# 東洋炭素（5310） 中期経営計画（2025-2029年）

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/5310/disclosure/20250221580014
種別: 経営計画
開示日: 2025-02-21
Komoriの読み（0-100）: 65
企業ページ: https://komori.app/company/5310

## 何が変わったか

2025～2029年を対象とする新しい中期経営計画を策定した。最終年度の売上高目標は前回計画の880億円から820億円に下がる一方、営業利益目標は220億円を維持し、営業利益率目標は25％から27％に引き上げた。

## 会社が挙げた理由

SiC半導体市場の調整により売上計画が後ズレしたため。SiCコーティング黒鉛製品等の高付加価値品の販売増が収益性向上に寄与するとしている。

## 開示の要点

- 計画の名称: 中期経営計画（2025～2029年）
- 計画期間: 2025～2029年
- 計画に対する動き: 策定
- 売上高目標: {"previous_forecast":880,"revised_forecast":820,"change":"約60億円減少","change_rate":"1割程度減少（為替影響除く実質ベース）","unit":"億円"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":220,"revised_forecast":220,"change":"変更なし","change_rate":"変更なし","unit":"億円"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":25,"revised_forecast":27,"change":"2ポイント上昇","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"12％（FY2028前回目標）","revised_forecast":"12％（FY2029目標）","change":"変更なし。FY2024実績は11.2％","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: 配当性向30％以上の安定的な株主還元を実施。対象期間は中期経営計画（2025～2029年）。
- 自己株式取得の方針: not_disclosed
- 資本コスト: not_disclosed
- PBR・株価に関する自己評価: not_disclosed
- 投資計画の総額: 570億円（FY2025～FY2029）
- 分野別の投資額: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- セグメント別目標: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 非財務目標: [object Object]、[object Object]
- 計画の前提: 為替レート（FY2025/FY2029）：145円/US$、154円/€、19.5円/人民元、為替レート（FY2028前回計画時点）：135円/US$、149円/€、19円/人民元、SiC半導体市場はFY2025に調整局面となり、FY2026後半以降に回復する見込み、SiC半導体市場は従前のタイムラインより2年程度の遅れが見られる、FY2029の半導体用途の売上高比率は5割程度
- 重点施策: 市場変化に応じた事業のバランスコントロールと新規用途確立を推進、機械用カーボン分野、電気用カーボン分野、品質要求の高い半導体等高付加価値領域のシェア拡大、汎用性の高い領域は、製造委託の活用などで、コスト対応力強化・国内製造負荷を軽減、SiCコーティング黒鉛製品：生産能力の増強、C/Cコンポジット製品：設計等の技術サービス力、黒鉛シート製品：顧客カスタマイズ対応、高付加価値領域の販売強化で競争力強化と採算性確保を図る、品質向上と自動化等によるコスト競争力強化を図り、海外を中心に新規用途/顧客開拓を推進、高品質と低コストを実現するべく、材料開発と自動化など生産技術を強化、生産能力増強により、コア付加価値事業の売上高を5年で約2倍の規模に拡大
- 前計画の実績: {"previous_forecast":880,"revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"億円"}
- 見直し・取り下げの理由: SiC半導体市場の調整により売上計画は後ズレ。本計画上のFY2028売上高は前回計画比で1割程度の減少（為替影響除く実質ベース）。SiCコーティング黒鉛製品等の高付加価値品販売増が収益性向上に寄与。
- 対象市場の規模: not_disclosed
- 認識するリスク: SiC半導体市場の調整局面、BEVの需要鈍化、SiC半導体市場の回復時期の遅れ、需要変動・収益性の変動、米中貿易摩擦の影響、内燃機関からの切替えや使用部品の減少
- 取締役会決議日: not_disclosed
- 公表日: 2025年2月21日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 次期計画への置き換え（原文: 「2024年2月公表の中期経営計画（2024～2028年）を前回計画として示し、表題を中期経営計画 2025～2029年としている。」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 中期（3〜5年）（原文: 「中期経営計画（2025～2029年）」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「2025～2029年」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「SiC半導体市場の調整により売上計画は後ズレ」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「FY2025（予想）として売上高520億円、営業利益100億円を示しているが、業績予想の修正に関する記載はない。」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 実質的な更新（原文: 「前回計画のFY2028売上高880億円に対し、本計画のFY2029売上高目標は820億円、営業利益率目標は27％（前回25％）。」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「FY2029目標：売上高820億円、営業利益220億円、営業利益率27％、ROE12％」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「中期経営計画（2025～2029年）経営目標の表にFY2024、FY2025（予想）、FY2029（目標）、FY2028（前回目標）を掲載。」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 大きく伸ばす計画（原文: 「FY2024売上高530億円、営業利益122億円。FY2029目標売上高820億円、営業利益220億円。」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「製品・用途別売上高目標として、特殊黒鉛製品407億円、一般カーボン製品（機械用）48億円、電気用61億円、複合材その他製品280億円などを掲載。」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「GHG排出量原単位における2030年削減目標30％（2019年度比）／環境貢献製品売上高比率2030年目標35％」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「FY2025/FY2029 145円/US$、154円/€、19.5円/人民元」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 言及のみ（原文: 「FY2028（前回目標）として売上高880億円、営業利益220億円、営業利益率25％、ROE12％を掲載。」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「前回計画についてはFY2028（前回目標）の数値のみを掲載し、実績値は掲載していない。」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 目標を引き下げ（原文: 「本計画上のFY2028売上高は前回計画比で1割程度の減少（為替影響除く実質ベース）」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 記載なし（原文: 「前回計画の実績未達に関する記載はない。」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 記載なし（原文: 「資本コスト、WACC、株主資本コストに関する記載はない。」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 配当性向の目標（原文: 「配当性向30％以上の安定的な株主還元を実施」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野別の金額まで（原文: 「設備投資総額（FY2025～FY2029）570億円／高純度化110億円／SiCコーティング黒鉛製品55億円」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「自己資本比率、有利子負債、ネットD/Eに関する数値目標はない。」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「PBRまたは株価水準に関する記載はない。」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 重点分野への集中（原文: 「事業環境に応じた機動的な戦略展開で事業ポートフォリオのバランスをコントロールし変化に対応」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名と数値あり（原文: 「SiCコーティング黒鉛製品：生産能力の増強／複合材その他製品はFY2029売上高280億円／SiCコーティング黒鉛製品はFY2023比3倍」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「中計期間中は継続的な成長を見込む／市場回復を見込むFY2026後半以降は再び成長路線に回帰」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「アライアンス含めた事業展開等も検討し、販売規模の引き上げを図る。」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 年度別の工程表（原文: 「主要な投資案件の稼働開始時期としてQ3（完了）、Q1（順次）、Q4（完了）、Q2などを2024～2029年の工程表で掲載。」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 条件付き（原文: 「FY2026後半以降は再び成長路線に回帰し、成長を見込む／実際の結果は、今後発生する様々な要因により、見通しや計画等と異なる場合があります。」）