# 新株予約権・ストックオプション行使による希薄化｜ブルーイノベーション（5597）の変遷

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## 経過

- FY2023 初出 「なお、本書提出日現在における新株予約権による潜在株式数は345,640株であり、発行済株式総数3,939,051株の8.8％に相当しております。」 — 人材確保・企業価値向上のインセンティブとして新株予約権を付与する一方、行使時の１株当たり価値の希薄化をリスクとしている。 (https://komori.app/company/5597/filing/2023-fy)
- FY2024-Q1 再掲 「当第１四半期累計期間において、新たな事業等のリスクの発生、又は前事業年度の有価証券報告書に記載した事業等のリスクについての重要な変更はありません。」 — 新株予約権・ストックオプション行使による希薄化について重要な変更はない。 (https://komori.app/company/5597/filing/2024-q1)
- FY2024-H1 再掲 「当中間会計期間において、新たな事業等のリスクの発生、又は前事業年度の有価証券報告書に記載した事業等のリスクについての重要な変更はありません。」 — 新株予約権・ストックオプション行使による希薄化について重要な変更はない。 (https://komori.app/company/5597/filing/2024-h1)
- FY2024 対処 「なお、本書提出日現在における新株予約権による潜在株式数は315,800株であり、発行済株式総数3,939,051株の8.0％に相当しております。」 — 潜在株式数は前期の345,640株・8.8％から315,800株・8.0％へ減少した。今後の新株予約権発行可能性と希薄化リスクは引き続き記載されている。 (https://komori.app/company/5597/filing/2024-fy)
- FY2025-H1 顕在化 「2025年７月１日から2025年７月31日までの間に、新株予約権の行使により、発行済株式総数が2,100株、資本金及び資本準備金がそれぞれ483千円増加しております。」 — 新株予約権の行使により2,100株が発行され、希薄化要因が実際に発生した。 (https://komori.app/company/5597/filing/2025-h1)
- 2026-03-06 顕在化 「新株予約権の行使を通じて、最大で約1,223百万円の資金調達を行っております。」 — 新株予約権の発行・行使を通じた資金調達と、それに伴う株式発行が当事業年度の資本政策上の実績として記載されている。 (https://komori.app/company/5597/disclosure/20260305576496)
- FY2025 引き上げ 「なお、本書提出日現在における新株予約権による潜在株式数は451,290株であり、本書提出日現在における発行済株式総数4,032,201株の11.2％に相当しております。」 — 潜在株式数は前年度提出時の315,800株・8.0％から451,290株・11.2％へ増加した。2025年度には新株予約権の行使による5,720株の発行に加え、210,000株を目的とする第11回新株予約権も発行され、希薄化エクスポージャーが拡大した。 (https://komori.app/company/5597/filing/2025-fy)
- FY2026-H1 顕在化 「当中間会計期間において、新株予約権の権利行使により新株を発行した結果、資本金及び資本準備金がそれぞれ13,321千円増加しております。」 — 新株予約権の権利行使により、当中間会計期間に49,430株が発行され、資本金及び資本準備金がそれぞれ13,321千円増加した。希薄化要因の発生が継続して実績化している。 (https://komori.app/company/5597/filing/2026-h1)