# Ｉ−ｎｅ（4933） FY2025 有価証券報告書

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4933/filing/2025-fy
提出日: 2026-05-15
対象期間: 2025-01-01 〜 2025-12-31
企業ページ: https://komori.app/company/4933
原本（EDINET）: https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100Y415.pdf

## 要点

2025年12月期の有価証券報告書では、売上高は増加した一方、営業利益は減少しています。また、Right Here（RH社）との取引に関する過年度の関連当事者注記漏れ等の疑義を受け、外部専門家の特別調査委員会の調査結果を踏まえて過年度決算の訂正が行われる旨が記載されています。

## 事業

当社グループは、ヘアケア製品、美容家電、スキンケア等のブランドおよび製商品の開発・販売を行っており、国内事業と海外事業の2報告セグメントで構成。 BOTANIST、 SALONIA、 YOLU を核ブランドとして展開。国内事業は日本国内の卸売・小売を主体、海外事業は海外一般消費者向け直販および卸売を実施。主要関係会社には国内の Dr.SYUWAN、Endeavour、Artemis、トゥヴェール、海外の艾恩伊（上海）化粧品有限公司、I-ne US Co., Ltd. が含まれる。2025年12月末時点の主なブランド別売上高は YOLU 15,210 百万円、BOTANIST 12,516 百万円、SALONIA 9,832 百万円、TOUT VERT 5,160 百万円、その他 6,255 百万円、合計 48,975 百万円。海外展開を戦略市場として米国を重視する等、海外展開の強化と美容家電・スキンケア領域の拡大を推進。ESG・環境対策・新ブランド開発プロセスの高度化を通じた持続的成長を目指す。

## 数字

- フリーキャッシュフロー: 0百万円
- 従業員数: 408人

## セグメント

- YOLU / 売上高 0百万円
- BOTANIST / 売上高 0百万円
- SALONIA / 売上高 0百万円
- TOUT VERT / 売上高 0百万円
- その他 / 売上高 0百万円

## 前回からの変化

### サプライチェーン

提出書類(2026-05-15)で、既存エントリへの再言及（天然油脂原料、石油関連原料、植物由来ボタニカル、IPTOS、山田製薬製造委託、東亜産業製造委託、3PL物流委託、国内/海外販売チャネル、各種法令対応）と、新たな依存（JBIST、Dongjing/Artemisの製造委託、艾恩伊（上海）およびI-ne USの海外拠点販売）を追加/更新しました。

- + JBIST基盤
- + Dongjing製造委託
- + Artemis製造委託
- + 艾恩伊（上海）販売
- + I-ne US販売

### 戦略的賭け

2026-05-15提出の当期有価証券報告書により、既存エントリ（IPTOSモデルの推進、アジア越境EC・店舗拡大、艾恩伊上海化粧品有限公司、BOTANIST財団とESG推進、WrinkFade関連、YOLUナイトケア拡充、SALONIA美容家電の新シリーズ）への言及が確認できた。加えて、米国を戦略的に重要市場とする方針、JBISTおよびAI活用、売上原価・物流費の抑制、複数の新商品・新ブランド（BOTANIST、YOLU、SALONIA、TOUT VERT、Teaflex、ReWEAR、COLLATEIN）に関する具体的記載が新規に追加された。

- + 米国を戦略的に重要市場とする海外展開
- + 売上原価・物流費の抑制と投資強化
- + JBISTおよびAI活用による開発高度化
- + ボタニカルボディーソープフォームモイスト
- + BOTANIST SANTAL発売
- + メロウナイトリペアシャンプー等
- + コードレス ストレートヘアアイロン
- + グロッシーケアメタルカッサコーム
- + TOUT VERTブランドの好調
- + Teaflex新ブランドの成長
- + ReWEAR新ブランドの成長
- + COLLATEIN新ブランドの成長
- + ネットゼロ目標とScope削減KPI

### 外部エクスポージャー

2026-05-15提出書類では、既存の地政学・原材料/エネルギー価格・為替・規制・サステナビリティ関連の外部エクスポージャーに言及があり、既存エントリへ追記した。加えて、景気動向・消費変動、人口動態/労働市場変化、技術代替といった新規の外部要因が同書類内で明示されているため、それぞれ新規エントリを追加した。

- + 景気動向・消費変動による需要不透明性
- + 人口動態・労働市場変化の外部要因
- + 技術代替による競争環境変化

### 製品

2025年10月〜11月の新製品発売（BOTANISTのボディーソープフォーム モイスト、YOLUのメロウナイトリペア、SALONIAのコードレスストレートヘアアイロン／メタルカッサコーム等）および、Teaflex・ReWEAR・COLLATEIN・Befas、TOUT VERT、YOLU SKINのオーバーナイトセラム／クリーム、WrinkFadeのスポットカバーコンシーラー等の記載を当該書類で確認した。既存のSALONIAグロッシーケア ストレートヘアアイロン、およびWrinkFade薬用リンクルカバーファンデーションについても本書類で再言及があったため追記した。

- + ボタニカルボディーソープフォーム モイスト
- + BOTANIST SANTAL
- + YOLU メロウナイトリペア
- + コードレス ストレートヘアアイロン
- + グロッシーケア メタルカッサコーム
- + スムースシャインスマートドライヤー
- + スムースシャインマルチケアブラシ
- + WrinkFade 薬用スポットカバーコンシーラー
- + TOUT VERT
- + Teaflex ルイボスティー・グリーンティー
- + ReWEAR 再生柔軟剤
- + Collatein コラーゲン由来プロテイン
- + Befas ファスティングプログラム
- + YOLU オーバーナイトセラム
- + YOLU オーバーナイトクリーム

### 技術

2026年5月提出の有価証券報告書で、既存の「IPTOSモデル（ブランド開発）」「OMO（オンライン・マージ・オフライン）」「品質・安全管理と情報セキュリティ」に言及があり、あわせて「JBIST（日本美科学研究所）活用」が新たに明示された。

- + JBIST（日本美科学研究所）活用

### 資本配分

2026年提出の年次報告書では、研究開発投資（249百万円）と設備投資（289百万円、主に金型取得・基幹システム強化）の記載が更新されたほか、既存の企業結合（Artemis/TTrading、トゥヴェール）および長期借入金の記載が再登場した。さらに、2026年3月25日基準の配当（配当総額266百万円）と、艾恩伊（上海）化粧品有限公司の解散・清算手続中が新規に確認できた。

- + 2026年3月25日基準配当
- + 艾恩伊（上海）の解散・清算手続

### ケイパビリティ構築

提出書類（2026-05-15）により、既存の能力構築エントリ5件へ言及追記を実施。あわせて、当期で明示された人材開発会議・サクセッション、1on1、JBIST/AI活用、サステナビリティ委員会KPI、Artemis/トゥヴェールの株式取得に関する新規エントリを追加。

- + 人材開発会議とサクセッション計画
- + 1on1ミーティングの推奨
- + JBISTとAIによる開発高度化
- + サステナビリティ委員会KPIモニタリング
- + Artemis株式取得による連結化
- + トゥヴェール株式取得による連結化

## 会社自身の言葉

### サステナビリティ／TCFD・気候変動目標

- 「2050年までに温室効果ガス排出量ゼロを目指すネットゼロ目標をマテリアリティの1つとして設定」 — 2050年ネットゼロ目標を掲げるマテリアリティの設定
- 「サステナビリティ委員会の設置、推進会議・KPIモニタリング」 — サステナビリティ委員会の設置と推進体制、KPIモニタリング
- 「TCDF対応、ネットゼロ目標、2030年・2050年の中長期目標」 — TCFD対応や、ネットゼロ等の中長期目標（2030・2050年等）
- 「Scope 1+2 の削減目標: 63%削減（25年度基準、2035年達成予定）」 — Scope1+2削減目標（63%削減）
- 「森林保全・水資源貢献（森林面積 50ha、2028年まで）」 — 森林保全・水資源への貢献（森林面積50ha、2028年まで）

### ブランド／商品開発・新製品・販売・IPTOSプロセス

- 「YOLUブランドで 2025年10月に「メロウナイトリペアシャンプー・トリートメント・ヘアミルク」を発売、Amazon先行発売分が早期完売」 — YOLUの新商品（メロウナイトリペアシリーズ）発売
- 「BOTANISTブランドにおいて 2025年10月に「ボタニカルボディーソープフォーム モイスト」を3年ぶりにリニューアル発売し、ウッド系の香りへ更新」 — BOTANISTのリニューアル発売（ボタニカルボディーソープフォーム モイスト）
- 「SALONIAブランドで 2025年10月〜11月に「コードレス ストレートヘアアイロン」の発売」 — SALONIAのコードレス ストレートヘアアイロン発売
- 「IPTOSモデル（Idea-Plan-Test-Online/Offline-Scale）を中核として、ブランド開発・商品開発を推進」 — IPTOSモデルによるブランド／商品開発の推進
- 「人材育成の会議（人材開発会議）を実施、次世代経営人材の育成・サクセッション計画を推進」 — 人材育成の会議（人材開発会議）による次世代経営人材の育成・サクセッション
- 「トゥヴェールの株式取得」 — TOUT VERTの株式取得（資本参加・グループ化）
- 「SALONIAブランドで 2025年10月〜11月に「コードレス ストレートヘアアイロン」の発売、同時期に「グロッシーケア メタルカッサコーム」等の新製品を発売」 — SALONIAでの新製品発売（コードレス ストレートヘアアイロン、メタルカッサコーム等）
- 「IPTOSモデルを中核としたブランド開発・商品開発プロセスの高度化と撤退基準の整備」 — IPTOSを中核にした開発プロセスの高度化と撤退基準の整備
- 「IPTOS（Idea-Plan-Test-Online/Offline-Scale）モデルによる新製品開発・ブランド開発を推進」 — IPTOSモデルによる新製品開発・ブランド開発の推進
- 「WrinkFade、TOUT VERT などのスキンケアブランドが好調に推移」 — WrinkFadeやTOUT VERTなどスキンケアブランドの好調
- 「デジタルマーケティング・OMOの活用による市場開拓」 — デジタルマーケティング・OMO活用による市場開拓
- 「同時期に「グロッシーケア メタルカッサコーム」等の新製品を発売」 — 同時期に複数の新製品（例：グロッシーケア メタルカッサコーム等）を発売
- 「Teaflex、ReWEAR、COLLATEIN など新ブランドが大きく成長」 — 新ブランド（例：Collatein、Befas等）が大きく成長
- 「WrinkFade（薬用リンクルケアファンデーション/薬用スポットカバーコンシーラーを2024年3月に医薬部外品認可でリニューアル販売）」 — WrinkFadeの医薬部外品としてのリニューアル販売（認可・販売）
- 「WrinkFade、TOUT VERTなどのスキンケアブランドが好調に推移」 — WrinkFadeやTOUT VERTなどのスキンケアが好調に推移
- 「BOTANIST財団設立・助成プログラム」 — BOTANIST財団の設立・助成プログラムの実施
- 「ReWEAR（再生柔軟剤）」 — ReWEAR（再生柔軟剤）の展開
- 「Teaflex（機能性表示食品として販売されるルイボスティー・グリーンティー等）」 — Teaflexなど機能性表示食品（ルイボスティー等）の展開
- 「BOTANIST SANTAL発売（2025年8月）」 — BOTANIST SANTALの発売（2025年8月）
- 「BOTANIST財団設立・助成 Program」 — BOTANIST財団の助成プログラムの実施
- 「グロッシーケア メタルカッサコーム、スムースシャインマルチケアブラシ」 — 新製品（グロッシーケア メタルカッサコーム、スムースシャインマルチケアブラシ等）
- 「台湾・香港・シンガポール・マレーシア等のオンライン/オフライン展開」 — 海外でのオンライン／オフライン展開（台湾・香港・シンガポール・マレーシア等）
- 「TOUT VERT（LTブランド、エビデンスベースの高機能成分配合ライン）」 — TOUT VERT（エビデンスベースの高機能成分配合ライン）
- 「Collatein（コラーゲン由来プロテイン）」 — Collatein（コラーゲン由来プロテイン）
- 「Befas（ファスティングプログラム）」 — Befas（ファスティングプログラム）
- 「YOLU SKINラインのオーバーナイトセラム・オーバーナイトクリーム」 — YOLU SKINラインのオーバーナイトセラム／オーバーナイトクリーム

### 人的資本・ガバナンス／監査・内部統制

- 「指名報酬委員会を設置、独立社外取締役を主体とした諮問機関」 — 指名報酬委員会の設置（独立社外取締役中心の諮問機関）
- 「監査等委員会設置会社」 — 監査等委員会設置会社
- 「取締役会・執行役員会・内部監査室・会計監査人の連携」 — 取締役会・執行役員会・内部監査室・会計監査人の連携
- 「在宅勤務率約40%」 — 在宅勤務率（柔軟な働き方の実績）
- 「M&A・資本提携の活用（トゥヴェール、Artemis 等の取得・連結化、TOUT VERTのグループ化等）」 — M&A・資本提携の活用（トゥヴェール、Artemis等の取得・連結化等）
- 「気候変動、人口動態、労働市場の変化、技術代替等の外部要因
ESG・サステナビリティ関連の進捗と機会」 — 外部要因（気候変動、人口動態、労働市場の変化、技術代替等）
- 「配偶者・子・結婚の定義変更など、制度の改定を実施」 — 制度改定（配偶者・子・結婚の定義変更等）
- 「1on1ミーティングの推奨」 — 1on1ミーティングの推奨

### 事業運営・資金調達・投資・リスク／規制・取引（海外含む）

- 「艾恩伊（上海）化粧品有限公司は解散・清算手続中」 — 艾恩伊（上海）化粧品有限公司は解散・清算手続中
- 「Artemis の取得（株式取得、取得価額等の詳細は注記参照）」 — 三井住友銀行から9,000百万円の7年借入（条件・条項等）
- 「山田製薬株式会社（日本・東京都渋谷区神宮前）: BOTANIST の製造・供給委託」 — 山田製薬株式会社がBOTANISTの製造・供給委託
- 「薬機法、食品衛生法、健康増進法、PL法、特定商取引法、容器包装リサイクル法等の規制が適用」 — 薬機法等の規制が適用される旨
- 「TOA株式会社（大阪府大阪市中央区）: BOTANIST・YOLU の製造・供給委託」 — TOA株式会社がBOTANIST・YOLUの製造・供給委託
- 「海外展開の強化（米国を戦略市場と想定、台湾・香港・シンガポール・マレーシア等のオンライン/オフライン展開）」 — 海外展開の強化（米国を戦略市場、台湾・香港・シンガポール・マレーシア等）
- 「JBIST（日本美科学研究所）およびAI等のテクノロジーを活用」 — JBISTおよびAI等のテクノロジー活用
- 「株式会社三井住友銀行より 9,000 百万円の7年借入
- 債務の弁済期限 2031年2月28日
- 金利は基準金利＋スプレッド、担保なし・無保証
- 財務制限条項あり（純資産の部の一定割合の維持、営業利益の黒字継続等）」 — （調達関連）借入条件・財務制限条項の記載（詳細条件）
- 「天然油脂・石油関連原料の市場価格変動リスクがあり、原材料市場の変動が利益に影響する可能性
再エネ・省エネ設備の導入によるエネルギーコスト削減の機会も同時に言及」 — 原材料（天然油脂・石油関連）価格変動リスクと、省エネ・再エネによる機会
- 「設備投資総額: 289 百万円
- 主な内訳: 金型の取得および基幹システムの強化」 — 設備投資総額（289百万円）と内訳（主に金型取得・基幹システム強化）
- 「海外の一般消費者へ直接販売、海外のオンライン販売事業者・販売代理店・美容専門店・ドラッグストア等への卸売販売」 — 海外での一般消費者への直販と、卸売販売（販売代理店・美容専門店・ドラッグストア等）
- 「売上原価・物流費の抑制、財務規律、キャッシュ・フロー管理の強化」 — 売上原価・物流費の抑制、財務規律・キャッシュ・フロー管理の強化
- 「研究開発投資: 249 百万円
- 主な内容: ヘアケア・美容家電・スキンケア・新カテゴリーに係る新商品開発」 — 研究開発費（249百万円）と新商品開発の内容
- 「Dongguan Dongjing Electric Appliance Co.,Ltd（中国・蓬江区? 場所表記: Dongguan, Guangdong）: SALONIA ブランドの供給」 — Dongguan Dongjing Electric Appliance Co.,Ltd（SALONIAの供給・製造委託）
- 「株式会社Artemis（国内）: SALONIA の供給・製造委託」 — Artemis（SALONIAの供給・製造委託）
- 「2026年3月25日基準日、2026年3月26日効力日分の配当 266 百万円」 — 配当（2026年3月25日基準日、効力発生日分の配当266百万円）
- 「店頭・卸売の配荷・物流等の外部委託」 — 店頭・卸売の配荷や物流等の外部委託
- 「艾恩伊（上海）化粧品有限公司: 海外拠点」 — 艾恩伊（上海）化粧品有限公司（海外拠点）
- 「I-ne US Co., Ltd.（米国・デラウェア州）: 海外拠点」 — I-ne US Co., Ltd.（米国・海外拠点）
- 「海外事業の比重が高く、為替の変動が財務へ影響する可能性
ヘッジとして為替予約・デリバティブ活用の方針」 — 海外事業の比重と為替変動リスク、為替予約等によるヘッジ方針
- 「Artemis の取得（株式取得、取得価額等の詳細は注記参照）
- Artemi s の取得に伴う無形固定資産の評価・のれんの減少
- TTrading（現 Artemis）株式取得」 — Artemis取得（TTrading/Artemisの株式取得）に関する記載（取得価額・無形評価等の示唆）
- 「規制動向の変化が事業に影響を与える可能性を認識」 — 規制動向の変化が事業に影響する可能性
- 「ホルムズ海峡を巡る地政学的リスクが、業績に影響を及ぼす可能性がある（現時点で影響の確定は困難）」 — 地政学リスク（ホルムズ海峡）により業績影響の可能性（確定困難）
- 「国内外の景気動向・消費動向の変動、原材料・製品需要の変動が影響
市場環境の変化に応じた事業運営を推進」 — 景気・消費動向や需要変動が業績に影響する可能性
- 「BOTANISTブランド等に用いられる植物由来原料（植物由来成分を含む処方）も存在」 — BOTANIST等に用いられる植物由来原料の存在
- 「国内卸売業者を通じた小売店・量販店への卸売販売」 — 国内卸売業者を通じた小売・量販への卸売販売
- 「一般消費者へのインターネット直販」 — 一般消費者へのインターネット直販
- 「薬機法、食品衛生法、健康増進法、PL法、特定商取引法、容器包装リサイクル法等の規制が適用
規制動向の変化が事業に影響を与える可能性を認識」 — 薬機法等の各種法規制が適用され、規制動向の変化が影響し得る旨
- 「天然油脂および石油関連原料の市場価格変動リスク」 — 天然油脂・石油関連原料の市場価格変動リスク
- 「グロッシーケアストレートヘアアイロン、コードレスストレートヘアアイロン、スムースシャインスマートドライヤー」 — SALONIAの新製品群（グロッシーケアストレートヘアアイロン等）
- 「BOTANIST SANTAL（サンタル）発売（2025年8月）」 — BOTANIST SANTAL発売（2025年8月）
- 「品質管理、安全管理システム・環境技術・DX施策等」 — 品質管理・安全管理システム、環境技術・DX施策等
- 「気候変動、人口動態、労働市場の変化、技術代替等の外部要因」 — （外部要因）気候変動、人口動態、労働市場変化、技術代替等