# 高有利子負債比率・財務制限条項による資金調達リスク｜テスホールディングス（5074）の変遷

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## 経過

- FY2021 初出 「2021年６月期末における連結総資産額に占める有利子負債の割合は70.1％であり、当社グループにおける再生可能エネルギー発電設備に係る設備投資や大型EPCに係る運転資金需要等により、当該割合は高い水準にあります。」 — 有利子負債比率70.1％と財務制限条項を開示し、金利上昇、信用力低下、資金調達制約をリスクとしている。 (https://komori.app/company/5074/filing/2020-fy)
- FY2023 対処 「2023年６月期末における連結総資産額に占める有利子負債の割合は61.6％であり、当社グループにおける再生可能エネルギー発電設備に係る設備投資や大型EPCに係る運転資金需要等により、当該割合は高い水準にあります。」 — 有利子負債比率は前回開示の70.1％から61.6％へ低下したが、高水準であるとの説明は継続している。 (https://komori.app/company/5074/filing/2022-fy)
- FY2024 対処 「2024年６月期末における連結総資産額に占める有利子負債の割合は55.1％であり、当社グループにおける再生可能エネルギー発電設備に係る設備投資や大型EPCに係る運転資金需要等により、当該割合は高い水準にあります。」 — 有利子負債比率は前回開示の61.6％から55.1％へ低下したが、高水準との説明は継続している。 (https://komori.app/company/5074/filing/2023-fy)
- FY2025 悪化 「2025年６月期末における連結総資産額に占める有利子負債の割合は61.3％であり、当社グループにおける再生可能エネルギー発電設備に係る設備投資や大型EPCに係る運転資金需要等により、当該割合は高い水準にあります。」 — 有利子負債比率が前連結会計年度の55.1％から61.3％へ上昇し、高水準であるとの説明を継続している。 (https://komori.app/company/5074/filing/2024-fy)
- 2026-03-13 前進 「借入人における運転資金の調達のため
株式会社三井住友銀行をアレンジャーとするシンジケート団によるコミットメントライン契約（総コミット額9,000百万円）
債務の元本 8,100百万円
借入人は、各事業年度の末日における報告書等の単体の貸借対照表における純資産の部の合計金額を、2021年６月期末日における報告書等の単体の貸借対照表における純資産の部の合計金額の75％に相当する金額もしくは直前の事業年度の末日における報告書等の単体の貸借対照表における純資産の部の合計金額の75％に相当する金額のうちいずれか高い方の金額以上に維持すること。
借入人は、各事業年度の末日における報告書等の単体の損益計算書における経常損益を損失としないこと。」 — 子会社の運転資金調達について、総コミット額90億円のコミットメントライン契約及び元本81億円の短期借入を具体化し、純資産維持及び経常損益に関する財務上の特約を開示している。既存の高い有利子負債比率・財務制限条項に関するテーマを具体的な契約内容で前進させる開示である。 (https://komori.app/company/5074/disclosure/20260313581516)
- 2026-04-15 その他 「借入人における運転資金の調達のため／株式会社三井住友銀行をアレンジャーとするシンジケート団によるコミットメントライン契約（総コミット額15,400百万円）／借入人は、各事業年度の末日における報告書等の単体の貸借対照表における純資産の部の合計金額を、2021年６月期末日における報告書等の単体の貸借対照表における純資産の部の合計金額の75％に相当する金額もしくは直前の事業年度の末日における報告書等の単体の貸借対照表における純資産の部の合計金額の75％に相当する金額のうちいずれか高い方の金額以上に維持すること。／借入人は、各事業年度の末日における報告書等の単体の損益計算書における経常損益を損失としないこと。」 — 連結子会社が総コミット額15,400百万円のコミットメントライン契約に基づき、元本10,780百万円の短期借入を行い、純資産維持及び経常損失回避の財務上の特約が付されたことを具体的に開示している。財務制限条項の詳細化はあるが、条項違反や有利子負債比率の悪化は記載されていないため、リスク状態の悪化とは判定しない。 (https://komori.app/company/5074/disclosure/20260415504702)
- 2026-05-15 前進 「借入人における運転資金の調達のため」 — 子会社の運転資金調達について、総コミット額15,400百万円のコミットメントライン契約及び債務の元本10,780百万円を開示し、純資産維持及び経常損益に関する財務上の特約の内容を具体化している。 (https://komori.app/company/5074/disclosure/20260515537738)
- 2026-06-17 前進 「借入人は、各事業年度の末日における報告書等の単体の貸借対照表における純資産の部の合計金額を、2021年６月期末日における報告書等の単体の貸借対照表における純資産の部の合計金額の75％に相当する金額もしくは直前の事業年度の末日における報告書等の単体の貸借対照表における純資産の部の合計金額の75％に相当する金額のうちいずれか高い方の金額以上に維持すること。」 — 連結子会社が総コミット額15,400百万円のコミットメントライン契約を締結し、8,000百万円の短期借入を実施するとともに、純資産の維持及び経常損益を損失としない財務上の特約を具体的に開示した。canonical thread自体は変更しない。 (https://komori.app/company/5074/disclosure/20260617572612)
- 2026-06-18 その他 「本日付で、借入人である当社の連結子会社のテス・エンジニアリング株式会社が正しい債務の元本である8,001百万円にて改めて財務上の特約が付された金銭消費貸借契約の締結を決定いたしましたので、開示事項の変更をお知らせするものであります。」 — 財務上の特約が付された短期借入について、計算誤りにより債務の元本を8,000百万円から8,001百万円へ訂正し、契約を改めて締結したことを記載している。2026年6月期の連結業績への影響はないとしており、既存の財務制限条項・資金調達リスクのスレッド自体は変更しない。 (https://komori.app/company/5074/disclosure/20260618573820)
- 2026-07-15 前進 「株式会社三井住友銀行をアレンジャーとするシンジケート団によるコミットメントライン契約（総コミット額15,400百万円）」 — 連結子会社の運転資金調達について、総コミット額15,400百万円のコミットメントライン契約を締結し、8,001百万円を借り入れる具体的な資金調達内容を開示した。財務上の特約として、単体純資産の一定水準維持及び経常損益を損失としないことを定めている。 (https://komori.app/company/5074/disclosure/20260715594334)
- 2026-08-17 前進 「借入人における運転資金の調達のため」 — 連結子会社が運転資金の調達を目的に、総コミット額15,400百万円のシンジケート団によるコミットメントライン契約を締結し、10,780百万円を借り入れている。純資産維持及び経常損益を損失としないことを内容とする財務上の特約も付されており、既存の財務制限条項・資金調達リスクが具体的な契約条件として示された。 (https://komori.app/company/5074/disclosure/20260817521719)
- 2026-09-11 前進 「株式会社三井住友銀行をアレンジャーとするシンジケート団によるコミットメントライン契約（総コミット額15,400百万円）」 — 高有利子負債比率・財務制限条項による資金調達リスクについて、連結子会社による総コミット額15,400百万円のコミットメントライン契約、元本9,240百万円の借入及び純資産維持・経常損益に関する具体的な財務上の特約が開示された。元スレッドは変更しない。 (https://komori.app/company/5074/disclosure/20260911535033)
- FY2026 対処 「2026年６月期末における連結総資産額に占める有利子負債の割合は56.3％であり、当社グループにおける再生可能エネルギー発電設備に係る設備投資や大型EPCに係る運転資金需要等により、当該割合は高い水準にあります。」 — 有利子負債比率は61.3％から56.3％へ低下したが、高水準であるとの説明及び財務制限条項に関するリスクは継続している。 (https://komori.app/company/5074/filing/2025-fy)
- 2026-10-14 前進 「コミットメントライン契約（総コミット額15,400百万円）」 — 財務制限条項による資金調達リスクについて、テス・エンジニアリング株式会社が運転資金の調達を目的に、総コミット額15,400百万円のコミットメントライン契約を締結し、純資産維持及び経常損益に関する具体的な特約内容を開示した。 (https://komori.app/company/5074/disclosure/20261014550565)