# 内部留保をコスト競争力・技術開発・グローバル戦略へ投資｜ヨドコウ（5451）の変遷

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## 経過

- FY2016 初出 「内部留保資金につきましては、今後予想される経営環境の変化に対応すべく、今まで以上にコスト競争力を高め、市場ニーズに応える技術・製造開発体制を強化し、さらには、グローバル戦略の展開を図るために有効投資してまいりたいと考えております。」 — 内部留保の使途として、コスト競争力、技術・製造開発、海外戦略を挙げている。 (https://komori.app/company/5451/filing/2015-fy)
- FY2017 再定義 「新しい事業領域の開拓など、成長投資に向けて内部留保の充実に心掛ける。」 — 内部留保の使途が、コスト競争力・技術開発・グローバル戦略への投資に加え、中期計画上の新事業領域開拓に向けた成長投資として整理されている。 (https://komori.app/company/5451/filing/2016-fy)
- FY2018-Q1 再掲 「新しい事業領域の開拓など、成長投資に向けて内部留保の充実に心掛ける。」 — 内部留保を新規事業領域の開拓などの成長投資に活用する考え方を中期経営計画の方針として継続している。 (https://komori.app/company/5451/filing/2017-q1)
- FY2018-Q2 再掲 「新しい事業領域の開拓など、成長投資に向けて内部留保の充実に心掛ける。」 — 新規事業領域の開拓などの成長投資に向け、内部留保を充実させる考え方を継続している。 (https://komori.app/company/5451/filing/2017-q2)
- FY2018-Q3 再掲 「新しい事業領域の開拓など、成長投資に向けて内部留保の充実に心掛ける。」 — 新規事業領域の開拓などの成長投資に向け、内部留保を充実させる考え方を継続している。 (https://komori.app/company/5451/filing/2017-q3)
- FY2018 再掲 「内部留保資金につきましては、今後予想される経営環境の変化に対応すべく、今まで以上にコスト競争力を高め、市場ニーズに応える技術・製造開発体制を強化し、さらには、グローバル戦略の展開を図るために有効投資してまいりたいと考えております。」 — 内部留保をコスト競争力、技術・製造開発、グローバル戦略への投資に活用する考え方を再確認している。 (https://komori.app/company/5451/filing/2017-fy)
- FY2019-Q2 再掲 「新しい事業領域の開拓など、成長投資に向けて内部留保の充実に心掛ける。」 — 新規事業領域の開拓などの成長投資に向け、内部留保を充実させる考え方を継続している。 (https://komori.app/company/5451/filing/2018-q2)
- FY2019-Q3 再掲 「新しい事業領域の開拓など、成長投資に向けて内部留保の充実に心掛ける。」 — 新規事業領域の開拓などの成長投資に向け、内部留保を充実させる考え方を継続している。 (https://komori.app/company/5451/filing/2018-q3)
- FY2020-Q3 再掲 「新しい事業領域の開拓など、成長投資に向けて内部留保の充実に心掛ける。」 — 新しい事業領域の開拓などの成長投資に向け、内部留保を充実させる考え方を再確認している。 (https://komori.app/company/5451/filing/2019-q3)
- FY2020 再定義 「当社は自社の資本コストを定期的に分析しており、資本コストを上回る資本効率を実現するために、既存事業における投下資本利益率の向上、ならびに積極的投資による非事業資産の事業資産への組み換えにより、資本効率の向上に取り組みます。」 — 内部留保を成長投資に活用する従来の考え方が、資本コストを上回る資本効率、投下資本利益率、非事業資産の組み換えを重視する資本政策へ具体化されている。 (https://komori.app/company/5451/filing/2019-fy)
- FY2021 再掲 「当社は「株式会社淀川製鋼所 コーポレートガバナンスガイドライン」のなかで、資本政策の基本方針を定めております。」 — 積極的投資、株主還元、強固な財務基盤を組み合わせる資本政策の考え方を継続している。 (https://komori.app/company/5451/filing/2020-fy)
- 2026-05-11 再定義 「「ヨドコウグループ中期経営計画2028」期間中においては、営業キャッシュ・フローや資産売却に加え借入等の資金調達も活用し、成長戦略への重点投資を実施するとともに、積極的な株主還元を継続する方針です。」 — 内部留保・資本効率を重視する資本政策に、資産売却や借入等を含む成長投資資金の調達方針が加わっている。 (https://komori.app/company/5451/disclosure/20260508519817)
- FY2026 再定義 「M&Aなどを含む成長戦略への投資については金融機関からの借入等も積極的に活用していく方針です。」 — 内部留保の充実を前提とした成長投資から、営業キャッシュ・フローや資産売却に加え、M&A等の成長投資には借入等も活用する資金調達方針へ具体化している。 (https://komori.app/company/5451/filing/2025-fy)