# 海外提携・規制・為替等による展開遅延リスク｜ステラファーマ（4888）の変遷

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## 経過

- FY2021 初出 「海外市場への展開においては、適切なパートナー企業との提携が想定どおりに進まない可能性や、提携先での製造や販売に支障が生じる可能性があるほか、法令や規制の変更、政情不安、経済動向の不確実性、税制の変更や解釈の多様性、為替相場の変動、商習慣の相違などに直面する場合があります。」 — 海外提携、現地製造販売、規制、政情、為替、商習慣等を複合的なリスクとしている。 (https://komori.app/company/4888/filing/2020-fy)
- FY2022 再掲 「海外市場への展開においては、適切なパートナー企業との提携が想定どおりに進まない可能性や、提携先での製造や販売に支障が生じる可能性があるほか、法令や規制の変更、政情不安、経済動向の不確実性、税制の変更や解釈の多様性、為替相場の変動、商習慣の相違などに直面する場合があります。」 — 海外提携、規制、政情、経済、為替、商習慣等による海外展開遅延リスクを継続している。 (https://komori.app/company/4888/filing/2021-fy)
- 2026-05-13 顕在化 「主として欧州向けの海外展開に係る技術移管等については、上記「ステボロニン®」の安定供給体制構築への投資を優先し、その状況が判明するまで一部施策の実施を事実上停止するとともに、その実施時期を見直した」 — 従来リスクとしていた海外展開の遅延が、欧州向け技術移管等の一部施策の停止および実施時期の見直しとして具体化している。 (https://komori.app/company/4888/disclosure/20260513527980)