# 財務サステナビリティとMTP財務目標｜日本板硝子（5202）の変遷

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## 経過

- FY2016 初出 「MTPの最上位の目標は、財務サステナビリティ（財務面で安定的な姿になること）を実現すること、及び「VAガラスカンパニー」への変革を一層推進することです。達成年度である2018年３月期の財務目標としては、ネット借入／EBITDA比率3倍、売上高営業利益率（ROS）　8％以上の二つを掲げております。また、ROEについては達成年度のイメージとして10％以上を想定しております。」 — 2018年3月期を達成年度とし、ネット借入、ROS、ROEの具体的な財務目標を設定している。 (https://komori.app/company/5202/filing/2015-fy)
- FY2017-Q1 再掲 「MTPにおける財務目標として、ネット借入／EBITDA比率3倍、売上高営業利益率（ROS)8％以上の二つを掲げており、ROEについては10%以上をイメージとして想定しております。」 — 2018年3月期を対象とするMTPの財務目標を従来どおり記載している。 (https://komori.app/company/5202/filing/2016-q1)
- FY2017-Q2 後退 「これらの財務目標は依然として実現可能なものと考えておりますが、当社グループがいくつかの市場で直面している厳しい状況や円高に伴う為替換算の影響も考慮した結果、その達成は当初の目標から２年先の2020年３月期になるものと想定しております。」 — ネット借入／EBITDA比率3倍、ROS8％以上、ROE10％以上という財務目標自体は維持する一方、達成時期を当初の2018年3月期から2020年3月期へ2年延期した。 (https://komori.app/company/5202/filing/2016-q2)
- FY2017-Q3 再掲 「MTPでは、財務サステナビリティの確立およびVAガラスカンパニーへの変革を最上位目標としており、財務目標としてネット借入／EBITDA比率3倍、売上高営業利益率（ROS)（注）8％以上の二つを掲げ、またROEについては10%以上を達成イメージとして想定しております。」 — 財務目標の数値は維持されており、MTPフェーズ2での目標必達が示されている。 (https://komori.app/company/5202/filing/2016-q3)
- FY2017 その他 「財務目標は、売上高営業利益率（ROS）:８％以上※、ネット借入/EBITDA比率:３倍としております。また、親会社所有者帰属持分当期利益率（ROE）については達成年度のイメージとして10％以上、親会社所有者帰属持分比率（自己資本比率）は20％程度を想定しております。」 — 従来のROS、ネット借入/EBITDA比率、ROEに加えて、親会社所有者帰属持分比率20％程度を財務目標に追加している。 (https://komori.app/company/5202/filing/2016-fy)
- FY2018-Q2 再掲 「当第２四半期連結累計期間において、当社グループが定めている経営方針・経営戦略並びに事業上及び財務上の対処すべき課題について重要な変更等はありません。」 — MTPの財務目標を含む財務サステナビリティ方針について、重要な変更はないとしている。 (https://komori.app/company/5202/filing/2017-q2)
- FY2018-Q3 再掲 「当第３四半期連結累計期間において、当社グループが定めている経営方針・経営戦略並びに事業上及び財務上の対処すべき課題について重要な変更等はありません。」 — 財務サステナビリティとMTP財務目標について、重要な変更はないとしている。 (https://komori.app/company/5202/filing/2017-q3)
- FY2018 前進 「MTPフェーズ２に掲げました2020年３月期の目標に対しては、次の通りの進捗となっています。売上高営業利益率（ROS） 目標：8％以上 2018年３月期実績：6.2％ ネット借入/EBITDA比率 目標：3倍 2018年３月期実績：4.6倍」 — 2020年3月期のROS8％以上、ネット借入/EBITDA比率3倍という目標に対し、初年度実績としてROS6.2％、比率4.6倍を開示した。 (https://komori.app/company/5202/filing/2017-fy)
- FY2019 後退 「近年のエネルギーコスト上昇等インプットコストの増加、新製品上市の遅れ、一部市場でのVA化の遅れ、及び将来の成長のための投資の前倒しなどにより、2020年３月期において、MTPフェーズ２で設定した財務目標（ROS、ネット借入/EBITDA比率）には届かない見込みです。」 — ROS8％以上及びネット借入/EBITDA比率3倍の2020年3月期目標について、目標未達の見込みを明示した。2019年3月期実績はROS6.3％、同比率4.9倍であった。 (https://komori.app/company/5202/filing/2018-fy)
- FY2020 後退 「上記の通り、2019年３月期までは順調に利益改善が見られた一方で、2020年３月期に入ってからは欧州を中心とした自動車生産の急減、建築用ガラス市場の需給バランス悪化の影響を受け、最終年度である2020年３月期におけるMTPフェーズ２の財務目標は達成できませんでした。」 — ROS8％以上、ネット借入／EBITDA比率3倍以下を掲げたMTPフェーズ2の財務目標について、最終年度に達成できなかったと明示した。 (https://komori.app/company/5202/filing/2019-fy)
- FY2021-Q1 再掲 「当第１四半期連結累計期間において、当社グループが定めている経営方針・経営戦略並びに事業上及び財務上の対処すべき課題について重要な変更等はありません。」 — MTPフェーズ２の財務目標を含む財務方針について、重要な変更はないとしている。 (https://komori.app/company/5202/filing/2020-q1)
- FY2021 再定義 「RP24期間の最終年度（2024年３月期）における財務目標は以下のとおりです。営業利益率　８％　純利益　3年累計　300億円以上　自己資本比率　10％以上　フリー・キャッシュ・フロー　100億円以上」 — MTPフェーズ２の財務目標未達を踏まえ、RP24の2024年3月期目標として営業利益率8％、3年累計純利益300億円以上、自己資本比率10％以上、FCF100億円以上を新たに設定した。 (https://komori.app/company/5202/filing/2020-fy)
- FY2022-Q2 再掲 「当第２四半期連結累計期間において、当社グループが定めている経営方針・経営戦略並びに事業上及び財務上の対処すべき課題について重要な変更等はありません。」 — RP24の財務目標を含む財務方針について、重要な変更はないとしている。 (https://komori.app/company/5202/filing/2021-q2)
- FY2022-Q3 再掲 「当第３四半期連結累計期間において、当社グループが定めている経営方針・経営戦略並びに事業上及び財務上の対処すべき課題について重要な変更等はありません。」 — RP24の財務目標を含む財務方針について、重要な変更はないとしている。 (https://komori.app/company/5202/filing/2021-q3)
- FY2022 前進 「RP24期間の初年度である当連結会計年度における財務数値は以下のとおりです。自己資本比率及びフリー・キャッシュ・フローについては目標を単年度で達成しました。営業利益率　3.3％　純利益　41億円　自己資本比率　15.5％　フリー・キャッシュ・フロー　223億円」 — RP24最終年度目標に向けた初年度実績として、自己資本比率15.5％とフリー・キャッシュ・フロー223億円が単年度目標を達成したと説明している。営業利益率は3.3％、親会社所有者帰属当期利益は41億円だった。 (https://komori.app/company/5202/filing/2021-fy)
- FY2023-Q3 再掲 「当第３四半期連結累計期間において、当社グループが定めている経営方針・経営戦略並びに事業上及び財務上の対処すべき課題について重要な変更等はありません。」 — RP24の財務目標を含む財務方針について、重要な変更はないとしている。 (https://komori.app/company/5202/filing/2022-q3)
- FY2023 前進 「2023年３月期及び2022年３月期における財務数値は以下のとおりです。営業利益率および純利益については今後より一層改善の必要がありますが、自己資本比率およびフリー・キャッシュ・フローについては２年連続で目標を達成しています。」 — RP24の最終年度目標に向け、自己資本比率とフリー・キャッシュ・フローは2年連続で達成した一方、営業利益率は4.6％、親会社の所有者に帰属する純損失は338億円で、営業利益率8％・3年累計純利益300億円以上の目標には改善余地があると記載している。 (https://komori.app/company/5202/filing/2022-fy)
- FY2024-Q3 再掲 「当第３四半期連結累計期間において、当社グループが定めている経営方針・経営戦略並びに事業上及び財務上の対処すべき課題について重要な変更等はありません。」 — RP24の財務目標を含む財務方針について、重要な変更はないとしている。 (https://komori.app/company/5202/filing/2023-q3)
- FY2024 前進 「自己資本比率およびフリー・キャッシュ・フローの目標は３年連続で達成しましたが、営業利益率と純利益の目標は未達となりました。」 — RP24最終年度について、自己資本比率は12.3％、フリー・キャッシュ・フローは153億円で目標を3年連続達成した一方、営業利益率は4.3％、純利益は106億円で、営業利益率8％・3年累計純利益300億円以上の目標は未達と開示した。 (https://komori.app/company/5202/filing/2023-fy)
- FY2025 悪化 「当連結会計年度の売上高は、前年度をやや上回りの8,404億円（前連結会計年度は8,325億円）となりました。個別開示項目前営業利益は165億円（前連結会計年度は359億円）と減益で、主に建築用ガラス事業の減益によるものです。」 — 売上高は増加した一方、個別開示項目前営業利益は359億円から165億円へ減少し、財務サステナビリティに向けた収益性改善には逆方向の実績となった。 (https://komori.app/company/5202/filing/2024-fy)
- 2026-05-11 悪化 「2030年までの中期経営計画の中間地点である2027年３月期の財務目標を以下の通り設定しました。しかしながら、その達成は極めて厳しい状況です。」 — 2027年3月期の営業利益640億円、営業利益率7％、フリー・キャッシュ・フロー270億円、有利子負債4,420億円、自己資本比率15％という財務目標を示す一方、達成は極めて厳しい状況と明記した。 (https://komori.app/company/5202/disclosure/20260508520538)
- 2026-05-11 悪化 「欧州経済減速の影響を大きく受けた前年度からは回復したが、 2027年3月期業績予想も目標を下回り、達成は厳しい状況。」 — 2026年3月期の営業利益は288億円、2027年3月期予想は360億円で、2030 Visionの2027年3月期営業利益目標640億円を下回る状況を示した。 (https://komori.app/company/5202/disclosure/20260511521583)
- 2026-05-28 後退 「2027年3月期は、欧州の経済は下半期以降緩やかに改善する見込みです。建築用ガラス事業では、引き続き太陽電池パネル用ガラスの需要が堅調です。また自動車用ガラス事業では、製品の高付加価値化とともに販売価格改善交渉も継続いたします。高機能ガラス事業では、依然高い利益率を確保する見込みです。一方で、エネルギーコストの上昇等、厳しい事業環境が継続する見込みです。中期経営計画の財務目標（営業利益、営業利益率、フリー・キャッシュ・フロー、有利子負債、自己資本比率）の達成は厳しい状況です。」 — 中期経営計画の財務目標を引き続き掲げている一方、2027年3月期の業績予想は営業利益360億円、営業利益率4.1％で、目標の営業利益640億円、営業利益率7％を下回り、目標達成が厳しい状況と明記した。 (https://komori.app/company/5202/disclosure/20260527551507)
- FY2026 後退 「欧州経済減速の影響を大きく受けた前期からは回復しましたが、2027年３月期の目標達成は厳しい状況にあります。引き続き収益性を向上させキャッシュ創出力を高め、財務基盤を改善することに注力していきます。」 — 2030 Visionの財務目標について、前期からは回復したものの、2027年3月期の目標達成は厳しい状況と明示した。収益性、キャッシュ創出力、財務基盤の改善を継続する方針である。 (https://komori.app/company/5202/filing/2025-fy)
- 2026-08-07 再掲 「業績予想は変更なし。引き続き営業利益360億円の水準を目指す。」 — 営業利益360億円の通期予想と目標水準を維持した。 (https://komori.app/company/5202/disclosure/20260807514233)