# 世界的な地政学的リスクと米国経済動向による国内景気の不透明感｜ヤマックス（5285）の変遷

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## 経過

- FY2018-Q1 初出 「企業収益の向上や雇用情勢の改善など緩やかな回復基調にあるものの、世界的な地政学的リスクの高まりや米国経済の動向による日本経済への影響が見通せず、国内景気の先行きは依然として不透明な状況が続いております。」 — 世界的な地政学的リスクの高まりと米国経済の動向が国内経済に及ぼす影響を見通せないことを、国内景気の不透明要因として初めて明示している。 (https://komori.app/company/5285/filing/2017-q1)
- FY2018-Q2 再掲 「企業収益の向上や雇用情勢の改善など緩やかな回復基調にあるものの、世界的な地政学的リスクの高まりや米国経済の動向による日本経済への影響が見通せず、国内景気の先行きは依然として不透明な状況が続いております。」 — 世界的な地政学的リスクと米国経済の動向による国内景気の不透明感を引き続き記載している。 (https://komori.app/company/5285/filing/2017-q2)
- FY2018-Q3 再掲 「平成29年11月の第４次安部内閣の発足によりアベノミクスの継続が担保され、経済政策の維持による企業収益の向上や雇用情勢の改善など緩やかな回復基調の継続が予測されるものの、世界的な地政学的リスクの高まりや米国の政策動向による日本経済への影響は見通せず、国内景気の先行きは依然として不透明な状況が続いております。」 — 世界的な地政学的リスクと米国の政策動向による国内景気の不透明感を引き続き記載している。 (https://komori.app/company/5285/filing/2017-q3)
- FY2018 再掲 「世界的な地政学的リスクの高まりや米国の政策動向による日本経済への影響を見通せず、国内景気の先行きは不透明さが残る状況にて推移いたしました。」 — 世界的な地政学的リスクと米国の政策動向による国内景気の不透明感を継続して記載している。 (https://komori.app/company/5285/filing/2017-fy)
- FY2019-Q1 再定義 「当第１四半期連結累計期間におけるわが国の経済は、政府の経済政策を背景に企業収益の向上や雇用情勢の改善など緩やかな回復基調にて推移しているものの、米国の保護主義的な政策による貿易摩擦や不安定な国際情勢など景気の歯止めとなる懸念材料もあり、国内景気の先行きは不透明な状況が続いております。」 — 国内景気の不透明要因について、従来の地政学的リスク・米国政策動向という表現から、米国の保護主義的政策による貿易摩擦や不安定な国際情勢へと具体的な表現が変わっている。 (https://komori.app/company/5285/filing/2018-q1)
- FY2019-Q2 再掲 「当第２四半期連結累計期間におけるわが国の経済は、政府の経済政策を背景に企業収益の向上や雇用情勢の改善など緩やかな回復基調にて推移しているものの、米国の保護主義的な政策による貿易摩擦や不安定な国際情勢など景気の歯止めとなる懸念材料もあり、国内景気の先行きは不透明な状況が続いております。」 — 米国の保護主義的政策による貿易摩擦や不安定な国際情勢による国内景気の不透明感を引き続き記載している。 (https://komori.app/company/5285/filing/2018-q2)
- FY2019-Q3 再定義 「当第３四半期連結累計期間におけるわが国の経済は、政府の経済政策を背景に企業収益の向上や雇用情勢の改善など緩やかな回復基調にて推移しているものの、米国の保護主義的な政策による貿易摩擦や不安定な欧州情勢など今後の世界経済に与える影響が懸念され、国内景気の先行きは不透明な状況が続いております。」 — 国内景気の不透明要因について、米国の保護主義政策による貿易摩擦に加え、不安定な欧州情勢と世界経済への影響を明示する表現に変わっている。 (https://komori.app/company/5285/filing/2018-q3)
- FY2019 再掲 「米国の保護主義的な政策による貿易摩擦や不安定な国際情勢など景気に影響を与える懸念材料もあり、国内景気の先行きは不透明さが残る状況にて推移いたしました。」 — 米国の保護主義的政策による貿易摩擦や不安定な国際情勢による国内景気の不透明感を継続して記載している。 (https://komori.app/company/5285/filing/2018-fy)
- FY2020-Q1 再定義 「当第１四半期連結累計期間におけるわが国の経済は、政府による経済政策の効果による雇用環境の改善を背景に個人消費が底堅く推移するなど緩やかな回復基調は継続されているものの、輸出や生産に弱含みの傾向が散見され、また、米国を中心とする貿易問題の動向や不安定な国際情勢など懸念材料も多く、国内景気の先行きは不透明さが残る状況が続いております。」 — 国内景気の不透明要因について、従来の米国の保護主義的政策や貿易摩擦という表現から、米国を中心とする貿易問題、輸出・生産の弱含み、不安定な国際情勢という表現に変化している。 (https://komori.app/company/5285/filing/2019-q1)
- FY2020-Q2 再掲 「当第２四半期連結累計期間におけるわが国の経済は、政府による経済政策の効果による雇用環境の改善を背景に個人消費が底堅く推移するなど引き続き緩やかな回復基調にあるものの、輸出や生産に弱含みの傾向が散見され、また、米国を中心とする貿易問題の動向や不安定な国際情勢など懸念材料も多く、国内景気の先行きは不透明さが残る状況が続いております。」 — 輸出・生産の弱含み、米国を中心とする貿易問題、不安定な国際情勢による国内景気の不透明感を継続して記載している。 (https://komori.app/company/5285/filing/2019-q2)
- FY2020-Q3 再掲 「しかしながら、米国を中心とする貿易問題の動向や不安定な国際情勢など懸念材料も多く、総じて国内景気の先行きは不透明さが残る状況が続いております。」 — 米国を中心とする貿易問題や不安定な国際情勢による国内景気の不透明感を継続して記載している。 (https://komori.app/company/5285/filing/2019-q3)
- FY2020 再定義 「年度終盤に発生し全世界に波及した新型コロナウイルスの感染拡大は、人の移動を制限させ、経済活動の停滞を生み、国内のみならず世界的な景気減速を予測させるなど、先行きへの不透明さを増す状況にて推移いたしました。」 — 国内景気の不透明要因として、従来の貿易問題・国際情勢に加え、新型コロナウイルスの感染拡大と経済活動停滞を明示している。 (https://komori.app/company/5285/filing/2019-fy)
- FY2021-Q1 悪化 「全世界に拡がりを見せる新型コロナウイルスの感染拡大防止策による消費の大幅な減少により極めて厳しい状況にあり、景気の先行きにつきましては、不透明な状況にあります。」 — 新型コロナウイルス感染拡大防止策による消費の大幅減少と、極めて厳しい景気状況を国内景気の不透明要因として記載している。 (https://komori.app/company/5285/filing/2020-q1)
- FY2021-Q2 再掲 「全世界に拡がりを見せる新型コロナウイルスの影響により経済活動の停滞が継続しており、これに対して国ならびに各地方自治体は消費喚起のための施策を行っているものの、経済の回復は足踏み状態にあり、景気の先行きにつきましては依然として厳しい状況にあります。」 — 新型コロナウイルスによる経済活動の停滞、景気回復の足踏み、先行きの厳しさを引き続き記載している。 (https://komori.app/company/5285/filing/2020-q2)
- FY2021 再掲 「全世界に拡がりを見せる新型コロナウイルスの影響による経済活動の停滞を解消すべく、国並びに地方自治体が消費喚起の施策を試みるものの、感染拡大の勢いにより施策を停止せざるを得ない状況が続くなど、景気の先行きは不透明な状況にて推移いたしました。」 — 新型コロナウイルスによる経済活動の停滞と景気先行きの不透明感を継続して記載している。 (https://komori.app/company/5285/filing/2020-fy)
- FY2022-Q1 悪化 「当第１四半期連結累計期間におけるわが国の経済は、新型コロナウイルス感染拡大の長期化により経済活動が大きく制限される中、ワクチン接種による効果への期待が高まるものの、変異株の出現や再拡大の兆しなど新型コロナウイルス感染症の終息時期が見通せず、依然として景気の先行きは不透明な状況が続いております。」 — 新型コロナウイルス感染拡大の長期化、経済活動の大幅な制限、変異株の出現や再拡大の兆しを明示し、景気の先行き不透明感を深める要因として記載している。 (https://komori.app/company/5285/filing/2021-q1)
- FY2022-Q2 再定義 「度重なる緊急事態宣言やまん延防止等重点措置の実施に伴う景気の低迷など厳しい状況が続く中、新型コロナウイルス感染症のワクチン接種率の増加や新規感染者数の減少傾向などにより経済活動への期待が高まるものの、感染再拡大の懸念を払拭するには至らず、依然として景気の先行きは不透明な状況が続いております。」 — 従来の感染拡大長期化・変異株・再拡大懸念に加え、ワクチン接種率の増加や新規感染者数の減少による経済活動回復への期待を示す表現に変化している。一方、感染再拡大への懸念と景気の不透明感は残している。 (https://komori.app/company/5285/filing/2021-q2)
- FY2022-Q3 再定義 「当第３四半期連結累計期間におけるわが国の経済は、新型コロナウイルス感染症に対する緊急事態宣言やまん延防止等重点措置の実施に伴う景気の低迷など厳しい状況が続く中、ワクチン接種率の高まりによる効果を一因に「第５波」も落ち着きを見せ、新規感染者数の大幅な減少により経済活動への期待が高まっているものの、海外で拡がりを見せる新変異株の国内感染拡大の恐れもあり、依然として景気の先行きは不透明な状況が続いております。」 — 第5波の落ち着きや新規感染者数の減少による回復期待を示す一方、新変異株の国内感染拡大の恐れを新たな不透明要因として併記している。 (https://komori.app/company/5285/filing/2021-q3)
- FY2022 悪化 「当連結会計年度におけるわが国の経済は、新型コロナウイルス感染症に対する緊急事態宣言やまん延防止等重点措置の実施に伴う景気の低迷など厳しい状況が続く中、年度後半には新変異株であるオミクロン株による感染急拡大に加え、突如として始まったロシア軍のウクライナに対する軍事侵攻に起因する世界的な経済活動の停滞懸念など景気の先行きの不透明さをより色濃くさせる状況にて推移いたしました。」 — 従来の新型コロナウイルス、貿易問題、不安定な国際情勢に加え、オミクロン株の感染急拡大とロシア軍のウクライナ侵攻による世界的な経済活動停滞懸念を明示し、先行き不透明感が強まったとしている。 (https://komori.app/company/5285/filing/2021-fy)
- FY2023-Q1 再定義 「当第１四半期連結累計期間におけるわが国の経済は、経済活動の正常化に向けた動きが見られるものの、新型コロナウイルス感染症の再拡大や原材料・エネルギー価格の上昇、為替・金融資本市場の変動など、景気の先行きは依然として不透明な状況にあります。」 — 経済活動の正常化に向けた動きを示す一方、新型コロナウイルスの再拡大、原材料・エネルギー価格、為替・金融資本市場の変動を新たな不透明要因として併記している。 (https://komori.app/company/5285/filing/2022-q1)
- FY2023-Q2 再定義 「当第２四半期連結累計期間におけるわが国の経済は、新型コロナウイルス感染症への対策や各種政策により経済活動の正常化に向けた動きが見られるものの、ウクライナ情勢の長期化や急激な円安の進行、原材料・エネルギー価格の上昇など、景気の先行きは依然として不透明な状況にあります。」 — 経済活動の正常化に向けた動きを示す一方、従来の感染症や金融市場の変動等に加え、ウクライナ情勢の長期化、急激な円安、原材料・エネルギー価格上昇を景気の不透明要因として具体的に記載している。 (https://komori.app/company/5285/filing/2022-q2)
- FY2023-Q3 再定義 「当第３四半期連結累計期間におけるわが国の経済は、新型コロナウイルス感染症への対策や各種政策により経済活動の正常化に向けた動きが見られるものの、ウクライナ情勢の長期化や原材料・エネルギー価格の上昇、金利・為替の変動など、景気の先行きは依然として不透明な状況にあります。」 — 景気の不透明要因について、ウクライナ情勢や原材料・エネルギー価格の上昇に加え、金利・為替の変動を併記する表現へ変化している。 (https://komori.app/company/5285/filing/2022-q3)
- FY2023 再掲 「当連結会計年度におけるわが国の経済は、新型コロナウイルス感染症への対策や各種政策により経済活動の正常化に向けた動きが見られたものの、ウクライナ情勢の長期化や原材料・エネルギー価格の上昇、金利・為替の変動など、景気の先行きは依然として不透明な状況で推移いたしました。」 — 経済活動の正常化への動きがある一方、ウクライナ情勢、原材料・エネルギー価格、金利・為替変動による景気の不透明感を継続して記載している。 (https://komori.app/company/5285/filing/2022-fy)
- FY2024-Q1 再定義 「当第１四半期連結累計期間におけるわが国の経済は、新型コロナウイルス感染症の感染症法上の位置づけが５類感染症に引き下げられ、コロナ禍前の社会状況へ戻りつつあるものの、ウクライナ情勢の長期化や原材料・エネルギー価格の上昇、金利・為替の変動など、景気の先行きは依然として不透明な状況にあります。」 — 新型コロナウイルス感染症の5類移行とコロナ禍前の社会状況への回帰を示す一方、ウクライナ情勢、原材料・エネルギー価格、金利・為替変動による不透明感を引き続き示している。 (https://komori.app/company/5285/filing/2023-q1)
- FY2024-Q2 再定義 「当第２四半期連結累計期間におけるわが国の経済は、新型コロナウイルス感染症の５類引き下げによる行動制限の緩和や各種政策の効果により、緩やかな持ち直しの動きが見られたものの、ウクライナ情勢の長期化や原材料・エネルギー価格の上昇、金利・為替の変動など、景気の先行きは依然として不透明な状況にあります。」 — 新型コロナウイルス感染症の５類引き下げや政策効果による景気の持ち直しを明示する一方、ウクライナ情勢、原材料・エネルギー価格、金利・為替変動による不透明感を引き続き示している。 (https://komori.app/company/5285/filing/2023-q2)
- FY2024-Q3 悪化 「当第３四半期連結累計期間におけるわが国の経済は、新型コロナウイルス感染症に対する行動制限緩和に伴うインバウンド需要の増加や各種政策の効果により、緩やかな持ち直しの動きが見られたものの、ウクライナ・中東の地政学リスクの増大や原材料・エネルギー価格の上昇、金利・為替の変動など、景気の先行きは依然として不透明な状況にあります。」 — 景気の持ち直し要因を示す一方、従来のウクライナ情勢等から、ウクライナ・中東の地政学リスクの増大を明示する表現へ変化している。 (https://komori.app/company/5285/filing/2023-q3)
- FY2025-H1 悪化 「当中間連結会計期間におけるわが国の経済は、堅調な企業業績や雇用・所得環境の改善、インバウンド需要の増加により、緩やかな持ち直しの動きが見られたものの、物価上昇による実質賃金の減少、ウクライナ・中東の地政学的リスクや原材料・エネルギー価格の上昇、金利・為替の変動など、景気の先行きは不透明な状況が続いております。」 — 景気の持ち直し要因を示す一方、物価上昇による実質賃金の減少を新たに明示し、ウクライナ・中東の地政学的リスクや原材料価格等による不透明感を継続している。 (https://komori.app/company/5285/filing/2024-h1)
- FY2025 再定義 「当連結会計年度におけるわが国の経済は、堅調な企業業績や雇用・所得環境の改善、インバウンド需要の増加により、緩やかな持ち直しの動きが見られたものの、物価上昇による実質賃金の減少、ウクライナ・中東の地政学的リスクや原材料・エネルギー価格の上昇、米国の関税問題、金利・為替の変動など、景気の先行きは不透明な状況で推移いたしました。」 — 従来の地政学リスク、原材料価格、金利・為替変動等に加え、米国の関税問題と物価上昇による実質賃金減少を不透明要因として明示している。 (https://komori.app/company/5285/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 再掲 「当中間連結会計期間におけるわが国の経済は、堅調な企業業績や雇用・所得環境の改善、インバウンド需要の増加を背景に緩やかな回復基調が見られたものの、米国における関税問題や物価上昇に伴う実質賃金の低下、金利・為替の変動といった要因により、依然として先行きは不透明な状況が続いております。」 — 景気の回復要因を示す一方、米国の関税問題、実質賃金の低下、金利・為替変動による先行き不透明感を継続して記載している。 (https://komori.app/company/5285/filing/2025-h1)
- FY2026 再定義 「当連結会計年度におけるわが国の経済は、堅調な企業業績や雇用・所得環境の改善、インバウンド需要の増加を背景に緩やかな回復基調が見られたものの、国内の政治情勢に伴う今後の政策動向が注目される中、中東地域の緊迫化に伴う原油供給リスクや物価上昇に伴う実質賃金の低下、金利・為替の変動といった要因により、依然として先行きは不透明な状況で推移いたしました。」 — 従来の米国関税、地政学リスク、原材料価格、金利・為替変動等に加え、国内政治の政策動向、中東緊迫化に伴う原油供給リスクを不透明要因として示している。 (https://komori.app/company/5285/filing/2025-fy)