# 新株予約権の行使による株式価値希薄化リスク｜ノイルイミューン・バイオテック（4893）の変遷

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4893/threads/958c847f7582
企業ページ: https://komori.app/company/4893

## 経過

- FY2024 初出 「当事業年度末現在における当社の発行済株式総数は43,301,765株でありますが、これに対して、新株予約権の対象である株式数の合計は2,691,500株であります。」 — 新株予約権の行使により株式価値が希薄化し、株価へ影響する可能性が新たに具体的な株式数とともに開示された。 (https://komori.app/company/4893/filing/2024-fy)
- FY2025-H1 再掲 「当中間会計期間において、新たな事業等のリスクの発生、または、前事業年度の有価証券報告書に記載した事業等のリスクについての重要な変更はありません。」 — 新株予約権の行使による株式価値希薄化リスクについて、新たなリスク又は重要な変更はないと記載されている。 (https://komori.app/company/4893/filing/2025-h1)
- FY2025 再掲 「当事業年度末現在における当社の発行済株式総数は43,301,765株でありますが、これに対して、新株予約権の対象である株式数の合計は2,689,500株であります。」 — 新株予約権行使による株式価値希薄化リスクが具体的な株式数とともに継続して開示されている。 (https://komori.app/company/4893/filing/2025-fy)
- FY2026-H1 再掲 「当中間会計期間において、新たな事業等のリスクの発生、または、前事業年度の有価証券報告書に記載した事業等のリスクについての重要な変更はありません。」 — 新株予約権の行使による株式価値希薄化リスクについて、新たなリスク又は重要な変更はないと記載されている。 (https://komori.app/company/4893/filing/2026-h1)
- 2026-09-18 悪化 「本新株予約権全てが行使された場合における交付株式数は最大10,000,000株（議決権100,000個相当）であり、2026年６月30日現在の当社発行済株式総数43,399,118株（総議決権数433,922個）に対し最大23.0％（当社議決権総数に対し最大23.0％）の希薄化が生じるものと認識しております。」 — 新株予約権の発行決議により、株式価値希薄化リスクについて最大23.0％という具体的な規模が示された。 (https://komori.app/company/4893/disclosure/20260918538535)
- 2026-10-05 悪化 「当該発行による潜在株式数：10,000,000株（新株予約権１個につき100株）」 — 第14回新株予約権の発行により、潜在株式数10,000,000株が具体化した。新株予約権の行使による株式価値希薄化リスクへのエクスポージャーが拡大したが、当該開示時点で行使による希薄化が実現したとは記載されていない。 (https://komori.app/company/4893/disclosure/20261005546112)
- 2026-10-21 顕在化 「2026 年 10 月６日から行使された新株予約権の数及び発行総数に対する率　12,500 個（発行総数の 12.5％）」 — 行使価額修正条項付新株予約権について、2026年10月6日から10月21日までに12,500個が行使され、1,250,000株が交付された。新株予約権の行使による株式価値希薄化の可能性が、実際の株式交付として現れている。 (https://komori.app/company/4893/disclosure/20261021554170)