# 外需低迷下の内需の底堅さと国内景気の緩やかな回復｜パウダーテック（5695）の変遷 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/5695/threads/e098c8c368cd 企業ページ: https://komori.app/company/5695 ## 経過 - FY2020-Q1 初出 「当第１四半期連結累計期間における経済情勢は、米中貿易摩擦により世界経済への影響が懸念される中、米国では個人消費が堅調に推移しており、欧州では輸出の低迷などが見られましたが、内需は底堅さを維持しました。また、新興国では中国において、輸出減少などの影響を受け景気減速が続きました。日本国内では外需の低迷で輸出は減少しましたが、良好な雇用・所得環境を背景に個人消費を中心に緩やかな回復傾向で推移しました。」 — 米国の個人消費、欧州の輸出低迷、中国の景気減速、日本の外需低迷と内需・個人消費の回復を同時に記載し、地域・需要別の経済環境を示している。 (https://komori.app/company/5695/filing/2019-q1) - FY2020-Q2 再掲 「日本国内では外需の低迷で製造業は減速傾向を示しましたが、良好な雇用・所得環境を背景に個人消費を中心に緩やかな回復傾向で推移しました。」 — 日本国内では外需低迷による製造業の減速と、雇用・所得環境を背景とする個人消費中心の緩やかな回復を併記しており、前四半期の経済認識を維持している。 (https://komori.app/company/5695/filing/2019-q2) - FY2020-Q3 その他 「また、日本国内では良好な雇用環境が続く一方、外需の低迷により製造業は減速傾向を示し、消費増税や大型台風などの影響も加わり景気は横ばいで推移しました。」 — 国内景気について、前四半期までの外需低迷下での緩やかな回復傾向から、製造業の減速、消費増税・大型台風の影響を伴う横ばいへ認識が変化している。 (https://komori.app/company/5695/filing/2019-q3) - FY2020 悪化 「日本国内では良好な雇用環境が続く一方、外需の低迷に加え、消費増税や大型台風、インバウンド需要の急減などにより景気は悪化傾向を示しました。また、第４四半期に入り、世界的にも新型コロナウイルスの感染拡大により景気の先行きは不透明な状況となりましたが、当社業績への影響は軽微でした。」 — 国内景気について、前期までの横ばい認識から、外需低迷等による悪化傾向へ表現が変化し、さらに新型コロナウイルスによる先行き不透明感が加わっている。 (https://komori.app/company/5695/filing/2019-fy) - FY2021-Q1 悪化 「当第１四半期連結累計期間における経済情勢は、新型コロナウイルスの世界的な感染拡大が続いており、多くの国々で経済活動が再開されているものの、未だ終息の時期が見えず景気の先行きは不透明な状況が続いております。日本国内においても緊急事態宣言により個人消費や企業活動が著しく制限され景気は大きく後退いたしました。」 — 世界的な感染拡大の継続と終息時期の不透明さに加え、日本国内でも緊急事態宣言により個人消費・企業活動が制限され、景気が大きく後退したと記載している。 (https://komori.app/company/5695/filing/2020-q1) - FY2021-Q2 その他 「当第２四半期連結累計期間における経済情勢は、新型コロナウイルス感染拡大防止のため各国が実施した渡航禁止や都市封鎖などにより経済活動が大きく停滞しました。その後、経済活動の再開が徐々に進みましたが、回復は緩やかなペースとなっています。」 — 経済活動は徐々に再開したものの、世界経済の回復は緩やかなペースにとどまっていると記載している。 (https://komori.app/company/5695/filing/2020-q2) - FY2021-Q3 再掲 「当第３四半期連結累計期間における経済情勢は、新型コロナウイルス感染拡大防止のため各国が実施した渡航禁止や都市封鎖などにより経済活動が大きく停滞しました。その後も新型コロナウイルスの影響の長期化により、回復は緩やかなペースとなっています。」 — 経済活動は停滞後に回復へ向かったものの、新型コロナウイルスの影響長期化により回復は緩やかなペースにとどまっている。 (https://komori.app/company/5695/filing/2020-q3) - FY2021 再掲 「日本国内では底を打ったものの、経済の回復力は限定的でコロナ禍前の水準を下回る状況が続いています。」 — 国内景気は底を打ったものの、回復力は限定的でコロナ禍前の水準を下回るとの認識を継続している。 (https://komori.app/company/5695/filing/2020-fy) - FY2022-Q1 その他 「当第１四半期連結累計期間における経済情勢は、新型コロナウイルス感染症に対するワクチン接種が進み、米国では景気支援策の効果も加わり個人消費を中心に伸びがみられ、欧州では活動制限の段階的な緩和を受け景気は回復に向かいました。中国では内需や輸出を中心に経済の回復が持続しました。日本国内では緊急事態宣言が再発出され、一旦は持ち直した個人消費に再び減速する動きが見られました。」 — 前年度の世界的な景気後退・回復力限定との認識から、米国・欧州・中国では回復が進む一方、日本国内では緊急事態宣言により個人消費が再減速するという地域別の認識へ変化した。 (https://komori.app/company/5695/filing/2021-q1) - FY2022-Q2 その他 「当第２四半期連結累計期間における経済情勢は、新型コロナウイルス感染症に対するワクチン接種が進み、米国では雇用が回復し個人消費を中心に伸びがみられ、欧州では活動制限の緩和を受け景気は回復しました。中国では資源高等により経済の回復スピードは鈍化しました。日本国内では緊急事態宣言が再発出され、個人消費は弱含みで推移しました。」 — 米国・欧州の回復が続く一方、中国は資源高等で回復速度が鈍化し、日本では緊急事態宣言再発出により個人消費が弱含むという地域別の経済認識を示している。 (https://komori.app/company/5695/filing/2021-q2) - FY2022-Q3 悪化 「一方、中国では資源高などにより経済の回復スピードは鈍化しました。また、年末近くには世界各国で新型コロナウイルス変異株の感染急拡大とサプライチェーンの混乱があり、先行きに不透明感が増しました。」 — 海外経済の回復が進む地域がある一方、中国の回復速度が鈍化し、変異株の感染急拡大とサプライチェーンの混乱により先行きの不透明感が増している。 (https://komori.app/company/5695/filing/2021-q3) - FY2022 悪化 「当期における経済情勢は、新型コロナウイルス感染症の断続的な感染拡大、原油価格の高騰や部材不足、物流の停滞等がありましたが、各国の新型コロナ対策と行動制限の緩和により、米国では雇用が回復し個人消費を中心に伸びがみられ、欧州および日本でも景気は持ち直しの動きが見られました。一方、中国では新型コロナ対策としての厳しい行動制限などにより経済の回復スピードは鈍化しました。また、期末にかけてはウクライナ危機の影響でエネルギー価格のさらなる高騰やサプライチェーンの混乱があり、先行きに不透明感が増しました。」 — 米国・欧州・日本の持ち直しを記載する一方、中国の回復鈍化、原油高、部材不足、物流停滞、ウクライナ危機によるエネルギー高騰・サプライチェーン混乱で先行き不透明感が増している。 (https://komori.app/company/5695/filing/2021-fy) - FY2023-Q1 悪化 「当第１四半期連結累計期間における経済情勢は、各国において新型コロナウイルス感染症対策が緩和される一方、中国でのロックダウンやウクライナ情勢の影響により、サプライチェーンの混乱やエネルギー価格の高騰など先行きに不透明感が増しました。」 — 感染症対策の緩和による回復要因がある一方、中国のロックダウン、ウクライナ情勢、サプライチェーン混乱、エネルギー価格高騰により先行きの不透明感が増した。 (https://komori.app/company/5695/filing/2022-q1) - FY2023-Q2 悪化 「当第２四半期連結累計期間における経済情勢は、新型コロナウイルス感染症対策が緩和される一方、中国でのロックダウンやウクライナ情勢の長期化により、サプライチェーンの混乱やエネルギー価格の高騰など先行きに不透明感が増しました。米国では景気は回復基調が続きましたが、インフレ抑制のための金融引き締めが行われました。欧州ではエネルギー価格の高止まりなどインフレの影響を受け、景気の回復ペースは鈍化しました。中国ではゼロコロナ政策の影響や不動産市場の停滞で景気は減速しました。日本では資源価格の上昇と円安による物価高の影響はあったものの、行動制限の緩和を受け個人消費は持ち直しの動きがみられました。」 — 感染症対策の緩和や日本の個人消費持ち直しを記載する一方、中国のロックダウン・景気減速、欧州の回復鈍化、インフレ、エネルギー価格高騰、サプライチェーン混乱により先行き不透明感が増した。 (https://komori.app/company/5695/filing/2022-q2) - FY2023-Q3 悪化 「当第３四半期連結累計期間における経済情勢は、新型コロナウイルス感染症対策が緩和される一方、中国でのロックダウンやウクライナ情勢の長期化により、サプライチェーンの混乱やエネルギー価格の高騰など先行きに不透明感が増しました。また、米国では景気は回復基調が続きましたが、インフレ抑制のための金融引き締めが行われ、欧州ではエネルギー価格の高止まりなど高インフレが続き、欧米の景気の回復ペースは鈍化しました。中国ではゼロコロナ政策の影響や不動産市場の停滞で景気は減速しました。日本では資源価格の上昇と円安による物価高の影響はあったものの、行動制限の緩和を受け個人消費は持ち直しの動きがみられました。」 — 感染症対策の緩和や日本の個人消費の持ち直しがある一方、中国のロックダウン・不動産市場停滞、欧米の高インフレ・金融引き締め、ウクライナ情勢長期化によるサプライチェーン混乱など、景気の不透明要因が具体化・拡大している。 (https://komori.app/company/5695/filing/2022-q3) - FY2023 悪化 「当期における経済情勢は、新型コロナウイルス感染症対策が緩和される一方、中国でのロックダウンやウクライナ情勢の長期化により、サプライチェーンの混乱やエネルギー価格の高騰など先行きに不透明感が増しました。また、米国では景気は回復基調が続きましたが、インフレ抑制のための金融引き締めが行われ、欧州では高インフレが続き、欧米の景気回復のペースは鈍化しました。」 — 感染症対策の緩和や一部地域の回復を記載する一方、中国の回復鈍化、欧米の高インフレ・金融引き締め、供給網混乱などにより先行きの不透明感が継続・具体化している。 (https://komori.app/company/5695/filing/2022-fy) - FY2024-Q1 その他 「当第１四半期連結累計期間における経済情勢は、ウクライナ情勢の長期化により資源高やインフレなど先行きに不透明な状況が続きました。米国では金融引き締めが継続して行われましたが、良好な雇用環境を背景に個人消費は底堅く推移しました。欧州では長引く高インフレにより景気は弱含みで推移しました。中国ではゼロコロナ政策の解除後、サービス消費は堅調な一方、不動産市場の低迷などの影響を受け景気の回復ペースは鈍化しました。日本では新型コロナの感染症法上の分類が引き下げられたことにより、個人消費を中心に緩やかな回復傾向を示しました。」 — ウクライナ情勢、資源高、インフレによる不透明感が続く中、米国の個人消費や日本の個人消費は回復傾向、欧州は弱含み、中国は回復ペース鈍化という地域別の景気認識を示している。 (https://komori.app/company/5695/filing/2023-q1) - FY2024-Q2 再掲 「当第２四半期連結累計期間における経済情勢は、ウクライナ情勢の長期化により資源高やインフレなど先行きに不透明な状況が続きました。米国では金融引き締めが継続して行われましたが、良好な雇用環境を背景に個人消費は底堅く推移しました。欧州では長引くインフレにより景気は弱含みで推移しました。中国ではゼロコロナ政策の解除後、サービス消費は堅調な一方、不動産市場の低迷などの影響を受け景気の回復ペースは鈍化しました。日本ではアフターコロナに移行し、個人消費を中心に緩やかな回復傾向を示しました。」 — 資源高・インフレによる不透明感が続く中、米国は底堅く、欧州は弱含み、中国は回復鈍化、日本は緩やかな回復という地域別の景気認識を継続している。 (https://komori.app/company/5695/filing/2023-q2) - FY2024-Q3 悪化 「当第３四半期連結累計期間における経済情勢は、ロシアによるウクライナ侵攻の長期化に加えて、中東情勢が緊迫化し、地政学リスクの高まりとともに、資源価格を始めとする物価の先行きに一層不透明感が増しています。米国では利上げはピークを迎えたと見られ、雇用状況は良好かつ株式相場も高水準で推移するなど、総じて経済は堅調でした。欧州では長引くインフレがようやく鈍化し、利上げも停止したものの、依然として景気は弱含みで推移しました。中国ではゼロコロナ政策の解除後、サービス消費は堅調な一方、不動産市況の低迷は続き、デフレの兆しもみえるなど景気の回復ペースは力強さを欠いています。日本では物価上昇は続いているものの、個人消費を中心に緩やかな回復傾向を示しました。」 — ウクライナ情勢の長期化に中東情勢の緊迫化が加わり、地政学リスクと資源価格・物価の不透明感が一段と強まった。地域別には米国が堅調である一方、欧州の景気弱含み、中国の回復力不足が継続している。 (https://komori.app/company/5695/filing/2023-q3) - FY2024 その他 「当期における経済情勢は、ロシアによるウクライナ侵攻の長期化に加えて中東情勢が緊迫化し、地政学リスクの高まりとともに、資源価格を始めとする物価の先行きに一層不透明感が増しています。米国は、雇用状況は良好かつ株式相場も堅調に推移するなど、総じて経済は好調を維持しており、欧州は依然として景気が弱含み、中国では景気の回復ペースは力強さを欠いています。日本では、経済の回復基調が続いています。」 — 地政学リスクと物価先行きの不透明感が一段と強まる一方、米国・日本の回復、欧州の弱含み、中国の回復力不足という地域差を記載している。 (https://komori.app/company/5695/filing/2023-fy) - FY2025-H1 その他 「当中間連結会計期間におけるわが国の経済は、雇用・所得環境の改善や好調なインバウンド消費など経済活動に持ち直しの動きは見られるものの、ウクライナや中東の情勢による経済の分断の深まりに対する懸念、中国経済の減速懸念や欧米を中心とした金融政策の見直しによる経済への影響など、依然として景気の先行きは不透明な状況が続いております。」 — 国内では雇用・所得環境やインバウンド消費を背景に持ち直しの動きがある一方、地政学情勢、中国経済の減速、欧米の金融政策見直しによる先行き不透明感が続いている。 (https://komori.app/company/5695/filing/2024-h1) - FY2025 その他 「当期におけるわが国経済は、人手不足、海外景気の減速といった逆風もあったものの、物価、地価および賃金などの上昇によりデフレ脱却が進む一方、インバウンド需要も拡大するなど、回復基調を維持しました。米国は、政権交代により関税政策が大きく変わる見込みで、不透明感が強まっています。」 — 国内は賃金上昇やインバウンド拡大により回復基調を維持した一方、海外景気減速や米国の関税政策変更見込みによる不透明感が示された。 (https://komori.app/company/5695/filing/2024-fy) - FY2026-H1 その他 「当セグメントにおきましては、米国との関税協議も一応の決着を見せた中、電子写真用キャリアは昨年度から堅調に推移し、販売数量は前年同期を上回りました。」 — 海外の不透明要因について、米国との関税協議が一応の決着を見せたとの記載が加わった。 (https://komori.app/company/5695/filing/2025-h1) - 2026-05-15 悪化 「なお、現時点では、中東情勢混乱に伴う原油価格高騰に起因するエネルギー価格や石油関連製品価格の上昇によるコスト上昇影響は、予測困難なことから見込んでおりません」 — 中東情勢の混乱に伴う原油・エネルギー価格等の上昇可能性が、2026年度業績予想に織り込まれていない不確実要因として明示された。 (https://komori.app/company/5695/disclosure/20260515538137)