# 美濃窯業（5356） FY2026 H1 半期報告書 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/5356/filing/2026-h1 提出日: 2026-11-12 対象期間: 2026-04-01 〜 2027-03-31 企業ページ: https://komori.app/company/5356 原本（EDINET）: https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100Z9NB.pdf ## 要点 当中間連結会計期間（2026年4月1日〜2026年9月30日）の業績・財政状態やキャッシュ・フローの状況が記載され、セグメント別では耐火物セラミックスが前年同中間期を上回る一方、プラントや建材及び舗装用材、不動産賃貸は前年同中間期を下回るなどの動きが示されています。また、2026年11月12日開催の取締役会で株式会社アイシー化工の株式取得による子会社化（予定：同年11月16日）が決議されたことが後発事象として記載されています。 ## 事業 美濃窯業グループは、耐火物セラミックスを核とする耐火物事業を軸に、プラント事業、建材及び舗装用材事業、不動産賃貸事業等を展開しています。2026年9月30日までの中間連結決算期間における売上高は7,466,850千円（前年同期比4.7%減）、営業利益は672,453千円（前年同期比3.0%増）、経常利益は724,233千円（前年同期比0.4%増）、親会社株主に帰属する中間純利益は540,501千円（前年同期比7.5%減）、中間包括利益は1,155,383千円となりました。資産総額は22,801,077千円、純資産額は16,298,099千円、自己資本比率は71.5%で、現金及び現金同等物の中間期末残高は4,905,528千円でした。セグメント別の売上高と利益は以下のとおりです。耐火物セラミックス売上高3,682,362千円、セグメント利益222,286千円。プラント売上高2,605,347千円、セグメント利益317,033千円。建材及び舗装用材売上高959,102千円、セグメント利益28,583千円。不動産賃貸売上高200,506千円、セグメント利益92,086千円。その他売上高19,530千円、セグメント利益4,624千円。耐火物セラミックス、プラント、建材及び舗装用材、不動産賃貸、その他の計は売上高7,466,850千円、セグメント利益672,453千円。なお、当中間連結決算期間の研究開発費総額は150百万円でした。重要な契約等の該当事項はありません。 ## 数字 - 研究開発費: 2億円 - 設備投資: 3億円 - フリーキャッシュフロー: 9億円 ## セグメント - 耐火物セラミックス / 売上高 37億円 / 営業利益 2億円 - プラント / 売上高 26億円 / 営業利益 3億円 - 建材及び舗装用材 / 売上高 10億円 / 営業利益 29百万円 - 不動産賃貸 / 売上高 2億円 / 営業利益 92百万円 - その他 / 売上高 20百万円 / 営業利益 5百万円 ## 有価証券報告書にだけ載る項目 - 大株主: 保有比率と、その変動。 - 役員: 取締役の氏名、在任年数、独立性。 - 設備の状況: 拠点、帳簿価額、敷地面積。 - 沿革: 沿革と中期目標。 ## 前回からの変化 ### サプライチェーン 当中間報告書で、株式会社アイシー化工が岐阜県瑞浪市に本社・工場を有していること（ならびに同社を株式取得で子会社化予定）が新たに明示されたため、製造拠点（manufacturing_base）として追加登録する。 - + アイシー化工工場 ### 戦略的賭け 本中間報告書（提出日2026-11-12）で、セラミックスαカンパニーへの転換方針が「セラミックス・耐火物事業」へのモデルチェンジとして再言及された。また、成長領域としてのプラント事業拡大、ニューセラミック製品の製造・技術活用の推進、アイシー化工の株式取得による子会社化（完全子会社化、取得対価299,992千円、取得日2026-11-16予定）が新規に明示された。 - + プラント事業の拡大 - + ニューセラミック活用推進 - + アイシー化工の子会社化 ### 外部エクスポージャー 2026年11月12日提出書類で、地政学リスク（中東情勢）と燃料・原燃料価格高騰、ならびにマクロ需要見通しに関する外部要因が再言及された。加えて「自然災害による不透明感」という外部要因が新たに明示されたため、新規エントリを追加した。 - + 自然災害による不透明感 ### 資本配分 当中間期（2026年9月30日）の有形固定資産取得支出額、研究開発投資額が開示されるとともに、アイシー化工の株式取得による子会社化（2026年11月16日予定）が新たに決議・契約されました。併せて、2026年11月12日決議の配当（2026年9月30日基準）と、有利子負債の償還・返済に関する記載（社債償還支出等）が更新されています。 - + 有形固定資産取得支出（中間期） - + アイシー化工の株式取得（子会社化） ### ケイパビリティ構築 本書類で、アイシー化工の株式取得による子会社化方針が新たに明示されたため新規追加し、セラミックス・耐火物事業へのモデルチェンジ方針の記載を既存の「セラミックスαカンパニー転換」へ追記した。 - + アイシー化工の子会社化 ### 規制ポジショニング 本書類（2026年11月12日提出）で、株式会社アイシー化工の株式取得による子会社化を実行する方針（完全子会社化、取得日程・対価の明記）が新たに開示された。既存の正準エントリについては本抽出文面上の言及は確認できなかった。 - + アイシー化工の完全子会社化 ## 会社自身の言葉 ### アイシー化工の子会社化（株式取得）の決議・条件 - 「アイシー化工の株式取得による子会社化を実行する方針を決議。被取得企業の名称は株式会社アイシー化工、取得対価は現金299,992千円、取得日程は2026年11月16日（予定）、取得議決権比率は100%。」 — アイシー化工株式の取得により子会社化する方針を決議し、取得対価・取得日程・議決権比率などを示している。 - 「被取得企業：株式会社アイシー化工を現金対価で取得、取得対価は299,992千円、取得日程は2026年11月16日（予定）、取得議決権比率は100%。」 — 被取得企業（アイシー化工）を現金対価で取得し、取得対価・取得日程・議決権比率が示されている。 - 「被取得企業：株式会社アイシー化工を現金対価で取得、取得対価は現金299,992千円、取得日程は2026年11月16日（予定）、取得議決権比率は100%。」 — アイシー化工の株式取得（現金対価・取得日程・議決権比率）が再掲されている。 - 「アイシー化工の現状として、岐阜県瑞浪市に本社及び工場を有しており」 — アイシー化工の本社・工場の所在地（岐阜県瑞浪市）が示されている。 ### 中期的な事業モデル・成長領域の方向性 - 「耐火物分野での独自性をより一層高めるとともに、「セラミックス・耐火物事業」へのモデルチェンジを推進。」 — 耐火物分野での独自性強化と、「セラミックス・耐火物事業」へのモデルチェンジ推進が示されている。 - 「プラント事業の拡大を今後の成長領域として位置づけ。」 — プラント事業を今後の成長領域として位置づける方針が示されている。 - 「ニューセラミック製品の製造・技術の活用を推進。」 — ニューセラミック製品の製造・技術の活用を推進する方針が示されている。 ### セグメント別の業績（売上高・セグメント利益等） - 「耐火物セラミックス（セグメント情報における耐火物セラミックス）: 外部顧客売上高3,682,362千円、セグメント利益222,286千円（当中間連結会計期間2026年9月30日）。前年同期期間の実績は前中間連結会計期間のセグメント別数値として併記される。2025年前中間連結期間の耐火物セラミックス売上高は3,554,898千円、セグメント利益は146,661千円。外部顧客売上高は3,554,898千円、セグメント利益は146,661千円。」 — 耐火物セラミックスの外部顧客売上高およびセグメント利益（当中間期および比較期）が示されている。 - 「プラント: 外部顧客売上高2,605,347千円、セグメント利益317,033千円（当中間連結会計期間2026年9月30日）。2025年前中間期間は売上高3,060,122千円、セグメント利益は321,724千円。」 — プラントの外部顧客売上高およびセグメント利益（当中間期および比較期）が示されている。 - 「建材及び舗装用材: 外部顧客売上高959,102千円、セグメント利益28,583千円（当中間期間2026年9月30日）。2025年前中間期間は売上高959,181千円、セグメント利益は53,569千円。」 — 建材及び舗装用材の外部顧客売上高およびセグメント利益（当中間期および比較期）が示されている。 - 「不動産賃貸: 外部顧客売上高200,506千円、セグメント利益92,086千円（当中間連結会計期間2026年9月30日）。2025年前中間期間は外部顧客売上高200,685千円、セグメント利益99,148千円。」 — 不動産賃貸の外部顧客売上高およびセグメント利益（当中間期および比較期）が示されている。 - 「その他: 外部顧客売上高19,530千円、セグメント利益4,624千円（当中間連結会計期間2026年9月30日）。2025年前中間期間は売上高198,340千円、セグメント利益は18,165千円。」 — 「その他」の外部顧客売上高およびセグメント利益（当中間期および比較期）が示されている。 ### 研究開発・キャッシュフロー／配当・外部環境リスク認識 - 「2026年11月12日決議 普通株式 配当総額272,363千円 1株あたり配当額26円 基準日2026年9月30日 効力発生日2026年12月4日」 — 中間配当の内容（配当総額、1株当たり配当額、基準日、効力発生日）が示されている。 - 「有形固定資産の取得による支出として当中間連結会計期間に296,113千円を計上。」 — 有形固定資産の取得による支出額（当中間連結会計期間）が示されている。 - 「研究開発投資額は150百万円。」 — 研究開発費の総額（研究開発投資額）が示されている。 - 「社債償還による支出30,000千円（前期比較）あり。長期借入金100,000千円。」 — 社債償還による支出（前期比較）および長期借入金の金額が示されている。 - 「中東情勢や自然災害による不透明感が世界経済の先行きに影響を与えるとの認識。」 — 中東情勢や自然災害による不透明感が世界経済の先行きに影響するとの認識が示されている。 - 「原燃料価格高騰の影響を受けた。ヘッジ手段の有無等の記載はなし。」 — 原燃料価格高騰の影響が示されている（ヘッジ手段の有無等の記載はない）。 - 「世界経済不透明感の中、国内経済は個人消費の底堅さと高水準の企業収益を背景に設備投資の回復が続くとの前提。耐火物セラミックス等の需要動向は地域・事業により異なる。」 — 国内外の景気前提（個人消費の底堅さ、企業収益、設備投資回復等）と、耐火物セラミックス等の需要動向の差異が示されている。