# Ｗａｑｏｏ（4937） 2024年９月期第２四半期決算説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4937/disclosure/20240514595969
種別: 決算説明資料
開示日: 2024-05-14
Komoriの読み（0-100）: 63
企業ページ: https://komori.app/company/4937

## 何が変わったか

セルプロジャパンを第2四半期から連結に加えたことで、売上高は前年同期を上回った一方、広告投資や株式交換費用、のれん償却費などにより累計の営業利益・経常利益・純利益は赤字となった。第2四半期単独では営業利益と経常利益が黒字化した。

## 会社が挙げた理由

セルプロジャパンを連結対象に加えたことに伴う株式交換費用・のれん償却費の計上、薬用炭酸ヘッドスパ育毛剤「sodatel」への積極的な広告投資、セルプロジャパンの法人税等の計上が利益のマイナス要因となった。一方、第3四半期以降はセルプロジャパンとの相乗効果により通期黒字化を見込んでいる。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2024年9月期 第2四半期
- 売上高: {"value":934,"unit":"百万円（累計）","yoy_pct":103.8}
- 営業利益: {"value":-87,"unit":"百万円（累計）","yoy_pct":null}
- 経常利益: {"value":-84,"unit":"百万円（累計）","yoy_pct":null}
- 純利益: {"value":-110,"unit":"百万円（累計）","yoy_pct":null}
- 売上総利益率: not_disclosed
- 営業利益率: not_disclosed
- 販管費: not_disclosed
- 当四半期3か月の実績: {"売上高":{"value":489,"unit":"百万円"},"営業利益":{"value":26,"unit":"百万円"},"純利益":{"value":-0.5,"unit":"百万円"},"経常利益":"not_disclosed"}
- 通期業績予想: {"売上高":{"value":2052,"unit":"百万円"},"営業利益":{"value":66,"unit":"百万円"},"経常利益":{"value":63,"unit":"百万円"},"当期純利益":{"value":60,"unit":"百万円"},"1株当たり当期純利益":{"value":20.23,"unit":"円"}}
- 通期予想に対する進捗率: {"売上高":"45.5%","営業利益":"not_disclosed","経常利益":"not_disclosed","当期純利益":"not_disclosed"}
- 計画に対する自己評価: 当初計画通りに着地
- セグメント別実績: {"D2C事業":{"売上高":{"value":712,"unit":"百万円"},"営業利益":{"value":154,"unit":"百万円"},"前年同期":{"売上高":{"value":859,"unit":"百万円"},"営業利益":{"value":399,"unit":"百万円"}}},"メディカルサポート事業":{"売上高":{"value":221,"unit":"百万円"},"営業利益":{"value":-41,"unit":"百万円"},"前年同期":{"売上高":{"value":40,"unit":"百万円"},"営業利益":{"value":-2,"unit":"百万円"}}},"調整額":{"営業利益":{"value":-199,"unit":"百万円"},"前年同期":{"value":-188,"unit":"百万円"}}}
- 増減要因の内訳: {"sodatel広告投資及び株式交換に係る費用":{"value":-254,"unit":"百万円"},"株式交換費用":{"value":-60,"unit":"百万円"},"のれん償却費":{"value":-30,"unit":"百万円"},"通期株式交換費用":{"value":-150,"unit":"百万円"},"通期株式交換費用を除く営業利益との差額":{"value":-146,"unit":"百万円"}}
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: not_disclosed
- 店舗数・拠点数: not_disclosed
- 従業員数: {"value":54,"unit":"名","時点":"2024年3月末"}
- 業績見通しの前提: not_disclosed
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: not_disclosed
- 財務目標: not_disclosed
- 年間配当: not_disclosed
- 配当性向: not_disclosed
- 自己株式取得: not_disclosed
- 設備投資額: not_disclosed
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: {"国内再生医療市場":{"value":2.5,"unit":"兆円","年度":2050,"CAGR":11.52},"世界再生医療市場":{"value":38,"unit":"兆円","年度":2050,"CAGR":12.89},"世界変形性関節症患者数":{"value":5.28,"unit":"億人"},"国内AGA発症者数":{"value":1500,"unit":"万人"}}
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: セルプロジャパンの連結開始と両社の事業シナジー創出、Mission・Visionの再定義、CPC（細胞培養加工センター）の設置構想、産学連携・製薬会社との連携による研究開発、大手営業代理店との連携による全国のクリニック開拓、再生医療関連の特許取得・国際特許出願

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: セグメント別に開示（原文: 「売上高の通期進捗率「45.5％」」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 計画どおり（原文: 「「上半期（累計）における各段階利益はマイナスだったが、当初の計画通りに着地」」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: あり（原文: 「「当第2四半期売上高 489百万円」「当第2四半期営業利益 26百万円」「当第2四半期純利益 △0.5百万円」」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: なし（原文: 「該当する過去最高更新の記載なし」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 増減要因図で金額あり（原文: 「「営業利益増減要因分析」、広告投資及び株式交換に係る費用「254百万円」」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 価格・コスト（原文: 「「積極的な広告投資やセルプロジャパンとの株式交換費用及びのれん償却費等を計上した結果、営業利益はマイナス87百万円」」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上と利益（原文: 「セグメント別に「売上高」「営業利益」を掲載」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「広告投資及び株式交換に係る費用「254百万円」、株式交換費用「60百万円」、のれん償却費「30百万円」」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「累計営業利益「△87百万円」、要因として「254百万円」、株式交換費用「60百万円」、のれん償却費「30百万円」」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 記載なし（原文: 「前提数値の記載なし」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: なし（原文: 「見通しに織り込んだリスク額の記載なし」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 進捗を数値で開示（原文: 「「株式交換に係る費用を除いた場合、通期連結営業利益は212百万円」「通期連結営業利益は66百万円を見込む」」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 記載なし（原文: 「中期経営計画に関する記載なし」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「CPC（細胞培養加工センター）を設置」「大手営業代理店と連携」「PCTに基づく国際特許も出願中」」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「「累計加工受託件数5,240件」「提携医院数296院」「稼働率33.1％」「定期顧客数」「広告投資額」」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 多くが改善（原文: 「「受託件数は前四半期比プラス1,538件」「累計加工受託件数は5,000件を突破」「提携医院数累計は296院」「AGA累計加工受託件数は1,419件」」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: なし（原文: 「定期顧客数や加工受託件数の記載はあるが、単価の記載なし」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: あり（原文: 「「従業員数 54名（2024年3月末時点／産休・育休者含）」」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: あり（原文: 「「再生医療の国内市場は、2050年時点で2.5兆円」「世界市場は…38兆円」」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: あり（原文: 「「sodatel」の広告投資及び株式交換に係る費用「254百万円」」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題「2024年9月期第2四半期決算説明資料」」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁がある程度ある（原文: 「Appendixに「企業概要／沿革」「代表者プロフィール」を掲載」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: なし（原文: 「「差し控えたい」「未定」等による開示見送りの記載なし」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 概ね断定的（原文: 「「通期黒字達成を見込む」「2025年上市予定」「達成を約束するものではない」」）
- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: セグメント別に開示（原文: 「「連結売上高（予想）2,052百万円　進捗率：45.5％」」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 計画どおり（原文: 「「当初計画通りに着地」」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: あり（原文: 「「当第2四半期売上高489百万円」「営業利益26百万円」」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: あり（原文: 「「累計加工受託件数は5,000件を突破」」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 増減要因図で金額あり（原文: 「「営業利益増減要因分析」、広告投資及び株式交換に係る費用「254百万円」」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 価格・コスト（原文: 「「積極的な広告投資や…株式交換費用及びのれん償却費等を計上」」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上と利益（原文: 「D2C事業、メディカルサポート事業の「売上高」「営業利益」」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「「株式交換費用（60百万円）及びのれん償却費（30百万円）等の90百万円」」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「営業利益「△87百万円」、株式交換費用・のれん償却費等「90百万円」」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 記載なし（原文: 「為替・原材料価格・金利等の前提数値の記載なし」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: なし（原文: 「リスク額の記載なし」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 進捗を数値で開示（原文: 「通期営業利益「66百万円」、株式交換費用を除く通期営業利益「212百万円」」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 記載なし（原文: 「中期経営計画の記載なし」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「CPC（細胞培養加工センター）を設置」「大手営業代理店と連携」」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「加工受託件数、提携医院数、稼働率、AGA加工受託件数、定期顧客数等」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 多くが改善（原文: 「「前四半期比プラス1,538件」「提携医院数累計は296院」「5,000件を突破」」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: なし（原文: 「単価・客単価・ARPU等の記載なし」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: あり（原文: 「「従業員数54名」」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: あり（原文: 「「国内再生医療市場…2.5兆円」「AGA…1,500万人」」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: あり（原文: 「広告投資及び株式交換に係る費用「254百万円」」）