# 大同特殊鋼（5471） ２０２７年３月期 第２四半期決算説明会

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/5471/disclosure/20261028558663
種別: 決算説明資料
開示日: 2026-10-29
Komoriの読み（0-100）: 90
企業ページ: https://komori.app/company/5471

## 何が変わったか

2026年度上期は、産業機械・半導体関連などの受注増加により前年同期比で増収増益となり、5月公表予想も上回った。これを受け、通期営業利益予想を460億円、年間配当予想を56円／株へ引き上げた。

## 会社が挙げた理由

半導体製造装置向けステンレス鋼や自由鍛造品など高機能製品の需要・売上増加、日本高周波鋼業・東北特殊鋼の新規連結が利益に寄与したため。エネルギーコスト増加によるスライドギャップのマイナス影響はあるものの、これらの増益要因が上回ると説明している。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2027年3月期 第2四半期（2026年度上期）
- 売上高: {"value":3307,"unit":"億円","yoy_pct":16.2}
- 営業利益: {"value":261,"unit":"億円","yoy_pct":41.1}
- 経常利益: {"value":273,"unit":"億円","yoy_pct":38.6}
- 純利益: {"value":183,"unit":"億円","yoy_pct":41.9}
- 売上総利益率: not_disclosed
- 営業利益率: {"value":7.9,"unit":"%","yoy_change_points":"前年同期比1.4ポイント改善（185億円÷2,845億円、261億円÷3,307億円から算出されるため、資料で明示された数値ではない）"}
- 販管費: not_disclosed
- 当四半期3か月の実績: {"売上収益":{"1Q":1635,"2Q":1672,"unit":"億円"},"営業利益":{"1Q":131,"2Q":130,"unit":"億円"},"調整後営業利益":{"1Q":115,"2Q":117,"unit":"億円"},"税引前利益":{"1Q":143,"2Q":130,"unit":"億円"},"親会社の所有者に帰属する当期利益":{"1Q":91,"2Q":92,"unit":"億円"}}
- 通期業績予想: {"鋼材売上数量":{"value":1063,"unit":"千t／年"},"売上収益":{"value":6800,"unit":"億円"},"営業利益":{"value":460,"unit":"億円"},"調整後営業利益":{"value":450,"unit":"億円"},"税引前利益":{"value":470,"unit":"億円"},"親会社の所有者に帰属する当期利益":{"value":310,"unit":"億円"},"年間配当":{"value":56,"unit":"円／株"}}
- 通期予想に対する進捗率: not_disclosed
- 計画に対する自己評価: not_disclosed
- セグメント別実績: {"特殊鋼鋼材":{"売上収益":1200,"営業利益":54,"調整後営業利益":50,"unit":"億円","前年同期比":{"売上収益":200,"営業利益":-1,"調整後営業利益":-6}},"機能材料・磁性材料":{"売上収益":1212,"営業利益":121,"調整後営業利益":99,"unit":"億円","前年同期比":{"売上収益":244,"営業利益":58,"調整後営業利益":42}},"自動車部品・産業機械部品":{"売上収益":617,"営業利益":59,"調整後営業利益":57,"unit":"億円","前年同期比":{"売上収益":25,"営業利益":23,"調整後営業利益":14}},"エンジニアリング":{"売上収益":123,"営業利益":4,"調整後営業利益":4,"unit":"億円","前年同期比":{"売上収益":-19,"営業利益":-9,"調整後営業利益":-8}},"流通・サービス":{"売上収益":155,"営業利益":23,"調整後営業利益":22,"unit":"億円","前年同期比":{"売上収益":12,"営業利益":5,"調整後営業利益":5}}}
- 増減要因の内訳: {"前年同期差":{"数量変化":48,"価格変化":-82,"原燃料市況":-7,"内容差他":29,"変動費":-19,"固定費":-7,"新規連結":71,"単位":"億円"},"5月15日予想差":{"数量変化":18,"価格変化":-59,"原燃料市況":16,"内容差他":-1,"変動費":15,"固定費":4,"新規連結":0,"単位":"億円"}}
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: {"鋼材売上数量":{"上期実績":531,"単位":"千t","前年同期差":27},"自由鍛造品売上収益":{"26年度上期":43,"単位":"億円／月","前年同期比":"not_disclosed"}}
- 店舗数・拠点数: not_disclosed
- 従業員数: not_disclosed
- 業績見通しの前提: {"自動車生産":23.8,"単位":"百万台（26年度日系自動車生産台数）","鋼材売上数量":1063,"単位2":"千t／年","為替":155,"単位3":"円／ドル","鉄スクラップ建値":51,"単位4":"千円／t（26年度下期）","原油ドバイ":95,"単位5":"ドル／B（26年度下期）","半導体製造装置向けステンレス鋼数量":"上期対比50％増加"}
- 見通しに織り込んだリスク額: {"スライドギャップ":{"鉄スクラップ他":-22,"エネルギー":-18,"合計":-40,"単位":"億円"}}
- 中期経営計画の目標: not_disclosed
- 財務目標: {"ROE":{"実績":7.5,"単位":"%"},"D／Eレシオ":{"実績":0.46,"単位":"倍"}}
- 年間配当: {"value":56,"unit":"円／株","中間":28,"期末":28}
- 配当性向: {"value":36.1,"unit":"%","一過性影響除く":38.7,"単位":"%","方針":"連結配当性向30％以上、下限指標DOE2.5％"}
- 自己株式取得: 自己株式取得について検討（取得枠・期間はnot_disclosed）
- 設備投資額: {"value":559,"unit":"億円（26年度計画）"}
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: {"日系自動車販売地域別シェア":{"日本":"93％（26年想定）","ASEAN":"69％（26年想定）","北米":"38％（26年想定）","中国":"27％（26年想定）","欧州":"11％（26年想定）"}}
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: 高合金プロセス改革などの戦略投資、労働生産性改善に向けたDX推進、日本高周波鋼業とのシナジー創出活動の強化、東北特殊鋼の開発・製造・営業チームによる連携開始

## 評価の根拠

- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: あり（原文: 「「2026年度 1Q 2Q 上期」の表に、売上収益1,635億円・1,672億円、営業利益131億円・130億円を記載。」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: なし（原文: 「資料に「過去最高」「最高益」等の記載なし。」）
- この資料の中で、通期予想を修正した、または据え置いたことが明示されているか。: あり（原文: 「「26年度通期営業利益は460億円、調整後営業利益は450億円に上方修正」」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 増減要因図で金額あり（原文: 「「26年度上期 調整後営業利益の変化要因（前年同期差）」および「（予想差）」のウォーターフォール図。」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 数量・需要（原文: 「「産業機械関連の受注回復や半導体関連の受注増加」「高機能製品の需要増加」」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上と利益（原文: 「「セグメント別売上収益・営業利益・調整後営業利益」の表。」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「利益変化要因図に「減価償却費▲14」「賃上対応他▲9」、変動費・固定費の金額を記載。」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「特殊鋼鋼材の調整後営業利益は前年同期差▲6億円、スライドギャップは▲17億円。」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 複数の前提を数値で開示（原文: 「「為替：155円／ドル」「鉄スクラップ建値：51千円/t」「原油市況：95$/B」「鋼材売上数量：1,063千トン／年」」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: あり（原文: 「「鉄スクラップ他▲22億円」「エネルギー▲18億円」「合計▲40億円」」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 進捗を数値で開示（原文: 「下期の鋼材売上数量532千t、売上収益3,493億円、営業利益199億円を記載。」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「高合金プロセス改革など戦略投資の推進」「労働生産性の改善（DX推進）」「東北特殊鋼…活動開始」」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 2〜4件（原文: 「「鋼材売上数量531千t」「ROE7.5％」「D/E0.46」「日系自動車生産23.8百万台」」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 多くが改善（原文: 「「鋼材売上数量は…増加」「半導体関連の受注増加」「自動車生産は…低調継続」」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: あり（原文: 「「鋼材売上数量」および売上収益の表、「数量変化」「価格変化」の利益ブリッジ。」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: あり（原文: 「「日系自動車販売 地域別シェアの推移」に日本、ASEAN、北米、中国、欧州のシェアを記載。」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 還元方針を数値で開示（原文: 「「連結配当性向30％以上」「下限指標をDOE2.5％」」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: あり（原文: 「「キャッシュ・アロケーションの進捗を踏まえ、自己株式取得についても検討」」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: あり（原文: 「「ROE 7.5％」「D/E 0.46」」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: あり（原文: 「設備投資のグラフに「26年度 559億円」。」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題「2027年3月期 第2四半期決算説明会」。」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁はほとんどない（原文: 「冒頭から「26年度上期決算の概要」「セグメント別売上収益・営業利益」等を掲載。」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: なし（原文: 「「差し控えたい」「未定」等の記載は確認できない。」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 断定的（原文: 「「通期営業利益は460億円」「戦略投資を実行中」「活動開始」」）