# Ｗａｑｏｏ（4937） SBCメディカルグループ株式会社による株式会社Waqoo（証券コード：4937）の株式に対する公開買付けの開始に関するお知らせ

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4937/disclosure/20251113501257
種別: M&A・子会社異動
開示日: 2025-11-13
Komoriの読み（0-100）: 79
企業ページ: https://komori.app/company/4937

## 何が変わったか

SBCメディカルグループ株式会社が、株式会社Waqooの株式575,000株を1株1,900円で公開買付けするとともに、相川佳之氏から989,802株を市場外で取得する。これによりWaqooを連結子会社化し、研究開発やサービス・製品開発で協業することを目指す。

## 会社が挙げた理由

Waqooへの支援を通じて研究開発活動を加速し、同社の先進的な技術・ノウハウをグループ内に取り込むことで、AGAや整形外科などの臨床領域における新たな治療法・独自サービスの拡充とグループ全体の競争力強化を図る。また、スキンケア製品の共同開発や、海外拠点での技術活用を進め、再生医療の社会実装に向けて協業する。

## 開示の要点

- 取引の名称: 本公開買付け
- 相手方の名称: 相川佳之氏
- 対象会社の名称: 株式会社Waqoo
- 対象会社の事業内容: not_disclosed
- 対象会社の所在地: not_disclosed
- 対象会社の資本金: not_disclosed
- 対象会社の設立年月日: not_disclosed
- 対象会社の売上高: not_disclosed
- 対象会社の営業利益: not_disclosed
- 対象会社の当期純利益: not_disclosed
- 対象会社の純資産: not_disclosed
- 取得価額: 本譲渡予定株式989,802株に1,445円を乗じて得られる金額（本譲渡価格は1株1,445円）。本公開買付けの買付価格は普通株式1株につき1,900円。公開買付けの総額は応募株数により変動するためnot_disclosed
- 取得価額以外の費用: not_disclosed
- 対価の種類: 現金（本公開買付価格1,900円／株、本譲渡価格1,445円／株）
- 合併比率・株式交換比率: not_disclosed
- 公開買付価格: 普通株式1株につき1,900円。新株予約権の買付価格はnot_disclosed
- 買付予定数の下限: 設定なし（―株）
- 公開買付期間: 2025年11月14日から2025年12月12日まで（20営業日）。対象者から延長請求の記載がある意見表明報告書が提出された場合は、2025年12月26日まで（30営業日）
- 取得株式数: 本公開買付け575,000株（議決権数はnot_disclosed）、本譲渡989,802株（議決権数はnot_disclosed）
- 議決権所有割合: {"previous_forecast":"公開買付者9.49％、本譲渡株主26.58％","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- 資金の手当て: not_disclosed
- のれんの金額: not_disclosed
- 特別損益の金額: not_disclosed
- 業績への影響: 対象者を連結子会社とし、研究開発・製品開発・臨床分野での協業を通じてグループ全体の競争力強化を図るとする。業績への具体的な金額影響はnot_disclosed
- 取締役会決議日: 2025年11月13日
- 契約締結日: 2025年11月13日
- 実行日・効力発生日: 2025年12月19日（予定。本公開買付期間が延長された場合は2026年1月7日に変更予定）
- 価額算定の方法: not_disclosed
- 第三者算定機関: not_disclosed
- 特別委員会: not_disclosed
- 実行の前提条件: 本公開買付けの成立及び決済等を前提条件として、本譲渡を実行する
- 取得後の経営体制: 対象者を公開買付者の連結子会社とする。研究開発の加速、AGA・整形外科などの臨床領域での治療法・サービス拡充、スキンケア製品の共同開発、海外拠点での技術活用、再生医療の社会実装に向けた協業を進める。商号、代表者、従業員の処遇はnot_disclosed

## 評価の根拠

- この取引の形態はどれか。: 公開買付け（原文: 「「対象者株式を金融商品取引法による公開買付け（以下『本公開買付け』といいます。）により取得することを決定」」）
- 会社から見て、この取引はどちら向きか。: 取り込む（原文: 「「対象者株式を取得し、対象者を公開買付者の連結子会社とすることを目的」」）
- 取引後の支配関係はどうなると書かれているか。: 連結（原文: 「「対象者を公開買付者の連結子会社とすることを目的」」）
- この取引は国境をまたぐか。: 国内のみ（原文: 「「公開買付者は…SBCHDを最終の親会社とする日本法人」および「株式会社Waqoo（証券コード：4937、東京証券取引所グロース市場上場）」」）
- 取引の規模は会社の事業規模に照らしてどの程度か。: 明確な影響（原文: 「「本譲渡予定株式」989,802株、所有割合26.58％、「買付予定数」575,000株、さらに「連結子会社とすることを目的」と記載。」）
- この取引を業績予想に織り込む、または予想を修正すると書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文に業績予想の修正または本取引の業績予想への反映を示す記載はない。」）
- この開示は初報か、既に公表した取引の経過・変更・訂正か。: 初出（原文: 「表題が「株式に対する公開買付けの開始に関するお知らせ」であり、「2025年11月13日…取得することを決定」と記載。」）
- 対価の金額はどこまで開示されているか。: 金額の開示あり（原文: 「「本譲渡予定株式の１株当たり譲渡価格は1,445円」および「普通株式１株につき、金1,900円」」）
- 対価は何で支払われるか。: 現金（原文: 「「普通株式１株につき、金1,900円」および「本譲渡価格は1,445円」」）
- 合併比率・株式交換比率が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本公開買付けの買付価格と買付予定数が記載されているが、合併比率・株式交換比率の記載はない。」）
- 取引の相手方はどれにあたるか。: 上場会社（原文: 「「株式会社Waqoo（証券コード：4937、東京証券取引所グロース市場上場、以下『対象者』といいます。）」」）
- 相手方と当社の間には、取引前からどのような関係があると書かれているか。: 関連当事者（原文: 「「本譲渡は…本譲渡株主から株式を取得する関連当事者取引」および「本譲渡株主…公開買付者の取締役」」）
- 対象会社の事業内容が、製品名・サービス名・顧客層まで具体的に書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「AGAや整形外科などの臨床領域」「スキンケア製品の共同開発及び導入」「再生医療の社会実装」」）
- 会社が挙げるこの取引の理由は、どれが中心か。: 能力の獲得（原文: 「「その先進的な技術とノウハウをグループ内に取り込むことにより」」）
- 取得後に何をするか（統合の進め方、共同で行う事業、人材の活用）が具体的に書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「スキンケア製品の共同開発及び導入を推進」「SBCHDが展開する海外拠点においても技術的支柱として機能」「再生医療の社会実装に向けた協業」」）
- この取引に伴うリスク・不確実性（統合の難しさ、許認可、業績への下振れ）に触れているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「既知若しくは未知のリスク、不確実性又はその他の要因により、実際の結果が…予測等と大きく異なることがあります」」）
- 日程はどこまで確定しているか。: 効力発生日は確定（原文: 「「2025年11月13日」「2025年11月14日から2025年12月12日まで」「決済の開始日 2025年12月19日」。延長時は「2026年1月7日」と記載。」）
- 「未定」とされている主要事項はどこまで及ぶか。: 未定なし（原文: 「買付価格、買付予定数、公開買付期間、決済開始日が具体的に記載されている。」）
- 実行の前提となる条件（許認可、独占禁止法上の手続、株主総会の承認など）が挙げられているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「本譲渡は…本公開買付けの成立及び決済等を前提条件として実行される予定」」）
- 取引後の経営体制・商号・従業員の扱いに触れているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「研究開発活動を一層加速」「スキンケア製品の共同開発及び導入」「海外拠点においても技術的支柱として機能」「協業を進めてまいります」」）