# ミルボン（4919） 2026年12月期（第67期）第3四半期 株式会社ミルボン決算説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4919/disclosure/20261112577083
種別: 決算説明資料
開示日: 2026-11-13
Komoriの読み（0-100）: 70
企業ページ: https://komori.app/company/4919

## 何が変わったか

2026年12月期第3四半期累計は、海外売上の伸長や国内ヘアケア用剤の好調などにより増収となり、営業利益は前年同期比64.8％増と大幅に伸びた。修正計画に対しても売上高・営業利益とも上回る進捗だが、通期業績予想は据え置いた。

## 会社が挙げた理由

海外売上の好調、国内のヘアケア用剤や新商品「プレトワ」の販売拡大、増収による粗利増、売上総利益率の改善、生産効率改善、販管費の一部未消化、販促関係費用の減少、米国関税の還付などを挙げている。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2026年12月期 第3四半期
- 売上高: {"value":41132,"unit":"百万円","yoy_pct":8.7}
- 営業利益: {"value":5750,"unit":"百万円","yoy_pct":64.8}
- 経常利益: {"value":5839,"unit":"百万円","yoy_pct":82.3}
- 純利益: {"value":4137,"unit":"百万円","yoy_pct":146}
- 売上総利益率: {"value":63.9,"yoy_change_pp":1.4}
- 営業利益率: {"value":14,"yoy_change_pp":4.8}
- 販管費: {"value":20543,"unit":"百万円","売上高販管費率":"not_disclosed"}
- 当四半期3か月の実績: {"売上高":{"value":14254,"unit":"百万円"},"営業利益":{"value":2403,"unit":"百万円"},"経常利益":{"value":2339,"unit":"百万円"},"親会社株主に帰属する四半期純利益":{"value":1720,"unit":"百万円"}}
- 通期業績予想: {"売上高":{"value":55600,"unit":"百万円"},"売上総利益":{"value":34900,"unit":"百万円"},"販管費":{"value":28350,"unit":"百万円"},"営業利益":{"value":6550,"unit":"百万円"},"経常利益":{"value":6740,"unit":"百万円"},"親会社株主に帰属する当期純利益":{"value":4600,"unit":"百万円"},"ROE":{"value":9.3,"unit":"%"}}
- 通期予想に対する進捗率: {"売上高":101.9,"unit":"%・修正計画比","売上総利益":103,"営業利益":121.4,"経常利益":119,"純利益":122.1}
- 計画に対する自己評価: 修正計画を上回るペースで進捗
- セグメント別実績: {"日本":{"売上高":{"value":28765,"unit":"百万円","yoy_pct":3.4},"営業利益":{"value":3556,"unit":"百万円","yoy_pct":34.4}},"海外":{"売上高":{"value":12366,"unit":"百万円","yoy_pct":23.6},"営業利益":{"value":2194,"unit":"百万円","yoy_pct":160}},"韓国":{"売上高":{"value":4679,"unit":"百万円","yoy_pct":13.4},"営業利益":{"value":1795,"unit":"百万円","yoy_pct":24.3}},"中国":{"売上高":{"value":2298,"unit":"百万円","yoy_pct":26.3},"営業利益":{"value":293,"unit":"百万円","yoy_pct":107}},"米国":{"売上高":{"value":2693,"unit":"百万円","yoy_pct":44.5},"営業利益":{"value":646,"unit":"百万円","yoy_pct":"not_disclosed"}},"EU":{"売上高":{"value":609,"unit":"百万円","yoy_pct":61.6},"営業利益":{"value":-38,"unit":"百万円","yoy_pct":"not_disclosed"}},"その他":{"売上高":{"value":2086,"unit":"百万円","yoy_pct":14.6},"営業利益":{"value":413,"unit":"百万円","yoy_pct":55.5}}}
- 増減要因の内訳: {"前年同期比":{"増収による粗利増":2064,"売上総利益率上昇":177,"販促関係費用の減少":343,"研究開発費の減少":25,"人件費":-378,"物流費":-225,"その他経費":-175,"万博関連費用の減少":335,"在庫評価減の減少":221,"米国関税減と還付":172,"生産効率とミックスの改善など":288,"為替影響":105,"中東影響の原価高":-230,"その他":50},"修正計画比":{"増収による粗利増":480,"売上総利益率上昇":289,"販促関係費用":147,"研究開発費":54,"人件費":14,"物流費":0,"その他経費":29,"韓国市場開発費の期ずれ":68,"国内広告宣伝費の期ずれ":46,"在庫評価減の減少":76,"米国関税の還付":100,"為替影響":50,"その他":63}}
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: not_disclosed
- 店舗数・拠点数: not_disclosed
- 従業員数: {"フィールドパーソン期中平均人数":{"日本":380,"韓国":34,"中国":28,"米国":18,"EU":10,"その他":39,"単位":"名"},"採用":"2026年4月入社29名が研修中"}
- 業績見通しの前提: {"KRW":{"想定レート":0.105,"単位":"円","Q3実績":0.1092},"RMB":{"想定レート":21.5,"単位":"円","Q3実績":23.2},"USD":{"想定レート":150,"単位":"円","Q3実績":158.85},"EUR":{"想定レート":180,"単位":"円","Q3実績":184.21},"THB":{"想定レート":4.8,"単位":"円","Q3実績":4.86},"その他":"原材料・資材価格の高止まり、円安継続、戦略的な費用投入を想定"}
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: not_disclosed
- 財務目標: {"ROE":{"value":9.3,"unit":"%","区分":"通期予想"}}
- 年間配当: not_disclosed
- 配当性向: not_disclosed
- 自己株式取得: not_disclosed
- 設備投資額: {"value":1533,"unit":"百万円・FY2026 Q3累計"}
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: {"米国インストアシェア":"上昇が継続（数値はnot_disclosed）"}
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: 新ヘアカラーブランド『プレトワ』を9月に発売、メンズ向け新スタイリング剤ブランド『CAPTURE THE MOMENT』を9月に投入、オージュア新製品『ミラジェリィ』の展開、インプレア、アイエムなどの新製品投入、来期成長に向けた戦略的な費用投入

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: セグメント別に開示（原文: 「売上高101.9%、売上総利益103.0%、営業利益121.4%、経常利益119.0%、純利益122.1%。また、日本・海外など地域別に修正計画が記載されている。」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 計画を上回る（原文: 「『売上高は+1.9%、営業利益は+21.4％となり、修正計画を上回るペースで進捗』」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: あり（原文: 「連結損益計算書にFY2026 Q3として売上高14,254百万円、営業利益2,403百万円、経常利益2,339百万円、純利益1,720百万円を記載。」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: あり（原文: 「『ヘアケア用剤は民生消費回復クーポン施策の反動を吸収、過去最高の四半期売上高を記録』」）
- この資料の中で、通期予想を修正した、または据え置いたことが明示されているか。: あり（原文: 「『Q2決算発表時に通期業績予想を上方修正を発表した』、『現時点では通期業績予想を据え置く』」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 増減要因図で金額あり（原文: 「『連結営業利益 前年同期比増減要因』『連結営業利益 対計画増減要因』の図に、増収による粗利増、販促関係費用、人件費などの百万円単位の要因を掲載。」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 数量・需要（原文: 「『売上高は海外が好調に推移したことによる増収』、『ヘアケア用剤は新商品が軒並み好調』、『プレトワは約4.2億円の売上で好調なスタート』」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上と利益（原文: 「『地域別業績 国内・海外の売上高・営業利益』表に、各地域の売上高、営業利益、利益率を掲載。」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「前年同期比要因として『研究開発費の減少＋25』『人件費△378』『物流費△225』などを記載。」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「国内化粧品は累計△22.6%、EU営業利益は△38百万円。『原材料・資材高の影響』や『営業損失が継続するが、コスト削減もあり』と説明。」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 複数の前提を数値で開示（原文: 「KRW0.105円、RMB21.5円、USD150.0円、EUR180.0円、THB4.8円のFY2026想定を掲載。」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: なし（原文: 「『原材料・資材価格の高止まりにより、Q4にかけて低下する見込み』とあるが、リスク額の記載はない。」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 言及のみ（原文: 「『Q4にかけて低下する見込み』『Q4においては…戦略的な費用投入を想定』」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 記載なし（原文: 「資料の目次および本文に中期経営計画に関する記載なし。」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「『新カラーブランドPRETOWA（プレトワ）』、『当社初となるメンズ向けの新スタイリング剤ブランドCAPTURE THE MOMENT』を9月に投入。」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「美容消費係数、オージュア導入美容室8,870軒、グローバルミルボン導入美容室36,508軒、プレトワ販売高4.2億円、FP人数などを掲載。」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 多くが改善（原文: 「グローバルミルボン販売高はFY2025累計5,711百万円からFY2026累計7,070百万円、国内化粧品は前年同期比△22.6%。」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: なし（原文: 「『カラー単価向上／リピート率向上を支援』とあるが、単価・数量の実績値は記載されていない。」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: あり（原文: 「日本FP期中平均380.0名、韓国34.0名、中国28.0名など。『2026年4月入社29名 研修中』」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: なし（原文: 「『インストアシェアの上昇が続く』とあるが、シェア数値は記載されていない。」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 記載なし（原文: 「資料本文に年間配当、配当性向、総還元性向、DOEの記載なし。」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: なし（原文: 「資料本文に自己株式取得・消却の記載なし。」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: あり（原文: 「通期業績見通しに『ROE 7.0%』および『9.3%』を掲載。」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: あり（原文: 「FY2026 Q3累計の設備投資額1,533百万円、研究開発費1,950百万円を掲載。」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題が『2026年12月期第3四半期決算説明資料』で、連結業績、地域別業績、通期見通し、増減要因図を掲載。」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁はほとんどない（原文: 「2頁目から『2026年度第3四半期決算のポイント』、4頁目から連結損益計算書を掲載。」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: なし（原文: 「『差し控えたい』『未定』などの開示見送り表現は記載されていない。」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 条件付き（原文: 「『通期売上高は修正計画に到達すると見込む』『円ベースでの通期業績は上振れる可能性がある』『戦略的な費用投入を想定』」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁はほとんどない（原文: 「資料構成は『連結業績』『地域別業績・通期の見通し』『Appendix』が中心。」）