# 神戸製鋼所（5406） 2026年度第2四半期 決算説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/5406/disclosure/20261110570664
種別: 決算説明資料
開示日: 2026-11-10
Komoriの読み（0-100）: 67
企業ページ: https://komori.app/company/5406

## 何が変わったか

2026年度第2四半期は、売上高が増えた一方、経常損益は前年同期並み、親会社株主に帰属する中間純損益は減益となった。通期予想は、在庫評価益の増加などを織り込み、経常損益を1,350億円、当期純損益を1,050億円へ上方修正した。

## 会社が挙げた理由

上期は、アルミ・銅地金の市況上昇に伴う販売価格上昇などで増収となった。経常損益は、原料市況上昇による鉄鋼メタルスプレッド悪化を、鉄鋼原料およびアルミ・銅地金の市況上昇に伴う在庫評価影響の改善が補った。中間純損益は、前年同期の政策保有株式の売却益などが剥落したため減益となった。通期予想の上方修正は、アルミ・銅地金の市況上昇に伴う在庫評価益の増加などによる。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2026年度 第2四半期
- 売上高: {"value":12598,"unit":"億円","yoy_pct":6.6}
- 営業利益: {"value":609,"unit":"億円","yoy_pct":-2.6}
- 経常利益: {"value":572,"unit":"億円","yoy_pct":-0.7}
- 純利益: {"value":425,"unit":"億円","yoy_pct":-32.2}
- 売上総利益率: not_disclosed
- 営業利益率: not_disclosed
- 販管費: not_disclosed
- 当四半期3か月の実績: not_disclosed
- 通期業績予想: {"売上高":{"value":27500,"unit":"億円"},"営業損益":{"value":1650,"unit":"億円"},"経常損益":{"value":1350,"unit":"億円"},"親会社株主に帰属する当期純損益":{"value":1050,"unit":"億円"}}
- 通期予想に対する進捗率: not_disclosed
- 計画に対する自己評価: not_disclosed
- セグメント別実績: {"鉄鋼":{"売上高":4096,"経常損益":-37},"アルミ板":{"売上高":1003,"経常損益":51},"素形材":{"売上高":1955,"経常損益":121},"溶接":{"売上高":523,"経常損益":48},"機械":{"売上高":1289,"経常損益":139},"エンジニアリング":{"売上高":827,"経常損益":75},"建設機械":{"売上高":2025,"経常損益":44},"電力":{"売上高":1144,"経常損益":142}}
- 増減要因の内訳: {"経常損益前年同期比":{"数量構成":-10,"販売・調達価格":-345,"コスト増減":-40,"連子・持分法":35,"電力":-92,"在庫評価影響":340,"その他":-62}}
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: {"鋼材販売数量":229,"単位":"万t","鋼材販売単価":136,"単価単位":"千円/t","アルミ板販売数量":138,"数量単位":"千t"}
- 店舗数・拠点数: not_disclosed
- 従業員数: not_disclosed
- 業績見通しの前提: {"為替":{"USドル":"157.5円/ドル","中国元":"23.3円/元","ユーロ":"182.3円/ユーロ"},"鉄鉱石":"2026年度3Q価格87ドル、4Qは3Q並み","強粘炭":"2026年度2Q価格236ドル、下期以降は2Q並み","一般炭":"下期以降は足元並み"}
- 見通しに織り込んだリスク額: {"中東情勢の業績影響":{"上期":-95,"下期":-50,"年度":-145,"単位":"億円"},"内訳":{"物流・エネルギー等":-130,"アルミ関連代替調達":-5,"機械系の中東向け売上減少等":-5,"顧客・取引先の生産販売影響":-5,"単位":"億円"}}
- 中期経営計画の目標: {"対象":"2024～2026年度","配当性向":"30%程度"}
- 財務目標: {"ROIC":"6.0％程度","ROE":"8.0％程度","純資産比率":"49％程度","D/Eレシオ":"0.55倍程度"}
- 年間配当: {"年間":80,"中間":40,"期末":40,"単位":"円/株"}
- 配当性向: 30.2
- 自己株式取得: not_disclosed
- 設備投資額: {"value":1650,"unit":"億円（支払予定）"}
- 受注高・受注残高: {"機械":{"受注高":1206,"受注残高":2308,"単位":"億円"},"エンジニアリング":{"受注高":1774,"受注残高":4934,"単位":"億円"}}
- 市場規模・シェア: not_disclosed
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: not_disclosed

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: 記載なし（原文: 「通期業績見通しとして売上高2兆7,500億円、経常損益1,350億円などを記載。進捗率の記載はない。」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: なし（原文: 「表の期間表示は「上期」「下期」「通期」。」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: なし（原文: 「資料中に「過去最高」等の記載なし。」）
- この資料の中で、通期予想を修正した、または据え置いたことが明示されているか。: あり（原文: 「通期経常損益は1,200億円から1,350億円、当期純損益は1,000億円から1,050億円。」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 増減要因図で金額あり（原文: 「「2026年度第2四半期業績：経常損益 前年同期比」の図で、販売・原料価格△345億円、在庫評価影響＋340億円などを表示。」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 価格・コスト（原文: 「「原料市況上昇により鉄鋼メタルスプレッドが悪化」「在庫評価影響が改善」と記載。」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上と利益（原文: 「「2026年度第2四半期業績・2026年度業績見通し」のセグメント別表に売上高と経常損益を掲載。」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「経常損益前年差の内訳として「販売・調達価格△345億円」「コスト増減△40億円」を記載。」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「中間純損益は前年同期比△202億円。鉄鋼は△122億円、機械は△46億円、電力は△92億円で、各要因も記載。」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 複数の前提を数値で開示（原文: 「USドル157.5円、鉄鉱石87ドル、強粘炭236ドルなどを記載。」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: あり（原文: 「「年間△145億円の業績影響を想定」。「物流コスト、エネルギー・諸資材価格の高騰」△130億円など。」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 進捗を数値で開示（原文: 「「上期から下期にかけて＋205億円の増益となる見通し」。」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 目標の再掲のみ（原文: 「「中期経営計画（2024～2026年度）」「配当性向30%程度」。」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「粗鋼生産量、鋼材販売数量、溶接材料販売数量、油圧ショベル販売台数、機械受注高などを記載。」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 強弱が混在（原文: 「アルミ板販売数量は前年同期比＋3千t、溶接材料は＋6千t。一方、鋼材販売数量は△2万t、油圧ショベルは△0.2千台。」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: あり（原文: 「「鋼材 販売数量（単体）229万t」「鋼材 販売単価136千円/t」。」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: なし（原文: 「資料中に従業員数・採用計画の記載なし。」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: なし（原文: 「需要環境は説明されているが、市場規模・シェアの数値はない。」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 還元方針を数値で開示（原文: 「「中期経営計画（2024～2026年度）配当性向30%程度」「年間配当80円」「配当性向30.2%」。」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: なし（原文: 「株主還元の記載は配当についてであり、自己株式取得・消却の記載はない。」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: あり（原文: 「「ROIC：6.0%程度」「ROE：8.0%程度」「純資産比率：49%程度」「D/Eレシオ：0.55倍程度」。」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: あり（原文: 「設備投資の2026年度見通しは「計上1,600億円」「支払1,650億円」。」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題が「2026年度第2四半期 決算説明資料」で、目次に業績、見通し、株主還元、セグメント情報を掲載。」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁はほとんどない（原文: 「目次は「総括」「第2四半期業績」「業績見通し」「株主還元」「セグメント情報」等。」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: なし（原文: 「業績予想、為替、原料価格、リスク影響などを数値で開示。」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 概ね断定的（原文: 「「年間△145億円の業績影響を想定」「1,350億円…を見込む」「ROICは6.0％程度を見込む」。」）