# 暗号資産運用による運用損・評価損・管理費用｜ＡＳＡＨＩ　ＥＩＴＯホールディングス（5341）の変遷

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## 経過

- 2026-05-25 初出 「流動性提供における利回りは、取引量、市場環境、流動性状況、暗号資産価格の変動等により大きく変動します。また、暗号資産流動性提供事業には、暗号資産価格の変動に加え、流動性提供に伴い保有資産の構成比率が変動することによる評価損失（いわゆるインパーマネントロス）等の特有のリスクが存在します。」 — 暗号資産流動性提供事業に固有の利回り変動、暗号資産価格変動、保有資産構成比率の変動による評価損失をリスクとして初めて明示している。 (https://komori.app/company/5341/disclosure/20260521543946)
- 2026-06-26 再掲 「流動性提供における利回りは、取引量、市場環境、流動性状況、暗号資産価格の変動等により大きく変動します。」 — 暗号資産価格の変動、流動性状況、利回り変動及びインパーマネントロス等の事業固有のリスクを引き続き明示している。また、運用規模の拡大に応じてリスク管理体制を強化するとしている。 (https://komori.app/company/5341/disclosure/20260625580676)
- FY2026-H1 初出 「暗号資産運用損
－
1,158
暗号資産評価損
－
4,057
暗号資産管理費用
－
5,736」 — 暗号資産事業の開始に伴い、当中間連結会計期間に暗号資産運用損1,158千円、暗号資産評価損4,057千円、暗号資産管理費用5,736千円を営業外費用として計上している。 (https://komori.app/company/5341/filing/2025-h1)
- 2026-07-15 顕在化 「暗号資産評価損                                    －                 4,057」 — 暗号資産流動性提供事業に関連する評価損が実際に計上され、既に開示されていた価格変動等の事業固有リスクが実績として現れている。 (https://komori.app/company/5341/disclosure/20260714593537)
- 2026-10-09 再掲 「当初は最大約26.8億円規模の大規模な資産配分を想定しておりましたが、暗号資産市場のボラティリティ動向や当社現在の株価水準、手元流動性を総合的に勘案いたしました結果、過度な資本希薄化を伴ってまで巨額の外部資金調達を急ぐ局面ではないと判断いたしました。」 — 暗号資産市場のボラティリティ、株価水準及び手元流動性を、事業規模と資金調達方針を判断する要因として引き続き明示している。 (https://komori.app/company/5341/disclosure/20261007547309)