"unit":"億円（2026年度予想）"}
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: not_disclosed
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: マレーシアに銅箔新工場を建設することを決定、MicroThinおよびVSPの製造装置、土地、建屋に約1,900億円を投資、新工場は2031年4月から順次稼働予定

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: 記載なし（原文: 「「通期予想の前回予想比」や上期実績・通期予想の数値は掲載されているが、進捗率の記載はない。」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 計画を上回る（原文: 「「26年度上期営業利益は、前回業績予想比で125億円の増益を見込む」「全社合計では増収増益を見込む」。」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: あり（原文: 「「主要製品の動向」に2026年Q1、Q2の販売量が掲載されている。」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: なし（原文: 「過去最高・最高益などの記載はない。」）
- この資料の中で、通期予想を修正した、または据え置いたことが明示されているか。: あり（原文: 「「26年度業績予想（8/7）」と「26年度業績予想（11/10）」を比較し、営業利益は940億円から990億円へ修正。」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 増減要因図で金額あり（原文: 「「26年度上期営業利益（対前回業績予想）」に「+56 在庫要因」「+22 触媒貴金属価格影響」などの増減額を掲載。」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 数量・需要（原文: 「「主要製品の販売量が増加」「主要製品の販売量が好調に推移することから」。」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上と利益（原文: 「「事業セグメント別売上高内訳」「事業セグメント別損益内訳」。」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「上期売上原価3,314億円、販売費・管理費421億円。「エネルギーコスト -11億円」などの記載。」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「金属営業利益は前年同期比20億円減。「亜鉛製錬操業差 -8」「鉛原料構成差 -6」などを掲載。」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 複数の前提を数値で開示（原文: 「「亜鉛（LME）」「鉛（LME）」「為替」「亜鉛TC条件」の数値を掲載。」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: なし（原文: 「金属価格や為替の感応度は示されているが、「見通しに織り込んだリスク額」としての記載はない。」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 進捗を数値で開示（原文: 「「26年度下期営業利益見込（対前回業績予想）」で下期営業利益415億円、通期990億円を掲載。」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 記載なし（原文: 「資料内に中期経営計画への言及はない。」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「マレーシアに銅箔新工場を建設することを決定」「投資総額 約1,900億円」。」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「「主要製品の動向」に電解銅箔、VSP、MicroThin、FaradFlex、二輪触媒、四輪触媒などを掲載。」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 多くが改善（原文: 「2026年Q2のVSPは730、MicroThinは4,440、半導体装置保護材料は141。一方、四輪触媒は95。」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: なし（原文: 「製品別に「販売量」はあるが、客単価・平均単価・販売単価の記載はない。」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: なし（原文: 「従業員数・採用に関する記載はない。」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: なし（原文: 「市場規模・市場シェア・競合比較の記載はない。」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 還元方針を数値で開示（原文: 「「1株当り配当（年間）¥32」「DOE（株主資本配当率）4.0%」。」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: なし（原文: 「自己株式取得・消却に関する記載はない。」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: あり（原文: 「「D/Eレシオ0.28」「D/Eレシオ(net)0.16」「自己資本比率61.1%」。」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: あり（原文: 「2026年度設備投資550億円、マレーシア新工場投資総額約1,900億円。」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題が「2027年3月期 第2四半期（中間期）決算説明資料」。」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁はほとんどない（原文: 「冒頭ページから「2026年度上期の前年同期比」「通期予想の前回予想比」を説明。」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: なし（原文: 「「差し控えたい」「未定」などの記載はない。」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 概ね断定的（原文: 「「増収増益となった」「増収増益を見込む」「営業利益は…となることを想定」。」）