# 大口販売先への依存｜アルマード（4932）の変遷

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## 経過

- FY2021 初出 「当社の販売先の中で売上構成比が20％を超える大口販売先として、TVショッピング販売における株式会社QVCジャパン、OEM商品販売における株式会社オージオの２社がございます。」 — 2021年3月期の売上構成比はQVCジャパン32.5％、オージオ23.0％。販売先の業績・在庫・商品政策の変化をリスクとしている。 (https://komori.app/company/4932/filing/2020-fy)
- FY2022 その他 「当事業年度における株式会社オージオの販売実績は1,683,433千円、総販売実績に対する割合は31.4％、株式会社QVCジャパンは1,347,076千円、25.1％となっております。」 — 大口販売先2社への依存は継続しているが、オージオの比率が23.0％から31.4％へ上昇し、QVCジャパンは32.5％から25.1％へ低下した。QVCの番組ゲストへの依存リスクも追加記載している。 (https://komori.app/company/4932/filing/2021-fy)
- FY2023 対処 「株式会社オージオ
1,474,573
22.6
株式会社QVCジャパン
1,401,526
21.5」 — 大口販売先2社への依存は続くが、オージオの売上構成比は31.4％から22.6％へ、QVCジャパンは25.1％から21.5％へ低下した。いずれも20％超であり、リスク自体は残っている。 (https://komori.app/company/4932/filing/2022-fy)
- FY2025 対処 「当社の販売先の中で売上構成比が15％～20％程度を占める大口販売先として、TVショッピング販売における株式会社QVCジャパン、OEM商品販売における株式会社オージオの２社がございます。」 — 株式会社オージオの売上構成比は17.7％、株式会社QVCジャパンは14.0％となり、前事業年度の21.2％、18.1％からいずれも低下した。大口販売先への依存は残るが、集中度は弱まっている。 (https://komori.app/company/4932/filing/2024-fy)
- 2026-05-15 対処 「株式会社QVCジャパン                                   937,192
      株式会社オージオ                                      826,996」 — 主要顧客の売上高はQVCジャパン937,192千円、オージオ826,996千円となった。売上高全体に占める割合はおおむね9.3％、8.2％で、前事業年度の構成比から低下している。 (https://komori.app/company/4932/disclosure/20260514535486)
- 2026-05-15 顕在化 「OEM事業は既存主要取引先が経営方針を売上拡大抑制による利益重視方針に変更したことで既存取引先向け売上が大きく落ち込み前年比▲42.6％の大幅減収」 — 大口取引先の方針変更により既存取引先向け売上が大幅に減少し、販売先依存に関するリスクが実績に表れている。 (https://komori.app/company/4932/disclosure/20260514535522)
- FY2026 対処 「株式会社オージオ
826,996
8.2
株式会社QVCジャパン
937,192
9.3」 — 大口販売先であるオージオ及びQVCジャパンの売上構成比は、それぞれ8.2％及び9.3％となり、前事業年度の17.7％及び14.0％から低下した。両社への依存は記載されているが、構成比は10％程度まで低下している。 (https://komori.app/company/4932/filing/2025-fy)