# エステー（4951） FY2025 有価証券報告書

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4951/filing/2025-fy
提出日: 2026-06-17
対象期間: 2025-04-01 〜 2026-03-31
企業ページ: https://komori.app/company/4951
原本（EDINET）: https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100YD9M.pdf

## 要点

当連結会計年度（2025年4月1日〜2026年3月31日）の業績として、売上高は48,492百万円で、営業利益19億86百万円、経常利益24億16百万円、親会社株主に帰属する当期純利益は1,615百万円となりました。また、中期経営計画「SMILE 2027」の数値計画を、売上高520億円・営業利益25億円・ROE5.3％へ修正したことが記載されています。

## 事業

生活日用品事業は当社グループの主たる事業であり、生活日用品の製造・販売を行っています。セグメントは単一で、エアケア、ペットケア、衣類ケア、ホームケア、湿気ケア、サーモケア、ハンドケア等のカテゴリー別に展開。主要商品として「消臭力」「ニャンとも清潔トイレ」「ムシューダ」「米唐番」「オンパックス」等を挙げ、主要な会社はエステーＰＲＯ㈱、Ｓ．Ｔ．（タイランド）、エステーコリアコーポレーション、日本かおり研究所㈱、㈱コードミー、ファミリーグローブ（台湾）等。生活日用品事業全体の当期売上高は48,492百万円、経常利益は2,416百万円、親会社株主に帰属する当期純利益は1,615百万円、純資産は343億円程度。なお、生活日用品事業は単一セグメントのためセグメント別の表記は省略。

## 数字

- 研究開発費: 10億円
- 設備投資: 9億円
- フリーキャッシュフロー: 14億円
- 従業員数: 460人

## 前回からの変化

### 戦略的賭け

提出書類（2026-06-17）では、中期経営計画「SMILE 2027」の計画修正と成長テーマ、サプライチェーン再編（SAQ実施等）、ならびに「ニャンとも清潔トイレ」事業取得・シャルダン吸収合併、嗅覚サイエンス関連研究開発の継続が確認された。加えて、SMILE 2027に基づく生産能力強化・再配置と、におい・嗅覚・生物サイエンス領域への研究開発投資の重点が新たに整理されたため新規エントリを追加する。

- + SMILE2027生産能力強化と再配置
- + におい嗅覚生物サイエンス研究開発

### 外部エクスポージャー

提出日2026-06-17の提出書類では、中東情勢・原材料価格・為替ヘッジ・カイロ/湿気ケア需要変動など既存の外部エクスポージャーが継続言及された。加えて、規制動向対応、気候変動、パンデミック、人口動態・労働市場変化、他社競争・技術代替の動向が新たに外部要因として明示されるため、新規エントリを追加した。

- + 規制動向の変化による対応コスト
- + 気候変動による事業影響
- + パンデミックによる事業継続リスク
- + 人口動態・労働市場変化リスク
- + 他社競争・技術代替の動向リスク

### 製品

提出書類（2026-06-17）で、エアケア/トイレ用消臭剤「消臭力」系の新規派生（DeoPita、NOTEシリーズ、業務用ロングジェット）や、脱臭炭の用途別リニューアル（ゴミ箱用）、ペットケア「ニャンとも清潔トイレ」の新形状バリエーション（消臭プロフェッショナル ビーズ、複数ねこ用チップ）が追加言及された。また既存主力品（消臭力 トイレのフレッシュミスト RESETTO、脱臭炭、ムシューダ、オンパックス、ドライペット、ニャンとも清潔トイレ、米唐番、手袋）が再言及され、ムシューダ Premium Aroma 系列の一部縮小傾向も明記された。

- + 脱臭炭 ゴミ箱用
- + ニャンとも清潔トイレ消臭ビーズ
- + ニャンとも清潔トイレ複数ねこ用チップ
- + 消臭力 DeoPita トイレ用
- + 消臭力 NOTEシリーズ
- + 消臭力業務用ロングジェット

### 技術

本提出書類では、コア技術領域として「においサイエンス」「嗅覚サイエンス」「生物サイエンス」および、具体施策として「次世代嗅覚受容体の選抜方法」「忌避試験方法の開発」が新たに記載されたため、新規エントリを追加する。

- + におい×嗅覚×生物サイエンス基盤
- + 次世代嗅覚受容体の選抜方法
- + 忌避試験方法の開発

### 資本配分

提出書類（2026-06-17）では、資本配分として研究開発投資（1,035百万円）、設備投資（930百万円）、株主還元（配当：463百万円、1株当たり22円）、有利子負債残高（549百万円）が開示された。加えて、過年度に実施したM&A（ニャンとも清潔トイレ事業譲受、シャルダン吸収合併、エステービジネスサポート吸収合併、ZETA売却）が再掲され、未計上だった「PetBit株式会社の株式取得」が新規に具体的記載された。

- + PetBit株式取得

### ケイパビリティ構築

本提出書類（2026-06-17）では、過去の主要M&A・事業統合（ニャンとも清潔トイレ事業、シャルダン吸収合併、エステービジネスサポート吸収合併、ZETA売却）および人的資本施策（Nextプログラム、女性管理職比率、株式給付信託J-ESOP）と業界団体参加（日用品サプライチェーン協議会）への言及があった。加えて、能力獲得に直接関わる新規の資本取引としてPetBit株式会社株式取得および株式会社コードミー株式取得が明示され、正準エントリを追加した。

- + PetBit株式取得
- + コードミー株式取得

## 会社自身の言葉

### 研究開発・コア技術（におい/嗅覚/生物）

- 「研究開発投資として1,035百万円を計上（主な内訳は人件費539百万円）。コア技術領域は「においサイエンス」「嗅覚サイエンス」「生物サイエンス」で、空間のニオイ・ウェルネス価値の創出を目指す。」 — 研究開発投資（1,035百万円）、主な内訳やコア技術領域（においサイエンス等）を示す
- 「次世代嗅覚受容体の選抜方法、忌避試験方法の開発など具体施策を記載」 — 次世代嗅覚受容体の選抜方法や忌避試験方法など、研究開発の具体施策を示す
- 「コア技術領域は「においサイエンス」「嗅覚サイエンス」「生物サイエンス」で、空間のニオイ・ウェルネス価値の創出を目指す。」 — コア技術領域として「においサイエンス」「嗅覚サイエンス」「生物サイエンス」を掲げる

### 生産拠点・設備・海外子会社・主要商品群

- 「福島工場（福島県いわき市）: 防虫剤・消臭芳香剤・除湿剤等製造設備」 — 福島工場：防虫剤・消臭芳香剤・除湿剤等の製造設備
- 「埼玉工場（埼玉県本庄市）: 防虫剤・消臭芳香剤・除湿剤等製造設備」 — 埼玉工場：防虫剤・消臭芳香剤・除湿剤等の製造設備
- 「九州工場（北九州市門司区）: 防虫剤・消臭芳香剤・除湿剤等製造設備」 — 九州工場：防虫剤・消臭芳香剤・除湿剤等の製造設備
- 「栃木工場（栃木県栃木市）: カイロ製造設備」 — 栃木工場：カイロ製造設備
- 「Ｓ．Ｔ．（タイランド）: タイ王国チョンブリ県、消臭芳香剤製造設備（現地製造を含む海外展開）」 — S.T.（タイランド）：タイ王国チョンブリ県の消臭芳香剤製造設備など
- 「Ｓ．Ｔ．（タイランド）タイ工場（タイ王国チョンブリ県）: 消臭芳香剤製造設備」 — S.T.（タイランド）タイ工場：消臭芳香剤製造設備
- 「ファミリーグローブ（台湾）大發工場（台湾高雄市）: 手袋製造設備」 — ファミリーグローブ（台湾）大發工場：手袋製造設備
- 「プラスチック容器、フィルム等のプラスチック樹脂加工品」 — プラスチック容器・フィルム等のプラスチック樹脂加工品の位置づけ
- 「九州工場 小倉事業所（北九州市小倉南区）: 防虫剤製造設備」 — 九州工場 小倉事業所：防虫剤製造設備
- 「ファミリーグローブ（台湾）: 台湾高雄市、手袋の製造・販売」 — ファミリーグローブ（台湾）：台湾高雄市での手袋の製造・販売
- 「エステーコリアコーポレーション（韓国）: ソウル特別市、消臭芳香剤・家庭用品の製造・販売」 — エステーコリアコーポレーション（韓国）：消臭芳香剤・家庭用品の製造・販売
- 「ニャンとも清潔トイレ（猫用トイレ用品・ペットケア）」 — ニャンとも清潔トイレ（ペットケア/猫用トイレ用品）
- 「脱臭炭」 — 脱臭炭
- 「ドライペット NOTE 置き型タイプ」 — ドライペット NOTE 置き型タイプ
- 「ムシューダ（衣類ケア・防虫剤）」 — ムシューダ（衣類ケア・防虫剤）
- 「消臭力 NOTE シリーズ（クローゼット用・衣類用スプレー等）」 — 消臭力 NOTEシリーズ（クローゼット用・衣類用スプレー等）
- 「オンパックス（サーモケア・カイロ）」 — オンパックス（サーモケア・カイロ）
- 「ファミリー（ハンドケア・手袋）」 — ファミリー（ハンドケア・手袋）
- 「米唐番（ホームケア・米の虫害対策）」 — 米唐番（ホームケア・米の虫害対策）
- 「脱臭炭 ゴミ箱用（リニューアル）」 — 脱臭炭 ゴミ箱用（リニューアル）
- 「消臭力 業務用 ロングジェット」 — 消臭力 業務用 ロングジェット
- 「消臭力 DeoPita トイレ用」 — 消臭力 DeoPita トイレ用
- 「消臭力 トイレのフレッシュミスト RESETTO」 — 消臭力 トイレのフレッシュミスト RESETTO
- 「ニャンとも清潔トイレ 消臭プロフェッショナル ビーズ」 — ニャンとも清潔トイレ 消臭プロフェッショナル ビーズ
- 「ニャンとも清潔トイレ 複数ねこ用 脱臭・抗菌チップ 大きめの粒」 — ニャンとも清潔トイレ 複数ねこ用 脱臭・抗菌チップ 大きめの粒

### 経営戦略・目標・人材・サステナ/ガバナンス・主要リスク/対策

- 「中長期の目標: SMILE 2027」 — 中長期目標：SMILE 2027
- 「気候変動対策（Scope1+2の削減、再エネ電力比率の向上、Scope3のホットスポット特定と削減施策）」 — 気候変動対策：Scope1+2削減、再エネ電力比率向上、Scope3のホットスポット特定と削減施策
- 「3ヵ年計画「SMILE 2027」の下、生産能力の強化・再配置を検討。最終年度の到達目標はROE8%超、売上高520億円、営業利益25億円、EBITDA43億円。」 — SMILE 2027下での生産能力強化・再配置、最終年度目標（ROE、売上高、営業利益、EBITDA等）
- 「女性管理職比率の目標推移（2024年4月時点22.1%、2026年4月時点23.7%、2027年4月時点30%）」 — 女性管理職比率の目標推移（2024/2026/2027年の数値目標）
- 「2026年3月期の進捗は未達があり、SMILE 2027の数値計画を修正して最終年度の「稼ぐ力の回復」を目指す」 — 2年目時点で目標未達のため、数値計画を修正し最終年度の「稼ぐ力の回復」を目指す
- 「指名委員会等設置会社」 — 指名委員会等設置会社（コーポレート・ガバナンス体制の分類）
- 「原材料（プラスチック、原油由来材、エアゾール缶等）の価格変動リスク。為替の影響も併記。」 — プラスチック等原材料・為替変動のリスク（調達への影響に言及）
- 「主要顧客: PALTAC 16,751百万円、あらた 12,842百万円」 — 主要顧客の売上高（PALTAC、あらた）
- 「2024〜2026期の指標（キャリア採用比率、管理職候補人財プール、Nextプログラム参加者、越境学習参加者、育児休暇取得率等）の公表」 — 人材指標（キャリア採用比率、管理職候補人財プール、Next参加者、越境学習参加者等）の公表
- 「サプライチェーンの再編に着手」 — サプライチェーンの再編に着手
- 「地政学リスク（中東情勢の不確実性等）による原材料価格の影響、サプライチェーンの安定性に関する不確実性。」 — 地政学リスク（中東情勢等）による原材料価格影響等の不確実性
- 「内部統制・リスク管理の仕組みをサステナビリティ会議を通じて推進」 — 内部統制・リスク管理をサステナビリティ会議で推進する
- 「日用品サプライチェーン協議会へ参加、製品供給体制の改善・物流の効率化を推進」 — 日用品サプライチェーン協議会への参加や物流効率化等の取組
- 「景気変動・消費者ニーズの変化、特に冬季カイロ・湿気ケアの需要動向等のマクロリスク。」 — 景気変動・消費者ニーズ変化、特に冬季商材（カイロ等）の需要動向に関するリスク
- 「規制動向の変化による対応コスト・体制整備の要件。」 — 規制動向の変化により対応コストや体制整備が必要となる可能性
- 「気候変動、パンデミック、人口動態、労働市場の変化等が与える影響。」 — 気候変動・パンデミック・人口動態・労働市場の変化などによる影響
- 「他社との競争・技術代替の動向。」 — 他社競争や技術代替の動向に関するリスク

### 資本配分・株主還元・投資/M&A・インセンティブ制度

- 「研究開発投資: 1,035百万円」 — 研究開発投資（1,035百万円）
- 「設備投資（連結ベース）: 930百万円」 — 設備投資（連結ベース）：930百万円
- 「有利子負債残高: 549百万円（当連結会計年度末）」 — 有利子負債残高：549百万円（当連結会計年度末）
- 「2026年5月21日: 463百万円、1株当たり22円」 — 配当（2026年5月21日取締役会決議：463百万円、1株当たり22円）
- 「2025年４月にPetBit株式会社の株式取得（子会社化の動きあり）」 — PetBit株式会社の株式取得（2025年4月）
- 「2023年９月に株式会社コードミーの株式取得」 — 株式会社コードミーの株式取得（2023年9月）
- 「2025年７月にエステービジネスサポート株式会社をエステー株式会社が吸収合併（完全子会社を存続会社とする共通支配下の取引）」 — エステービジネスサポートの吸収合併（2025年7月、共通支配下の取引）
- 「2024年６月に「ニャンとも清潔トイレ」事業を取得」 — 「ニャンとも清潔トイレ」事業の取得（2024年6月）
- 「2024年９月に株式会社シャルダンを吸収合併」 — 株式会社シャルダンの吸収合併（2024年9月）
- 「2025年７月にエステービジネスサポート株式会社を吸収合併」 — エステービジネスサポートの吸収合併（2025年7月）
- 「株式給付信託（J-ESOPなど）を含む」 — 株式給付信託（J-ESOP等）を含む株主/従業員インセンティブ制度
- 「2021年３月にZETA S.R.L.（イタリア）を売却（2021年度既に実施）」 — ZETA S.R.L.（イタリア）の売却（2021年3月）
- 「ヘッジ方針は為替予約を用いた繰延ヘッジ。」 — 為替予約を用いた繰延ヘッジ（ヘッジ方針）