# カバー（5253） 2027年3月期 第2四半期決算説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/5253/disclosure/20261111573668
種別: 決算説明資料
開示日: 2026-11-11
Komoriの読み（0-100）: 63
企業ページ: https://komori.app/company/5253

## 何が変わったか

2027年3月期第2四半期は、売上高が前年同期比0.3%増にとどまった一方、ゲーム関連収益の拡大と販売構成の改善で利益率が上昇し、営業利益は74.0%増となった。上期の営業利益は修正後予想を上回ったが、通期業績予想は据え置かれた。

## 会社が挙げた理由

「hololive Dreams」などゲーム関連収益の拡大、ライセンス・タイアップの伸長、収益性の高い事業へのセールスミックス改善、前年度の卒業タレント関連収益剥落影響の縮小が挙げられている。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2027年3月期 第2四半期
- 売上高: {"value":12155,"unit":"百万円","yoy_pct":0.3}
- 営業利益: {"value":2946,"unit":"百万円","yoy_pct":74}
- 経常利益: not_disclosed
- 純利益: {"value":2024,"unit":"百万円","yoy_pct":55}
- 売上総利益率: {"value":58.1,"yoy_change_points":null}
- 営業利益率: {"value":24.2,"yoy_change_points":10.2}
- 販管費: {"value":4112,"unit":"百万円","売上高販管費率":33.8}
- 当四半期3か月の実績: {"売上高":{"value":12155,"unit":"百万円"},"営業利益":{"value":2946,"unit":"百万円"},"純利益":{"value":2024,"unit":"百万円"}}
- 通期業績予想: {"売上高":"not_disclosed","営業利益":{"value":7000,"unit":"百万円"},"純利益":"not_disclosed"}
- 通期予想に対する進捗率: not_disclosed
- 計画に対する自己評価: not_disclosed
- セグメント別実績: {"配信/コンテンツ":{"売上高":{"value":2007,"unit":"百万円"},"yoy_pct":-12.7},"ライブ/イベント":{"売上高":{"value":1123,"unit":"百万円"},"yoy_pct":-41.5},"マーチャンダイジング":{"売上高":{"value":5439,"unit":"百万円"},"yoy_pct":-6.8},"ライセンス/タイアップ":{"売上高":{"value":3584,"unit":"百万円"},"yoy_pct":73.8}}
- 増減要因の内訳: {"2027年3月期業績予想利益ブリッジ":{"前期営業利益":{"value":7056,"unit":"百万円"},"一時的費用の影響解消等":{"value":1856,"unit":"百万円"},"タレント価値創出への集中的資本投下等":{"value":-3211,"unit":"百万円"},"事業成長等":{"value":1298,"unit":"百万円"},"今期営業利益予想":{"value":7000,"unit":"百万円"}}}
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: not_disclosed
- 店舗数・拠点数: not_disclosed
- 従業員数: {"人数":756,"単位":"人","基準日":"2026年9月30日","期中の増減":"not_disclosed"}
- 業績見通しの前提: 数値による為替・原材料価格・数量等の前提はnot_disclosed。大型スマートフォンゲームや新規タレントの寄与は保守的に予算化。
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: {"目標年度":"2030年3月期","売上高":{"value":100000,"unit":"百万円以上"},"営業利益":{"value":25000,"unit":"百万円以上"}}
- 財務目標: not_disclosed
- 年間配当: not_disclosed
- 配当性向: not_disclosed
- 自己株式取得: not_disclosed
- 設備投資額: not_disclosed
- 受注高・受注残高: 前受金は新作アルバムや過去公演映像商品の予約受注の積み上がりにより前四半期末比で増加。金額はnot_disclosed。
- 市場規模・シェア: not_disclosed
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: 新規ゲームタイトル『ホロライブ麻雀 -ホロじゃん-』の発表・事前登録開始、新配信アプリ『hololive raku』の導入、ホロライブ初のTVアニメ『おでかけホロライブ』の制作発表、新規ユニット『アソビ★まわり隊！』のデビュー、ホロライブブランドの統合・ロゴ刷新、10周年カウントダウン施策の開始

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: セグメント別に開示（原文: 「「売上高は94.2%、営業利益は102.8%」「純利益…106.1%」」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 強弱が混在（原文: 「売上高94.2%、営業利益102.8%、純利益106.1%の達成率」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: あり（原文: 「「2027/3期 Q2」「売上高12,155百万円」「営業利益2,946百万円」」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: なし（原文: 「該当する記載なし」）
- この資料の中で、通期予想を修正した、または据え置いたことが明示されているか。: あり（原文: 「「2026年9月24日に修正した上期業績予想」「通期業績予想は据え置き」」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 増減要因図で金額あり（原文: 「「2027/3期業績予想の内訳（利益ブリッジ）」および1,856、-3,211、1,298百万円の表示」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 構成・構造の変化（原文: 「「セールスミックスの改善により限界利益率が向上」「IPを軸とした収益構造への転換」」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上のみ（原文: 「配信/コンテンツ、ライブ/イベント、マーチャンダイジング、ライセンス/タイアップの売上表」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「「原価内訳では…商品原価が増加」「販管費項目では…費用が増加」」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「配信/コンテンツ-12.7%、ライブ/イベント-41.5%、MD-6.8%。「大型CDリリースが集中した反動」「大型公演が集中した反動」」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 定性的（原文: 「「現時点では保守的に予算化」」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: なし（原文: 「該当するリスク額の記載なし」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 言及のみ（原文: 「「Q3にかけての展開」「下期に始まる来期予算編成」」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 進捗を数値で開示（原文: 「「2030年3月期に売上高1,000億円、営業利益250億円以上」「2025年3月期 売上高43,401、営業利益8,001百万円」」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「ホロライブ麻雀 -ホロじゃん-」「hololive raku」「おでかけホロライブ」「アソビ★まわり隊！」」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「参考資料および各事業進展ページに複数のKPIを掲載」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 多くが改善（原文: 「チャンネル登録総数9,525万から9,730万、所属VTuber数79名から82名」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: なし（原文: 「該当する単価・数量の組み合わせの記載なし」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: あり（原文: 「従業員数756人、2026年9月30日時点の人員構成」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: なし（原文: 「該当する記載なし」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 言及のみ（原文: 「「資本効率を意識した機動的な株主還元の実施」」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: なし（原文: 「該当する記載なし」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: なし（原文: 「該当する財務指標の記載なし」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: あり（原文: 「「成長投資・M&A枠 累計500億円程度」」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題「2027年3月期 第2四半期 決算説明資料」」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁がある程度ある（原文: 「冒頭の企業メッセージと、その後の決算概況・事業進展ページ」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: なし（原文: 「該当する記載なし」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 概ね断定的（原文: 「「通期業績予想は据え置き」「引き続き精査」「売上計上を予定」「保守的に予算化」」）