# 坪田ラボ（4890） 事業計画及び成長可能性に関する事項

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4890/disclosure/20260625579525
種別: 経営計画
開示日: 2026-06-25
Komoriの読み（0-100）: 53
企業ページ: https://komori.app/company/4890

## 何が変わったか

2026年3月期は大型契約の期ズレで売上・利益が計画未達となった一方、2027年3月期は研究開発投資を増やしながら売上高1,100～1,500百万円、営業黒字5～50百万円を見込む計画を示した。調達金額20億円は、臨床開発、ライセンス導入・M&A、新規事業に配分する方針である。

## 会社が挙げた理由

大型契約の期ズレにより契約一時金が未計上となり、2026年3月期の売上・利益が計画未達となったため。また、パイプライン価値の向上、成長機会の拡大、ヘルスケア領域での健康価値提供を目指し、調達資金を成長投資に活用するため。

## 開示の要点

- 計画の名称: 事業計画及び成長可能性に関する事項
- 計画期間: 2026年度以降
- 計画に対する動き: 年次の再掲
- 売上高目標: {"previous_forecast":"2026年3月期実績：200","revised_forecast":"2027年3月期予想：1,100～1,500","change":"900～1,300","change_rate":"450～650%","unit":"百万円"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"2026年3月期実績：△787","revised_forecast":"2027年3月期予想：5～50","change":"792～837","change_rate":"not_disclosed","unit":"百万円"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"2026年3月期実績：△761","revised_forecast":"2027年3月期予想：45～90","change":"806～851","change_rate":"not_disclosed","unit":"百万円"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: not_disclosed
- 自己株式取得の方針: not_disclosed
- 資本コスト: not_disclosed
- PBR・株価に関する自己評価: not_disclosed
- 投資計画の総額: 20億円（調達金額。中長期での資金使途）
- 分野別の投資額: [object Object]、[object Object]、[object Object]
- セグメント別目標: not_disclosed
- 非財務目標: not_disclosed
- 計画の前提: not_disclosed
- 重点施策: TLM-001 の国内Phase 2a 試験 LPO、TLM-003 の臨床試験の進展（日本、Europe、中国）、TLM-023 の新規導出契約、TLG-001 の中国治験開始、サイエンスコスメ「aeonia」の販売加速
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"2026年3月期研究開発費計画：550","revised_forecast":"2026年3月期研究開発費実績：277","change":"△273","change_rate":"△49.6%","unit":"百万円"}
- 見直し・取り下げの理由: 大型契約の期ズレによる契約一時金の未計上。2026年3月期の研究開発費は、一部投資時期を見直した結果、計画550百万円に対し277百万円となったが、研究開発投資を削減したものではない。
- 対象市場の規模: ドライアイ：2兆円、対象患者数5～34億人。近視：28兆円、対象患者数26億人。脳・中枢領域：患者数2億9000万人（うつ病約2.8億人、パーキンソン病約850万人）。近視人口は2000年14億600万人から2050年47億5800万人に増加すると予測。出典：Brien Holden Vision InstituteおよびUniversity of New South Walesの調査、WHO最新Fact Sheet等。
- 認識するリスク: 医薬品、医療機器等法その他の規制に関する事項、競合について、資源投入リスク
- 取締役会決議日: not_disclosed
- 公表日: 2026年6月25日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 年次の再掲（原文: 「「本資料の次回の開示は2027年6月を予定しております。」」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 単年度（原文: 「「2027年3月期の通期業績予想の概要」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「2026年度以降」「2027年3月期の通期業績予想」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「契約一時金の未計上により売上・利益ともに計画未達」「業績下方修正の主因：大型契約の期ズレ」」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「業績下方修正の主因：大型契約の期ズレ」」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 進捗・確定報告（原文: 「「2026年3月期のトピックス」「2027年3月期の通期業績予想の概要」」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益目標のみ（原文: 「2027年3月期予想として「営業利益5～50」「当期純利益45～90」を記載」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「「2024年3月期」「2025年3月期」「2026年3月期」「2027年3月期」の業績表」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 大きく伸ばす計画（原文: 「2026年3月期売上高「200」、2027年3月期予想「1,100～1,500」」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「医薬品・医療機器・ヘルスケア」への展開を記載しているが、セグメント別数値目標はない」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「従業員20名（2026年3月現在）」「研究員数49」」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「業績予想および市場規模の記載に、為替レート等の計画前提はない」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 未達を明示（原文: 「「契約一時金の未計上により売上・利益ともに計画未達」「計画550百万円に対し277百万円」」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 主要指標のみ対比（原文: 「「計画550百万円に対し277百万円」」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 記載なし（原文: 「従前の最終年度目標の変更に関する記載はない」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 原因の説明あり（原文: 「「業績下方修正の主因：大型契約の期ズレ」」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 記載なし（原文: 「資本コスト、WACC、ROE、ROICに関する記載はない」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 記載なし（原文: 「株主還元に関する記載はない」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野別の金額まで（原文: 「「調達金額20億円」「1 11億円」「2 6億円」「3 3億円」」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「自己資本比率は63.4％→65.5％へ上昇」」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「PBR・株価水準に関する記載はない」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 新規事業の立ち上げ（原文: 「「新規事業創出」「ReLight Tech事業」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名と数値あり（原文: 「「TLM-001 の国内Phase 2a 試験 LPO」「TLG-001 の中国治験開始」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 市場規模あり（原文: 「「ドライアイの市場規模 2兆円」「近視の市場規模 28兆円」」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「外部技術の導入・M&Aを活用し、持続的なパイプライン拡充体制の基盤を、整備する段階」」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 最終年度のみ（原文: 「「2027年3月期の重要事項」」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 概ね断定的（原文: 「「売上高11～15億円」「中国にて追加試験の実施を検討中」「企業価値の向上につなげる」」）