# ヴィス（5071） 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/5071/disclosure/20251024578740
種別: 経営計画
開示日: 2025-11-12
Komoriの読み（0-100）: 47
企業ページ: https://komori.app/company/5071

## 何が変わったか

資本コストと株価を意識した経営方針を決め、累進配当を導入する。2027年3月期の期末配当から配当性向を40％に引き上げるほか、人的資本への投資やM&Aを強化する。

## 会社が挙げた理由

株主・投資家からの建設的な意見を成長の指針とし、企業価値の持続的な向上を加速させるため。また、市場からの成長期待が十分に株価へ織り込まれていない可能性を踏まえ、成長投資と株主還元のバランスを最適化するため。

## 開示の要点

- 計画の名称: VISION2027
- 計画期間: 2026年3月期～2028年3月期（添付資料に記載。2030年の到達目標も併記）
- 計画に対する動き: 策定
- 売上高目標: {"previous_forecast":"16,253（2025年3月期の添付資料図示値）","revised_forecast":"25,000（2030年の到達目標として添付資料に図示）","change":"8,747","change_rate":"約53.8%","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"10%（2030年の添付資料図示値）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"%"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"21.4（2025年3月期の直近実績）","revised_forecast":"14（2026年3月期～2028年3月期の添付資料図示値）","change":"-7.4","change_rate":"約-34.6%","unit":"%"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"21.3（2025年3月期の直近実績）","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"%"}
- 配当性向・DOEの方針: 累進配当方針を導入し、2027年3月期の期末配当より配当性向を40％に引き上げる。DOEの数値目標はnot_disclosed。
- 自己株式取得の方針: not_disclosed
- 資本コスト: 想定する資本コスト：約8％
- PBR・株価に関する自己評価: PBRは1倍を超える水準。PBRは21/3期1.40、22/3期1.20、23/3期1.52、24/3期1.60、25/3期1.50。PERは相対的に低位で推移しており、21/3期15.2、22/3期7.6、23/3期8.9、24/3期9.5、25/3期7.6。
- 投資計画の総額: not_disclosed
- 分野別の投資額: not_disclosed
- セグメント別目標: not_disclosed
- 非財務目標: not_disclosed
- 計画の前提: 想定する資本コスト：約8％。投資判断では資本コストを上回るリターンが見込まれるかを評価する。その他の為替、市場成長率、原材料価格等の数値前提はnot_disclosed。
- 重点施策: 株主還元の強化、積極的な成長投資の推進
- 前計画の実績: not_disclosed
- 見直し・取り下げの理由: not_disclosed
- 対象市場の規模: not_disclosed
- 認識するリスク: not_disclosed
- 取締役会決議日: 2025年11月12日
- 公表日: 2025年11月12日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 方針の表明（原文: 「「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について」「改善に向けた取組方針を決議」」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 長期（5年超）（原文: 「添付資料に「VISION2027」「2026 3」「2028 3」とともに「2030」「25,000」「10%」の図示がある。」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「添付資料に「VISION2027」「2026 3」「2028 3」と記載されている。」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「企業価値の持続的な向上をさらに加速させるため」「市場からの成長期待が十分に織り込まれていない可能性」」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文は資本コスト、PBR・PER、配当方針、成長投資について説明しているが、業績予想の修正には言及していない。」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「「2027年３月期の期末配当より、配当性向を40％に引き上げ」および添付資料の「10%」「ROE 14」の図示。」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 本文に散在（原文: 「本文では配当性向40％が記載され、添付資料ではROE・PBR・PER等がグラフで示されている。」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 大きく伸ばす計画（原文: 「添付資料に「25/3 16,253」および「2030 25,000」の数値がある。」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文および添付資料に、セグメント別の目標数値を示す記載はない。」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「従業員のスキル向上やエンゲージメントの向上を図ってまいります」とあるが、数値目標は記載されていない。」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「当社は想定する資本コスト（約8％）を大きく上回る資本収益性を維持」」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文に過去計画の目標達成状況を説明する記載はない。」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 主要指標のみ対比（原文: 「添付資料に2021年3月期から2025年3月期までの実績値と、2026年3月期以降の図示値が並んでいる。」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文に従前の最終年度目標の変更または据え置きに関する記載はない。」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 記載なし（原文: 「本文に計画未達やその原因に関する記載はない。」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 資本コストを数値で開示（原文: 「「想定する資本コスト（約8％）」」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 配当性向の目標（原文: 「「累進配当方針の導入を決定」「2027年３月期の期末配当より、配当性向を40％に引き上げ」」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野のみ・金額なし（原文: 「「人的資本への投資を強化」「戦略的なM&Aの検討・実行にも積極的に取り組んでまいります」」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「安定した財務基盤を有しており、現預金水準にも余裕がある」とあるが、財務体質の目標数値は記載されていない。」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「PBRは1倍を超える水準にありますが、PERは相対的に低位で推移」」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文に事業の撤退・売却・縮小、または事業ポートフォリオ変更の記載はない。」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: テーマの列挙（原文: 「「株主還元の強化」「積極的な成長投資の推進」「人的資本への投資」「戦略的なM&A」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「本文および添付資料に対象市場の規模・成長率の記載はない。」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「外部資源の活用による成長機会の獲得を目的として、戦略的なM&Aの検討・実行にも積極的に取り組んでまいります」」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 記載なし（原文: 「「2027年３月期の期末配当より」とある一方、人的資本投資やM&Aの実施時期は示されていない。」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 概ね断定的（原文: 「「導入を決定いたしました」「配当性向を40％に引き上げ」および「M&Aの検討・実行」「リターンが見込まれるかを厳格に評価」」）