# ｎｏｔｅ（5243） FY2025 H1 半期報告書 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/5243/filing/2025-h1 提出日: 2026-07-07 対象期間: 2025-12-01 〜 2026-11-30 企業ページ: https://komori.app/company/5243 原本（EDINET）: https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100YP4R.pdf ## 要点 当中間連結会計期間で売上高・利益が大きく増加し、特にメディアプラットフォーム事業が伸長しました。また報告セグメントを従来の2区分から「AI関連事業」を追加した3区分に見直しています。定型的な更新に加えて、セグメント区分の変更が行われています。 ## 事業 当社グループは、クリエイターがデジタルコンテンツを創作・公開・販売できるプラットフォーム「note」を中心としたメディアプラットフォーム事業を展開するとともに、優れた原作を生み出しグローバル展開を推進するIP・コンテンツクリエーション事業、AIの活用によりコンテンツの創作・流通を革新するAI関連事業を展開しています。ミッションは「だれもが創作をはじめ、続けられるようにする」です。AI時代のコンテンツ流通エコシステムを整備し、そのハブとなることを目指しています。今期は、報告セグメントを「メディアプラットフォーム事業」「IP・コンテンツクリエーション事業」「AI関連事業」の3事業に区分しています（従来の2事業区分から変更）。 ## 数字 - フリーキャッシュフロー: 7億円 ## セグメント - メディアプラットフォーム事業 / 売上高 25億円 / 営業利益 6億円 - IP・コンテンツクリエーション事業 / 売上高 33百万円 / 営業利益 -20百万円 - AI関連事業 / 売上高 1億円 / 営業利益 1百万円 ## 有価証券報告書にだけ載る項目 - 大株主: 保有比率と、その変動。 - 役員: 取締役の氏名、在任年数、独立性。 - 設備の状況: 拠点、帳簿価額、敷地面積。 ## 前回からの変化 ### 戦略的賭け 提出日2026-07-07の書類では、AI関連（GENIACプロジェクト採択の言及）とIP・コンテンツ事業（Tales & Co.中心の原作開発・連携強化）、加えてKADOKAWAとの資本業務提携（第三者割当増資と協業領域の明示）が新たに具体化している。あわせて、日本発IPのグローバル展開加速およびUGCとプロ編集の融合による次世代IP運用エコシステム確立という成長戦略が記載され、既存の成長・AI系エントリへの言及追記と、新規の戦略エントリ追加を行う。 - + KADOKAWAとの資本業務提携 - + 日本発IPのグローバル展開加速 - + UGC×プロ編集の次世代IP運用 ### 外部エクスポージャー 本提出書類では、規制リスク（信頼性・安全性、著作権）と需要マクロ（クリエイターエコノミー拡大等）の言及があり、既存エントリを更新した。また、米国の通商政策・地政学リスク影響が新たに明示されたため新規追加した。さらに、大株主としてのGoogle International LLCおよびNAVER Corporationの記載があるため既存の提携関連エントリへ言及追記を行った。加えて、株式会社KADOKAWAとの資本業務提携の契約・第三者割当増資の概要が示されたため新規追加した。 - + 米国通商政策・地政学影響 - + 株式会社KADOKAWAとの資本業務提携 ### 製品 本提出書類では、従来からトラッキングしている「note」「note pro」「Tales/TALESによるIP・コンテンツクリエーション」に加え、製品区分として「法人向けサービス」「AI関連事業における生成AI・データ流通エコシステム推進」が新たに明示されたため、差分として追記・追加を行った。 - + 法人向けサービス - + 生成AI・データ流通エコシステム推進 ### 技術 本書類では、AI関連事業の文脈でGENIACプロジェクトへの採択に言及があり、既存のGENIAC RAGデータベース実証エントリに追記した。あわせて、KADOKAWAとの協業目的として「AIデータ流通領域」や「データ流通モデル構築」が明示されたため、新規にAIデータ流通モデル構築の技術的取り組みとして追加した。 - + AIデータ流通モデル構築 ### 資本配分 2026年提出書類で、KADOKAWAとの資本業務提携（第三者割当増資による持分取得を含む）が新たに資本配分として明示された。また、AI・IP領域に関する研究開発/戦略投資としてGENIACプロジェクトへの採択が言及されたため、既存の研究開発投資計画エントリに言及追記を行った。 - + KADOKAWAとの資本業務提携 ### ケイパビリティ構築 KADOKAWAとの資本業務提携を新規追加した。既存のTales & Co.関連エントリについて、本書類での注力内容を追記した。 - + KADOKAWA資本業務提携 - + GENIACプロジェクト採択 ## 会社自身の言葉 ### KADOKAWAとの資本業務提携（契約・当事者・目的） - 「当社は、株式会社KADOKAWAとの資本業務提携契約を2026年3月24日に締結し、2026年4月9日、第三者割当増資によりKADOKAWA社へ普通株式1,000,000株を割り当て、発行価額2,212円、払込金額総額2,212,000,000円」 — KADOKAWAとの資本業務提携契約締結と、第三者割当増資による株式割当の内容（割当株数・発行価額・払込総額）。 - 「2026年4月9日、第三者割当増資によりKADOKAWA社へ普通株式1,000,000株を割り当て、発行価額2,212円、払込金額総額2,212,000,000円」 — 第三者割当増資によるKADOKAWA社への普通株式割当（割当株数・発行価額・払込総額）。 - 「相手先：株式会社KADOKAWA」 — 提携の相手先が株式会社KADOKAWAであること。 - 「相手先：株式会社KADOKAWA - 契約締結日：2026年3月24日 - 資本提携の概要：2026年4月9日、第三者割当増資によりKADOKAWA社へ普通株式1,000,000株を割り当て、発行価額2,212円、払込金額総額2,212,000,000円 - 業務提携の概要：IP創出・開発領域、出版DX領域、AIデータ流通領域、ファンコミュニティ領域での協業」 — 提携の相手先（株式会社KADOKAWA）、契約締結日、資本提携（第三者割当増資）の概要、業務提携の協業領域。 - 「契約締結日：2026年3月24日」 — 契約締結日が2026年3月24日であること。 - 「契約の目的・理由：クリエイターによるコンテンツの創出とIP開発におけるプラットフォーム運営・データ流通モデル構築等の協業、IP運用エコシステムの確立」 — 契約の目的・理由（プラットフォーム運営、データ流通モデル構築、IP運用エコシステム確立など）。 - 「米国の通商政策および地政学リスクの影響が一部みられる状況。」 — 提携とあわせて言及される、米国の通商政策および地政学リスクの影響。 ### note / note pro の事業・提供内容と主要KPI - 「流通総額: 648,400,000円」 — 流通総額（648,400,000円）。 - 「note pro（法人向け情報発信メディアSaaS、ARR773百万円、売上高407,660千円）」 — note proの内容（法人向け情報発信メディアSaaS、ARR、売上高）。 - 「note（CtoCメディアプラットフォーム、会員登録者数1,248万人、公開コンテンツ8,209万件、流通総額6,484百万円）」 — noteの概要と主要KPI（会員登録者数、公開コンテンツ数、流通総額）。 - 「IP・コンテンツクリエーション事業（売上高32,987千円、前年比▲15.0%、セグメント損失▲20,052千円）」 — IP・コンテンツクリエーション事業の売上高・前年比・セグメント損失。 - 「法人向けサービス（売上高87,460千円、前年同期比114.9%増）」 — 法人向けサービスの売上高・増収率。 ### AI関連事業と技術・データ流通エコシステム - 「AI関連事業における生成AI・データ流通エコシステム推進」 — AI関連事業における生成AI・データ流通エコシステム推進。 - 「AI関連事業の推進、GENIACプロジェクトへの採択（経済産業省およびNEDOが関与）など、AI技術・データ流通領域の戦略的投資に関する記述があります。」 — GENIACプロジェクト採択（経済産業省・NEDO関与）など、AI技術・データ流通領域の戦略的投資。 ### 成長戦略・マクロ環境と周辺プレイヤー - 「Tales & Co.株式会社が中心となり原作開発・クリエイター連携体制を強化して取扱作品の拡充と展開に注力している点も含まれます。」 — Tales & Co.が中心となり原作開発・クリエイター連携体制強化に注力していること。 - 「グローバル展開の加速と、日本発IPのグローバル展開の推進、AIデータ流通領域の連携、UGCとプロ編集の融合による次世代IP運用エコシステムの確立を通じた成長戦略が記載されています。」 — 成長戦略（グローバル展開、日本発IPの推進、AIデータ流通連携、UGCとプロ編集融合によるIP運用エコシステム確立）。 - 「コンテンツの創作・流通における信頼性・安全性の確保が重要性を増している点、著作権に関する課題の指摘。」 — コンテンツの信頼性・安全性確保の重要性増加と、著作権課題の指摘。 - 「クリエイターエコノミーの拡大、日本発IPのグローバル展開の加速、政府によるコンテンツ産業の基幹産業化支援など、マクロ需要の拡大傾向が言及。」 — 需要マクロの拡大傾向（クリエイターエコノミー拡大、日本発IPのグローバル展開加速、政府支援など）。 - 「AIの活用によりコンテンツの創作・流通を革新するAI関連事業を展開しています。」 — AIの活用によりコンテンツの創作・流通を革新するAI関連事業。 - 「Google International LLC」 — Google International LLCに関する言及。 - 「NAVER Corporation」 — NAVER Corporationに関する言及。