# 各国通商政策の激化懸念による海外事業環境の不透明化｜藤倉コンポジット（5121）の変遷

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## 経過

- FY2019-Q1 初出 「海外においては、各国の通商政策の激化懸念、中東の原油リスクなど、先行き不透明な状況が続いております。」 — 海外事業環境の不透明要因として、各国の通商政策の激化懸念を初めて明示している。なお、事業等のリスク欄では新たなリスクや重要な変更はないとしている。 (https://komori.app/company/5121/filing/2018-q1)
- FY2019-Q2 再掲 「しかし、米中の通商政策による海外経済の不安もあり、景気の先行きについては不透明な状況が続いております。」 — 前四半期に示した通商政策への懸念が、米中の通商政策による海外経済の不安として引き続き記載されている。 (https://komori.app/company/5121/filing/2018-q2)
- FY2019-Q3 再掲 「しかし、英国のEU離脱交渉の不確実性や、米中の貿易摩擦による海外経済の不安から景気の先行きについては、依然として不透明な状況が続いております。」 — 前四半期までの米中通商政策への懸念が継続し、英国のEU離脱交渉の不確実性も海外経済の不透明要因として示されている。 (https://komori.app/company/5121/filing/2018-q3)
- FY2019 再掲 「しかし、英国のEU離脱交渉の不確実性や、米中の貿易摩擦による海外経済の不安から景気の先行きについては、不透明な状況が続いております。」 — 英国のEU離脱交渉と米中貿易摩擦による海外経済の不透明さを引き続き記載している。 (https://komori.app/company/5121/filing/2018-fy)
- FY2020-Q1 再掲 「しかし、英国のEU離脱交渉の不確実性や、米中の貿易摩擦の長期化により景気の先行きについては、今もなお不透明な状況が続いております。」 — 英国のEU離脱交渉の不確実性と米中貿易摩擦による海外経済の不透明さを引き続き記載している。 (https://komori.app/company/5121/filing/2019-q1)
- FY2020-Q2 再掲 「米中貿易摩擦や英国のEU離脱交渉が未だに先が見えないこと等により景気は減速傾向となり、先行きは不透明感が増しております。」 — 米中貿易摩擦と英国のEU離脱交渉の不確実性を、海外経済の減速・不透明要因として継続して記載している。 (https://komori.app/company/5121/filing/2019-q2)
- FY2020-Q3 再掲 「しかし、米中貿易摩擦や英国におけるEU離脱交渉の影響を受け、景気の先行きは不透明感が増しております。」 — 米中貿易摩擦と英国のEU離脱交渉による海外経済の不透明さを継続して記載している。 (https://komori.app/company/5121/filing/2019-q3)
- FY2021-Q1 悪化 「海外においても、各国による外出禁止や企業の操業停止などにより経済活動が制限され、景気は悪化いたしました。先行きについても、依然として不透明な状況が続いております。」 — 従来の通商政策・EU離脱交渉に加え、各国の外出禁止や企業の操業停止による海外経済の悪化と不透明さが記載された。 (https://komori.app/company/5121/filing/2020-q1)
- FY2023-Q2 悪化 「当第２四半期連結累計期間におけるわが国経済は、外国人旅行客の受入れ再開や旅行支援策等による制限の緩和に伴い、経済活動の正常化・活性化への動きがみられましたが、円安の進行による物価高騰や長期化するロシアのウクライナ侵攻による原材料費の上昇、ゼロコロナ政策継続による中国市場の冷え込み等により、先行き不透明な状況は続いております。」 — 従来の海外経済の不透明さに加え、ロシアによるウクライナ侵攻の長期化、円安による物価高騰、中国市場の冷え込みが継続する状況を記載している。 (https://komori.app/company/5121/filing/2022-q2)
- FY2023-Q3 再掲 「当第３四半期連結累計期間における世界経済は、経済活動の正常化・活性化の動きが徐々に見られましたが、人手不足による機会損失、終息の兆しが見えないロシアのウクライナ侵攻による原材料費の上昇、ゼロコロナ政策撤廃による感染者増での中国市場の混乱、わが国においては円安の進行による物価高騰等により、引き続き先行き不透明な状況は変わっておりません。」 — 経済活動の正常化が見られる一方、ウクライナ侵攻、中国市場の混乱、円安・物価高騰等により、先行き不透明との説明を継続している。 (https://komori.app/company/5121/filing/2022-q3)
- FY2024-Q3 悪化 「当第３四半期連結累計期間における世界経済は、経済活動の活発化は進んでおりますが、ロシアによるウクライナ侵攻、中東の戦火などの地政学リスクが、世界的なサプライチェーンの脅威となっております。」 — 従来の海外経済の不透明さに加え、中東の戦火を含む地政学リスクが世界的なサプライチェーンの脅威として示された。 (https://komori.app/company/5121/filing/2023-q3)
- FY2024 再掲 「わが国経済においては、インバウンドの好調、サプライチェーンの正常化が進んでおりますが、人手不足・賃上げ・金利の引上げ等、企業を取り巻く環境は大きく変化し、対応力を試されております。」 — 従来の海外経済の不透明さに加え、人手不足、賃上げ、金利引上げなど企業環境の変化を記載している。 (https://komori.app/company/5121/filing/2023-fy)
- FY2025 悪化 「当連結会計年度における世界経済は、中東の戦火などの地政学リスクに加え、各国の関税政策が世界的なサプライチェーンに多大な影響を及ぼすとの警戒感が高まっております。」 — 従来の通商政策・地政学上の不透明さに加え、各国の関税政策によるサプライチェーン影響への警戒を明示している。 (https://komori.app/company/5121/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 再掲 「当中間連結会計期間における世界経済は、依然として沈静化の兆しが見えない地政学的リスクを背景に、各国の関税政策の影響も加わり、サプライチェーンへの影響が継続しております。」 — 各国の関税政策による海外経済・サプライチェーンへの影響が続いているとの説明を再掲している。 (https://komori.app/company/5121/filing/2025-h1)
- 2026-05-11 悪化 「今後の経済見通しについては、依然として沈静化の兆しが見えない地政学的リスクを背景に、各国の関税政策の影響や輸出規制なども加わり、サプライチェーンへの影響が増しており、引き続き注視していく必要があります。」 — 海外事業環境の不透明要因として、関税政策に加えて輸出規制が継続的に記載された。 (https://komori.app/company/5121/disclosure/20260511522702)
- FY2026 悪化 「各国の関税政策の影響や輸出規制なども加わり、サプライチェーンへの影響が増しております。」 — 通商政策上のリスクが、関税政策に加えて輸出規制を含む形で拡大し、サプライチェーンへの影響が増している。 (https://komori.app/company/5121/filing/2025-fy)
- 2026-08-10 再掲 「当第１四半期連結累計期間における世界経済は、依然として沈静化の兆しが見えない地政学的リスクを背景に、各国の関税政策の影響や輸出規制なども加わり、サプライチェーンへの影響が増しております。」 — 各国の関税政策と輸出規制が海外経済・サプライチェーンへ影響するとの説明を再掲している。 (https://komori.app/company/5121/disclosure/20260810516394)