# 高見澤（5283） FY2025 有価証券報告書 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/5283/filing/2025-fy 提出日: 2026-09-28 対象期間: 2025-07-01 〜 2026-06-30 企業ページ: https://komori.app/company/5283 原本（EDINET）: https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100Z488.pdf ## 要点 当連結会計年度は売上高が75,660百万円となり、営業利益は1,399百万円で前期比減益となった一方で、親会社株主に帰属する当期純利益は1,209百万円と増益となりました。主な特殊要因として、溜博高見澤混凝土有限公司の出資持分譲渡により関係会社出資金売却益を計上し、同時に同社は2026年４月１日をみなし売却日として連結範囲から除外されています。 ## 事業 当社グループは、当社（株式会社高見澤）・子会社8社・関連会社2社で構成され、事業区分は「建設関連事業」「電設資材事業」「カーライフ関連事業」「その他事業」の4つのセグメントで展開しています。建設関連事業ではコンクリート二次製品・生コンクリート・砂利・砂の製造販売、土木建築の請負・建設工事・建設資材の販売等を、電設資材事業では電設資材・産業機器・空調システム等の販売、カーライフ関連事業では石油製品の販売・新車・中古車の販売・整備・賃貸・損害保険代理業務、その他事業では不動産売買・媒介・管理、廃棄物処理・収集運搬、青果物販売・食品加工品の製造販売、ミネラルウォーター製造販売等を行っています。山東建澤混凝土有限公司（中華人民共和国山東省済南市）等海外拠点も保有します。関係会社として昭和電機産業株式会社、直江津臨港生コン株式会社、オギワラ精機株式会社、株式会社アグリトライ、信州電機産業株式会社、株式会社ナガトク、株式会社セイブ、株式会社スマイルハウスなどが挙げられ、持分法適用関連会社として山東建澤混凝土有限公司があります。建設資材・電設資材・カーライフ関連の各セグメントは、内製と外部委託の組み合わせで生産・供給を行っています。 ## 数字 - 研究開発費: 76百万円 - 設備投資: 16億円 - フリーキャッシュフロー: -2億円 - 従業員数: 557人 ## セグメント - 建設関連 / 売上高 86億円 / 営業利益 1億円 - 電設資材 / 売上高 418億円 / 営業利益 13億円 - カーライフ関連 / 売上高 171億円 / 営業利益 -69百万円 - その他 / 売上高 82億円 / 営業利益 -9百万円 ## 前回からの変化 ### サプライチェーン 本提出書類により、ロカコン関連の材料2件の継続言及、きのこ培地・農業資材等の新規投入材、主要設備としての生コン/二次製品/ボトルウォーター/培地・農業資材/チーズ加工/太陽光発電の追加・更新、さらに中国拠点（溜博高見澤混凝土有限公司）の連結範囲除外による終了を反映した。 - + きのこ培地・農資材 - + コンクリート二次製品設備（長野） - + 太陽光発電設備（上田） - − 溜博高見澤工場（中国） - − 溜博高見澤工場（中国） ### 戦略的賭け 本書類（提出日2026-09-28）では、既存のロカコン開発・DX・グリーンボンド継続・設備投資計画・岐阜電材関連再編の再記載に加え、設備投資総額の数値更新（2,696百万円→1,621百万円）と、ロカコンの置換率運用（60%開始・一部製品70%）の具体化が確認できた。また、溜博高見澤混凝土有限公司の出資持分譲渡により連結範囲から除外する方針・実行が新たに示された。 - + 溜博高見澤の出資持分譲渡 ### 外部エクスポージャー 提出書類（2026-09-28）にて、地政学リスク、原材料・エネルギー価格変動リスク、円安による輸入物価変動、景気循環による需要変動について既存エントリへ再言及がありました。また「気候変動・パンデミック・人口動態・労働市場の変化等」への言及により、既存の人口動態・感染症影響のエントリにも追記しました。加えて、法規制変更・規制強化の一般的リスクと、業界主要プレイヤーの社名列挙は既存エントリにないため新規追加しました。 - + 法規制変更の業績影響 - + 気候変動による外部要因 - + 業界主要プレイヤー列挙 ### 製品 提出書類（2026-09-28）で、既存の製品・サービス区分は多くが定型的に再言及された。一方で、歩車道分離用景観ブロックの製造開始および自立式裏板付きブロック「らくらくブロック」の量産化が新たに明記された。また、ロカコン関連はラインナップ拡充と置換率（70%採用）の具体が追記され、成熟度の引き上げに相当する変化が確認できた。 - + 歩車道分離用景観ブロック - + らくらくブロック ### 技術 提出書類（2026-09-28）で、既存の「Locacon低炭素コンクリート」が再言及された。また新たに、ロカコン活用の「歩車道分離用景観ブロック」の製造開始と、「らくらくブロック」の量産化が具体的に記載されたため、新規技術エントリを追加する。 - + 歩車道分離景観ブロック製造 - + らくらくブロック量産化技術 ### 資本配分 提出書類（2026-09-28）では、株主還元（期末配当）と、ロカコン関連の低炭素化技術および成果（景観ブロック、らくらくブロック）、設備投資（トラック・タンクローリー・販売管理システム更新等）が資本配分として追加・更新された。既存の配当方針、自己株式取得（実施なし）、ロカコン技術、長野県グリーンボンド、昭和電機産業の新築工事、岐阜電材の吸収合併には当期の再言及がある。さらに、溜博高見澤混凝土有限公司の出資持分譲渡（連結除外）が新規の資本配分案件として追加された。 - + 運送業用トラック購入 - + 石油配送タンクローリー購入 - + 販売管理システム更新 - + 堤防道路景観ブロックの量産化 - + らくらくブロックの量産化 - + 溜博高見澤混凝土持分譲渡 ### ケイパビリティ構築 当該提出書類では、既存の「等級別研修リスキリング制度」および「岐阜電材の子会社化と統合」に再言及がある。加えて、低炭素型コンクリート「ロカコン」関連の開発・ブランド化と製品ラインナップ拡充、サステナビリティ経営体制（会議体）整備、DXによる業務効率化の推進が新規に明示されたため、新規正準エントリを追加する。 - + ロカコン活用製品群の拡充 - + サステナビリティ経営体制 - + DXによる業務効率化 ### 規制ポジショニング 本提出書類（2026-09-28）で、既存のガバナンス体制（監査役会設置・内部統制）およびESG目標（サステナビリティ経営方針、CO2中期目標、地域社会・人的資本目標）を再言及。さらに、サステナビリティ経営会議等の会議体設置、昭和電機産業と岐阜電材の吸収合併、溜博高見澤混凝土の持分譲渡という構造的変更が明示されたため新規追加。 - + サステナビリティ経営会議の設置 - + 岐阜電材の吸収合併 - + 溜博高見澤持分譲渡 ## 会社自身の言葉 ### 事業再編・連結範囲の変更／組織再編 - 「溜博高見澤混凝土有限公司の出資持分を譲渡し、連結の範囲から除外（みなし譲渡日2026年4月1日）」 — 子会社の出資持分を譲渡し、連結の範囲から除外（みなし譲渡日2026年4月1日）。 - 「溜博高見澤混凝土有限公司の出資持分を譲渡し、連結の範囲から除外（みなし譲渡日2026年4月1日）。譲渡価額は現金。譲渡損益は関係会社出資金売却益561百万円。」 — 出資持分譲渡（譲渡価額は現金）により連結除外し、売却損益として関係会社出資金売却益561百万円を計上。 - 「2025年4月1日開催の取締役会決議により、昭和電機産業株式会社を存続会社とし、岐阜電材株式会社を消滅会社とする吸収合併を実施（結合日2025年6月21日）。結合後の企業名は昭和電機産業株式会社。」 — 昭和電機産業を存続会社、岐阜電材を消滅会社とする吸収合併（結合日2025年6月21日）。 - 「2025年4月1日開催の取締役会決議により、昭和電機産業株式会社を存続会社とし、岐阜電材株式会社を消滅会社とする吸収合併を実施（結合日2025年6月21日）。」 — 昭和電機産業を存続会社、岐阜電材を消滅会社とする吸収合併の実施（結合日2025年6月21日）。 - 「溜博高見澤混凝土有限公司の出資持分を譲渡し、連結の範囲から除外（みなし譲渡日2026年4月1日）。」 — 溜博高見澤混凝土の出資持分譲渡による連結除外（みなし譲渡日2026年4月1日）。 ### サステナビリティ（環境負荷低減）・低炭素コンクリートの技術/製品 - 「環境負荷の低減: CO2排出量を2035年6月末時点で60%削減、リサイクル材使用比率を2035年6月末時点で10%以上、地域資源活用量を2035年6月末時点で50%増」 — 2035年6月末時点での環境負荷低減目標（CO2削減、リサイクル材比率、地域資源活用量）。 - 「ロカコン（Locacon、ロー・カーボン・コンクリート）：高炉スラグ微粉末をセメントの代替として用い、CO2排出量を削減する低炭素型コンクリート技術。置換率60%として開始、製品によって70%置換を採用。」 — ロカコン（低炭素型コンクリート）の概要と置換率（開始60%、製品で70%採用）。 - 「・堤防道路における歩車道分離用景観ブロックの製造開始（ロカコン活用）」 — ロカコン活用による歩車道分離用景観ブロック製造開始。 - 「・ロカコン（Locacon、ロー・カーボン・コンクリート）：高炉スラグ微粉末をセメントの代替として用い、CO2排出量を削減する低炭素型コンクリート技術。置換率60%として開始、製品によって70%置換を採用。」 — ロカコンの概要と置換率（開始60%、製品で70%採用）。 - 「ロカコン（Locacon、低炭素型コンクリート）の開発・ブランド化を推進。CO2排出量削減・品質向上を両立させる製品ラインナップ拡充を推進。」 — ロカコンの開発・ブランド化、製品ラインナップ拡充、CO2削減と品質向上の両立。 - 「堤防道路における歩車道分離用景観ブロックの製造開始（ロカコン活用）」 — ロカコン活用による堤防道路での歩車道分離用景観ブロック製造開始。 - 「セメント（従来の材料、ロカコンの置換材料として使用）」 — ロカコンの置換材料としてのセメント（位置づけの説明）。 - 「ロカコン（Locacon、ロー・カーボン・コンクリート）：高炉スラグ微粉末をセメントの代替として用い、CO2排出量を削減する低炭素型コンクリート技術。置換率60%として開始、製品によって70%を採用。」 — ロカコンの概要と置換率（開始60%、製品で70%採用）。 ### 具体的な製品・生産/量産化（景観ブロック等） - 「・自立式裏板付きブロック「らくらくブロック」の量産化」 — 自立式裏板付きブロック「らくらくブロック」の量産化。 - 「自立式裏板付きブロック「らくらくブロック」の量産化」 — 自立式裏板付きブロック「らくらくブロック」の量産化。 - 「高炉スラグ微粉末（ロカコンの低炭素型コンクリートへの置換材料として従来のセメントの代替として使用）」 — 高炉スラグ微粉末（ロカコンの置換材料として使用）。 - 「堤防道路景観ブロック・らくらくブロックの開発・量産化等。」 — 堤防道路の景観ブロック・らくらくブロックの開発や量産化など。 ### ガバナンス・リスク管理／人的資本／設備投資／投資・支出等 - 「社会基盤整備: 防災拠点機能のある事業所数を2035年6月末時点で30事業所・防災士配置人数を30名 人的資本: 従業員エンゲージメントスコアを2035年6月末時点で70点」 — 防災拠点機能に関する目標（事業所数・防災士配置人数）および人的資本の目標（エンゲージメントスコア）。 - 「設備投資総額1,621百万円。内訳は以下の通り（セグメント別概況の抜粋）：」 — 設備投資総額1,621百万円（セグメント別概況の抜粋として示された記載）。 - 「認証取得・更新の具体名は本文に明示されていないが、財務報告の適正性を確保する体制・内部統制の整備として「内部監査規程」などを整備。後述のリース会計基準や後発事象会計基準の適用予定日が記載。」 — 財務報告の適正性確保のための内部統制・内部監査規程等の整備、ならびに会計基準の適用予定日記載。 - 「建設関連事業: 運送業用トラック購入等 227百万円」 — 設備投資の例：運送業用トラック購入等（建設関連事業で227百万円）。 - 「フードセグメント農業資材課（長野県長野市）: きのこ用培地・農業資材製造販売設備」 — 設備投資の例：フードセグメント農業資材課のきのこ用培地・農業資材製造販売設備。 - 「コーポレート・ガバナンスは、監査役会設置会社。取締役会は月次開催、取締役会・監査役会・経営戦略会議等の諮問機関を設置。独立性の高い社外取締役1名・社外監査役2名を配置。内部統制の整備・監査役の監査・情報共有を推進。」 — コーポレート・ガバナンス体制（監査役会設置、取締役会の運営、会議体、社外役員、内部統制や監査の方針）。 - 「インフラセグメント コンクリート（長野県長野市）: コンクリート二次製品製造販売設備」 — 設備投資の例：インフラセグメントのコンクリート設備（長野県長野市）。 - 「カーライフ関連事業: 石油配送タンクローリー購入等 193百万円」 — 設備投資の例：石油配送タンクローリー購入等（カーライフ関連事業で193百万円）。 - 「ガバナンス・リスク統括会議・リスクマネジメント委員会・サステナビリティ経営会議を設置。」 — ガバナンス・リスク統括会議・リスクマネジメント委員会・サステナビリティ経営会議の設置。 - 「インフラセグメント生コン（長野県長野市）: 生コンクリート・砂利・砂製造販売設備」 — 設備投資の例：インフラセグメント生コンの設備（長野県長野市）。 - 「その他事業: フードセグメント販売管理システム更新等 299百万円」 — 設備投資の例：フードセグメントの販売管理システム更新等（299百万円）。 - 「将来の剰余金配当として2026年9月29日定時株主総会の決議事項として115百万円、1株当たり70円（基準日2026年6月30日、効力日2026年9月30日）」 — 将来の期末配当：2026年9月29日定時株主総会の決議事項として115百万円・1株当たり70円。 - 「DXを活用した業務効率化・生産性向上、原価低減、資本効率最大化、コスト削減を推進。運用の効率化に向けた施策を継続。」 — DX活用による業務効率化・生産性向上、原価低減、資本効率最大化、コスト削減の推進。 - 「フードセグメントボトルウォーター課（長野県下高井郡山ノ内町）: ミネラルウォーター製造販売設備」 — 設備投資の例：フードセグメントボトルウォーター課のミネラルウォーター製造販売設備。 - 「サステナビリティ経営方針に基づく取組みを実施。ガバナンス・リスク統括会議・リスクマネジメント委員会・サステナビリティ経営会議を設置。」 — サステナビリティ経営方針に基づく取組みと会議体（ガバナンス・リスク統括会議等）の設置。 - 「フードセグメント特産課（長野県中野市）: 青果販売・食品加工・チーズ加工品製造設備」 — フードセグメント特産課の青果販売・食品加工・チーズ加工品製造設備。 - 「人材育成・階層別研修・リスキリングを推進。女性活躍・育児休業取得・賃金差の改善等の指標を設定。」 — 人材育成（階層別研修・リスキリング）と人的資本指標（女性活躍等）の設定。 - 「法規制変更・規制強化の影響。公的プロジェクトの予算変動が業績に影響を及ぼす可能性。」 — 法規制変更・規制強化の影響や、公的プロジェクトの予算変動による業績影響リスク。 - 「エステートセグメント環境エンジニアリング部（長野県上田市）: 産廃収集・運搬設備・太陽光発電設備」 — エステートセグメント環境エンジニアリング部の設備（産廃収集・運搬設備、太陽光発電設備）。 - 「原材料価格・エネルギー価格の変動リスク。建設資材・石油製品等の原材料価格上昇が販売価格へ転嫁できない場合の業績影響リスク。」 — 原材料価格・エネルギー価格の変動リスク（販売価格に転嫁できない場合等）。 - 「電設資材で購買部倉庫新築・岐阜営業所新築」 — 電設資材の設備投資（購買部倉庫新築、岐阜営業所新築）。 - 「長野県発行グリーンボンドへの投資を継続。」 — 長野県発行のグリーンボンドへの投資継続。 - 「円安基調の長期化に伴う輸入物価の変動影響。為替リスクの管理は引き続き重要。」 — 円安の進行に伴う輸入物価への影響（為替リスク管理の重要性）。 - 「景気循環・業界サイクルによる需要変動リスク。公共工事の予算動向・民間工事需要の変化が業績へ影響。」 — 景気循環や業界サイクルによる需要変動リスク（公共・民間の需要動向）。 - 「山東建澤混凝土有限公司（中華人民共和国山東省済南市）」 — 山東建澤混凝土有限公司（記載上の対象企業・拠点の言及）。 - 「中東情勢・米中関係の動向がエネルギー価格・物流コストに影響する可能性。地政学リスクの高まりが企業活動へ影響する可能性。」 — 中東情勢や米中関係等によるエネルギー価格・物流コストへの影響可能性、地政学リスク。 - 「サステナビリティ経営方針に基づく取組みを実施。」 — サステナビリティ経営方針に基づく取組みの実施。 - 「きのこ培地・農業資材・青果物関連資材（その他事業に含まれる原材料・資材）」 — その他事業に含まれるきのこ培地・農業資材・青果物関連資材など。 - 「気候変動・パンデミック・人口動態・労働市場の変化等、外部要因による影響。リスク対策・BCPの整備を継続。」 — 気候変動・パンデミック・人口動態・労働市場の変化等に関する外部要因の影響とBCP等による対策。 - 「自己株式の取得は実施していない（引用文中の「自己株式の取得」欄参照）」 — 自己株式取得は実施していない旨。 - 「フードセグメント農業資材課（長野県長野市）: きのこ用培地・農業資材製造販売設備、1,984百万円、従業員17名」 — フードセグメント農業資材課の設備・数値例（きのこ用培地・農業資材製造販売設備、1,984百万円、従業員17名）。 - 「・ミネラルウォーター製造販売等」 — ミネラルウォーター製造販売等の事業言及。 - 「・漬物類・土産品の販売」 — 漬物類・土産品の販売に関する言及。 - 「・一般廃棄物・産業廃棄物の処理・収集運搬」 — 一般廃棄物・産業廃棄物の処理・収集運搬に関する言及。 - 「業界の主要プレイヤーとして社名が挙げられているケースあり。以下は社名の例（原文のとおり表記）：アルピコホールディングス株式会社、北野建設株式会社、大林組、守谷商会、ヤマウラ、長野県内企業群の関連企業等。これらは「業界の主要プレイヤー」として記載されており、取引実績の有無にかかわらず列挙。」 — 主要プレイヤーの社名列挙の例（複数社名）。 - 「・コンクリート二次製品、生コンクリート・砂利・砂の製造販売」 — 建設関連事業の製造販売（コンクリート二次製品、生コンクリート・砂利・砂等）。 - 「・セメント他建設資材の販売」 — セメント他建設資材の販売。 - 「・土木建築の請負、建築工事、貨物自動車運送」 — 土木建築の請負・建築工事・貨物自動車運送に関する言及。 - 「・電設資材、産業機器、空調システム等の販売」 — 電設資材・産業機器・空調システム等の販売。 - 「・石油製品の販売」 — 石油製品の販売。 - 「・新車・中古車の販売・整備・賃貸」 — 新車・中古車の販売、整備、賃貸に関する言及。 - 「・不動産売買・媒介・管理」 — 不動産売買・媒介・管理に関する言及。 - 「・チーズ類の加工・菓子類の製造販売」 — チーズ類の加工・菓子類の製造販売に関する言及。 - 「・発電事業・電気の供給・販売」 — 発電事業・電気の供給・販売に関する言及。 - 「・ケーブルテレビ局経営」 — ケーブルテレビ局経営に関する言及。 - 「・きのこ培地・農業資材・青果物関連資材（その他事業に含まれる原材料・資材）」 — その他事業に含まれるきのこ培地・農業資材・青果物関連資材に関する言及。 - 「・ゴルフ練習場の経営」 — ゴルフ練習場の経営に関する言及。 - 「・損害保険代理業務」 — 損害保険代理業務に関する言及。 - 「・青果物の販売」 — 青果物の販売に関する言及。