# ROE・PERを用いた資本コスト・株価意識経営｜ハーバー研究所（4925）の変遷

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## 経過

- FY2025 初出 「当社グループは、中長期的な企業価値の向上を経営の最重要課題と位置づけており、その実現に向けて、資本コスト及び株価を意識した経営を推進しております。当社では、企業の収益性及び資本効率の評価において、自己資本利益率（ＲＯＥ）を主要指標として活用しており、資本コストを上回る水準の利益創出を目指すことが重要であると考えております。また、株式市場における投資家からの評価を示す株価収益率（ＰＥＲ）もあわせて重視しており、ＲＯＥとＰＥＲを組み合わせて分析することで、企業価値向上のための戦略的課題の把握に役立てております。」 — ROEを収益性・資本効率の主要指標、PERを市場評価の指標として活用し、資本コストを上回る利益創出とステークホルダーへの持続的リターン向上を目指す方針を初めて明示した。 (https://komori.app/company/4925/filing/2024-fy)
- FY2026 前進 「さらに、資本効率及び投下資本に対する収益性をより精緻に把握する観点から、2026年４月より、新たに投下資本利益率（ＲＯＩＣ）及び加重平均資本コスト（ＷＡＣＣ）を活用した経営管理の枠組みを導入いたしました。」 — 従来のROE・PERに加え、ROIC・WACCを用いる経営管理を2026年4月から導入し、資本コスト対比の事業・投資案件評価と四半期管理を進める方針を具体化した。 (https://komori.app/company/4925/filing/2025-fy)