# ＪＦＥホールディングス（5411） FY2026 H1 半期報告書 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/5411/filing/2026-h1 提出日: 2026-11-06 対象期間: 2026-04-01 〜 2027-03-31 企業ページ: https://komori.app/company/5411 原本（EDINET）: https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100ZBCJ.pdf ## 要点 当中間連結会計期間では、前中間連結会計期間に比べて売上収益、事業利益、税引前中間利益、親会社の所有者に帰属する中間利益はいずれも増加しました。また、事業の内容に関しては、内蒙古オルドスＥＪＭマンガン合金有限公司の出資持分のうち9.6％を譲渡したことが記載されています。 ## 事業 第一部の要約中間連結財務諸表によれば、JFHホールディングス株式会社は持株会社として鉄鋼事業・エンジニアリング事業・商社事業の3つの報告セグメントを通じた事業運営を行っています。中間期間の財務指標として、売上収益はグループ全体で2,400,430百万円、事業利益は76,704百万円、税引前中間利益は70,673百万円、親会社所有者に帰属する中間利益は53,796百万円、親会社所有者帰属持分は2,647,448百万円、資産合計は6,167,642百万円、期末現金及び現金同等物残高は181,758百万円となっています。研究開発費は19,019百万円、設備投資は159,551百万円、フリーキャッシュフローは-225,900百万円です。地域別売上は日本が1,531,690,000,000円、その他が868,740,000,000円で、総計は2,400,430,000,000円です。セグメント別の外部顧客売上は鉄鋼1,402,409百万円、エンジニアリング305,239百万円、商社778,175百万円、セグメント利益はそれぞれ15,830百万円、15,088百万円、24,291百万円です。重要な変更点として、内蒙古オルドスＥＪＭマンガン合金有限公司に対する出資持分の9.6%を譲渡した事実が記載されています。税引前中間利益は金融損益および一過性項目を除いた指標として提示されています。 ## 数字 - 研究開発費: 190億円 - 設備投資: 1,596億円 - フリーキャッシュフロー: -2,259億円 ## セグメント - 鉄鋼事業 / 売上高 1.4兆円 / 営業利益 158億円 - エンジニアリング事業 / 売上高 3,052億円 / 営業利益 151億円 - 商社事業 / 売上高 7,782億円 / 営業利益 243億円 ## 地域別 - 日本 / 売上高 1.5兆円 - その他 / 売上高 8,687億円 ## 有価証券報告書にだけ載る項目 - 大株主: 保有比率と、その変動。 - 役員: 取締役の氏名、在任年数、独立性。 ## 前回からの変化 ### 戦略的賭け 提出書類（2026-11-06）では、主要関係会社の異動として「内蒙古オルドスEJMマンガン合金有限公司」の出資持分9.6%の譲渡が明示されたため、新規の企業の戦略的賭け（持分譲渡＝divestiture）エントリを追加する。既存エントリへの言及は確認できない。 - + EJMマンガン合金持分9.6%譲渡 ### 外部エクスポージャー 当中間期（2026-11-06提出）で、既存の外部エクスポージャー（地政学・原材料/市況・為替・景気循環）に関する記載が再提示された。また、ジャパンマリンユナイテッド株式会社に対する持分法関連の言及が新たに確認できるため、追加エントリを作成した。 - + ジャパンマリンユナイテッド持分 ### 資本配分 2026年11月6日提出の要約中間連結財務諸表により、設備投資（CapEx）、研究開発投資、配当（株主還元）、および無担保社債を中心とした社債関連の資金調達動向に関する追記が必要になった。また、内蒙古オルドスEJMマンガン合金有限公司の出資持分の一部譲渡（9.6%）が新たに資本取引として確認できたため新規エントリを追加する。 - + 内蒙古オルドスEJM持分9.6%譲渡 ### 規制ポジショニング 当該提出書類では、内蒙古オルドスＥＪＭマンガン合金有限公司に対する出資持分の一部譲渡が新たに記載されているため、構造的ポジショニングとして1件追加する。 - + 内蒙古オルドスEJM持分譲渡 ## 会社自身の言葉 ### 社債（資金調達） - 「2026年4月1日〜9月30日間に新規社債の発行として、6月11日付で以下を発行 - 第2回利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債(劣後特約付) 40,000百万円、利率2.940%、償還期限2061年6月11日 - 第3回同様の社債 10,000百万円、利率3.372%、償還期限2063年6月11日 - 第4回同様の社債 10,000百万円、利率3.924%、償還期限2066年6月11日 - 第44回無担保社債 11,500百万円、利率3.194%、償還期限2036年6月11日 - 第45回無担保社債 20,000百万円、利率2.703%、償還期限2031年9月18日」 — 2026年6月11日付で複数の社債（利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債、無担保社債など）を新規発行した旨。 ### 投資・研究開発・事業への資金支出 - 「有形固定資産・無形資産および投資不動産の取得による支出：159,551百万円（期間中の投資活動分）」 — 投資活動における有形固定資産・無形資産および投資不動産の取得による支出（159,551百万円）。 - 「研究開発投資：19,019百万円」 — グループの研究開発活動の金額（19,019百万円）。 ### 関係会社の持分譲渡（資本取引） - 「内蒙古オルドスＥＪＭマンガン合金有限公司に関する出資持分のうち9.6%を内蒙古オルドスＥＪＭ電力冶金集団有限公司へ譲渡した事実が記載されています（2026年4月23日付）。」 — 内蒙古オルドスEJMマンガン合金有限公司の出資持分のうち9.6%を内蒙古オルドスEJM電力冶金集団有限公司へ譲渡した旨（2026年4月23日付）。 - 「主要関係会社の異動として、内蒙古オルドスＥＪＭマンガン合金有限公司に関する出資持分のうち9.6%を内蒙古オルドスＥＪＭ電力冶金集団有限公司へ譲渡した事実が記載されています（2026年4月23日付）。」 — 主要関係会社の異動として、上記9.6%の持分譲渡が記載されている旨（2026年4月23日付）。 ### 株主還元・市況・マクロ環境 - 「配当金支払額（当中間期間）: 普通株式 25,488百万円（1株当たり40円、基準日2026年3月31日、効力発生日2026年6月25日）」 — 当中間期間の配当金支払額（普通株式25,488百万円、1株当たり40円等）。 - 「円安による為替影響（鉄鋼事業・全体の収益性に影響）」 — 円安が鉄鋼事業の収益性に影響した旨。 - 「原材料価格高騰の影響（原材料価格の上昇がセグメント利益に影響）」 — 原材料価格高騰がセグメント利益に影響した旨。 - 「中東情勢の長期化」 — 中東情勢の長期化に言及した旨。 - 「国内外経済の緩やかな回復に影響（景気循環の影響）」 — 国内外経済の緩やかな回復や景気循環の影響に言及した旨。 ### セグメント情報（事業内容・関連会社） - 「鉄鋼事業：各種鉄鋼製品、鋼材加工製品、原材料等の製造・販売、運輸業および設備保全・工事等の周辺事業」 — 鉄鋼事業の製品・サービス（各種鉄鋼製品等）や周辺事業の内容。 - 「商社事業：鉄鋼製品、製鉄原材料、非鉄金属製品、食品等の仕入・加工および販売」 — 商社事業の事業内容（鉄鋼製品・原材料・非鉄金属製品・食品等の仕入・加工・販売）。 - 「ジャパン マリンユナイテッド株式会社（持分法関連の投資利益の記載あり等）」 — ジャパン マリンユナイテッド株式会社に関する記載（持分法関連の投資利益の記載等）。 - 「エンジニアリング事業：鋼構造、産業機械、エネルギー、環境等に関するエンジニアリング事業、リサイクル事業および電力小売事業」 — エンジニアリング事業の内容（鋼構造、産業機械、エネルギー、環境、リサイクル、電力小売等）。