# 収益安定後の研究開発投資・内部留保・株主還元のバランス｜ステラファーマ（4888）の変遷

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## 経過

- FY2021 初出 「今後、医薬品事業の収益力が安定し、相当の財政状態となった際には、新たな研究開発への投資、内部留保及び株主還元のバランスを検討した上で、配当の実施について適切に判断していくことを基本的な方針としております。」 — 現時点では配当可能な財政状態ではないとし、収益安定後に投資・内部留保・配当を判断する方針を示している。 (https://komori.app/company/4888/filing/2020-fy)
- FY2022-Q1 再掲 「１株当たり配当額については、配当を実施していないため、記載しておりません。」 — 当第１四半期においても配当を実施していない。 (https://komori.app/company/4888/filing/2021-q1)
- FY2022-Q2 再掲 「１株当たり配当額については、配当を実施していないため、記載しておりません。」 — 当第２四半期累計期間においても配当を実施していない。 (https://komori.app/company/4888/filing/2021-q2)
- FY2022-Q3 再掲 「１株当たり配当額については、配当を実施していないため、記載しておりません。」 — 当第３四半期累計期間においても配当を実施していない。 (https://komori.app/company/4888/filing/2021-q3)
- FY2022 再掲 「今後、医薬品事業の収益力が安定し、相当の財政状態となった際には、新たな研究開発への投資、内部留保及び株主還元のバランスを検討した上で、配当の実施について適切に判断していくことを基本的な方針としております。」 — 収益安定後に研究開発投資、内部留保、株主還元のバランスを検討する配当方針を維持している。 (https://komori.app/company/4888/filing/2021-fy)
- FY2023-Q1 再掲 「１株当たり配当額については、配当を実施していないため、記載しておりません。」 — 当第１四半期においても配当を実施していないことを記載している。 (https://komori.app/company/4888/filing/2022-q1)
- FY2023-Q2 再掲 「１株当たり配当額については、配当を実施していないため、記載しておりません。」 — 当第２四半期累計期間においても配当を実施していない。 (https://komori.app/company/4888/filing/2022-q2)
- FY2023-Q3 再掲 「１株当たり配当額については、配当を実施していないため、記載しておりません。」 — 当第3四半期累計期間においても配当を実施していない。 (https://komori.app/company/4888/filing/2022-q3)
- FY2024-Q1 再掲 「１株当たり配当額については、配当を実施していないため、記載しておりません。」 — 当第1四半期累計期間においても配当を実施していない。 (https://komori.app/company/4888/filing/2023-q1)
- FY2024-Q2 再掲 「１株当たり配当額については、配当を実施していないため、記載しておりません。」 — 当第2四半期累計期間においても配当を実施していない。 (https://komori.app/company/4888/filing/2023-q2)
- FY2024-Q3 再掲 「１株当たり配当額については、配当を実施していないため、記載しておりません。」 — 当第3四半期累計期間においても配当を実施していない。 (https://komori.app/company/4888/filing/2023-q3)
- FY2025-H1 再掲 「１株当たり配当額については、配当を実施していないため、記載しておりません。」 — 当中間会計期間においても配当を実施していない。 (https://komori.app/company/4888/filing/2024-h1)
- FY2026-H1 再掲 「１株当たり配当額については、配当を実施していないため、記載しておりません。」 — 当中間会計期間においても配当を実施していない。 (https://komori.app/company/4888/filing/2025-h1)
- 2026-06-01 再掲 「今後、医薬品事業の収益力が安定し、配当を実施することが可能な財政状態となった段階においては、新たな研究開発への投資、内部留保及び株主還元とのバランスを総合的に勘案したうえで、配当の実施について適切に判断していくことを基本方針としております。」 — 配当を実施していない状態と、収益力・財政状態の安定後に研究開発投資、内部留保、株主還元のバランスを勘案する方針を再掲している。canonical thread自体は変更しない。 (https://komori.app/company/4888/disclosure/20260518540001)
- FY2026 再掲 「今後、医薬品事業の収益力が安定し、配当を実施することが可能な財政状態となった段階においては、新たな研究開発への投資、内部留保及び株主還元とのバランスを総合的に勘案したうえで、配当の実施について適切に判断していくことを基本方針としております。」 — 収益安定後に研究開発投資、内部留保、株主還元のバランスを勘案して配当を判断する方針を継続している。 (https://komori.app/company/4888/filing/2025-fy)